Decennio perduto
Qual è il decennio perduto?
Il decennio perduto è comunemente usato per descrivere il decennio degli anni ’90 in Giappone, un periodo di stagnazione economica che divenne una delle crisi economiche più longeve nella storia registrata.
Punti chiave
- Il decennio perduto si riferisce a un lungo periodo di rallentamento, della durata di quasi dieci anni, nell’economia giapponese durante gli anni ’90.
- Le politiche governative sbagliate dopo una bolla immobiliare sono considerate i principali colpevoli del decennio perduto.
- Nell’economia statunitense, il primo decennio del 21 ° secolo, segnato da due crolli del mercato azionario, è spesso paragonato al decennio perduto del Giappone.
Capire il decennio perduto
Il decennio perduto è un termine coniato inizialmente per riferirsi alla crisi economica decennale in Giappone negli anni ’90. L’economia giapponese è cresciuta vertiginosamente dopo la seconda guerra mondiale, raggiungendo il picco negli anni ’80 con il più grande PIL pro capite del mondo. Questo aumento ha portato a un aumento della speculazione e all’impennata del mercato azionario e delle valutazioni immobiliari.
All’inizio degli anni ’90, quando divenne evidente che la bolla stava per scoppiare, il ministero delle Finanze giapponese aumentò i tassi di interesse e alla fine il mercato azionario crollò e iniziò una crisi del debito, arrestando la crescita economica e portando a quello che ora è noto come il decennio perduto.
Gli analisti continuano a discutere la portata dell’impatto economico del decennio perduto, ma concordano sul fatto che fosse inconfutabile. Durante il decennio perduto, il prodotto interno lordo (PIL) giapponese è stato in media dell’1,2%, significativamente inferiore rispetto ad altri paesi del G-7. Il risparmio delle famiglie è aumentato. Ma quell’aumento non si è tradotto in domanda, con conseguente deflazione per l’economia. In molti casi, i valori delle proprietà non hanno ancora recuperato e mercati giapponesi hanno continuato a ristagnare attraverso il primo decennio del 21 ° secolo. Di conseguenza, molti si riferiscono al periodo tra il 1991 e il 2010 come Lost Score, o Lost 20 Years.
Il dolore dovrebbe continuare per il Giappone. Secondo una ricerca della Fed di St. Louis, gli attuali tassi di crescita implicano che il PIL del Giappone raddoppierà in 80 anni, quando in precedenza raddoppiava ogni 14 anni.
Cosa ha causato il decennio perduto?
Sebbene vi sia un accordo sugli eventi che hanno accelerato il decennio perduto, le cause dei problemi economici del Giappone sono ancora in discussione. I ricercatori hanno prodotto documenti che delineano le possibili ragioni per cui l’economia giapponese è precipitata nella deflazione. Paul Krugman ha affermato che il Giappone era intrappolato in una trappola della liquidità : i consumatori stavano trattenendo i loro risparmi perché temevano che l’economia stesse per peggiorare. Di conseguenza, la domanda è rimasta notevolmente bassa e anche la capacità produttiva complessiva dell’economia è diminuita. Una serie di fattori, per lo più strutturali, hanno contribuito al declino dell’economia. Ad esempio, l’invecchiamento della popolazione giapponese significa che i suoi dati sulla produttività sono diminuiti nel corso degli anni.
Altre ricerche sull’argomento analizzano il ruolo svolto dalla diminuzione della ricchezza delle famiglie nel causare la crisi economica. Un crollo dei prezzi dei terreni e delle azioni ha ridotto la ricchezza complessiva delle famiglie e il reddito disponibile disponibile per stimolare la domanda. Di conseguenza, l’economia ha ristagnato.
Un documento di ricerca del 2017 incolpa la curva di “risparmio verticale degli investimenti” per i problemi del Giappone. L’invecchiamento demografico associato a un rallentamento dell’ecosistema dell’innovazione del paese a causa di politiche governative fuorvianti hanno ostacolato la crescita economica. Ad esempio, i severi requisiti per le banche giapponesi per conformarsi ai requisiti di Basilea, che fissano i coefficienti delle riserve di capitale per le operazioni bancarie, hanno impedito loro di prestare a startup o piccole imprese che guidano il processo di innovazione.
Il decennio perduto negli Stati Uniti
Mentre il termine decennio perduto nato per descrivere sostenuta crisi economica del Giappone, il termine è stato applicato anche al primo decennio del 21 ° secolo negli Stati Uniti, che è stato terminano con due enormi recessioni spinto dallo scoppio della bolla dotcom nel 2000 e la bolla immobiliare nel 2008.
Il periodo tra il 2000 e il 2009 ha visto una massiccia erosione della ricchezza nell’economia statunitense e il periodo di crescita economica più lento negli Stati Uniti da decenni. L’S & P 500 ha registrato il suo peggior decennio di tutti i tempi durante questo periodo, con un rendimento totale dei dividendi a -9,1 percento, una performance complessiva inferiore a quella durante la Grande Depressione degli anni ’30.
Inoltre, la crescita netta dell’occupazione si è attestata intorno allo zero durante questo periodo. I dati sulla disoccupazione di lunga durata hanno raggiunto livelli record e gli Stati Uniti hanno perso oltre il 33% dei posti di lavoro nel settore manifatturiero.
L’economia statunitense ha iniziato a rimbalzare nel 2013, grazie in gran parte agli stimoli finanziari sostenuti dalla Federal Reserve e dall’amministrazione Obama. Nel secondo trimestre del 2013, l’economia statunitense ha registrato un valore record del patrimonio netto delle famiglie di $ 74,8 trilioni, che ha aiutato il mercato azionario a salire e i prezzi delle case a rimbalzare. Entro la fine del 2013, anche il Dow Jones e l’S & P 500 hanno raggiunto nuovi massimi.