Debito a lungo termine

Cos’è il debito a lungo termine?

Il debito a lungo termine è un debito che scade in più di un anno. Il debito a lungo termine può essere visto da due prospettive: rendicontazione del bilancio da parte dell’emittente e investimento finanziario. Nella rendicontazione del bilancio, le società devono registrare nel proprio bilancio l’emissione di debito a lungo termine e tutti i relativi obblighi di pagamento. Il rovescio della medaglia, investire in debito a lungo termine include investire denaro in investimenti di debito con scadenze superiori a un anno.

Punti chiave

• Il debito a lungo termine è un debito che scade in più di un anno e spesso viene trattato in modo diverso dal debito a breve termine.
• Per un emittente, il debito a lungo termine è una passività che deve essere rimborsata mentre i possessori di debiti (ad esempio obbligazioni) li rappresentano come attività.
• Le passività di debito a lungo termine sono una componente chiave dei coefficienti di solvibilità delle imprese, che vengono analizzati dagli stakeholder e dalle agenzie di rating quando valutano il rischio di solvibilità.

Comprensione del debito a lungo termine

Il debito a lungo termine è un debito che scade in più di un anno. Le entità scelgono di emettere debito a lungo termine con varie considerazioni, concentrandosi principalmente sui tempi di rimborso e sugli interessi da pagare. Gli investitori investono in debiti a lungo termine per i benefici del pagamento degli interessi e considerano il tempo alla scadenza un rischio di liquidità. Nel complesso, le obbligazioni a vita e le valutazioni del debito a lungo termine dipenderanno fortemente dalle variazioni dei tassi di mercato e dal fatto che un’emissione di debito a lungo termine abbia o meno termini di interesse a tasso fisso o variabile.

Perché le aziende utilizzano strumenti di debito a lungo termine

Una società si indebita per ottenere capitale immediato. Ad esempio,  le  iniziative di avvio richiedono fondi sostanziali per decollare. Questo debito può assumere la forma di cambiali e servire a pagare i costi di avvio come buste paga, sviluppo, spese legali di PI, attrezzature e marketing.

Le imprese mature utilizzano anche il debito per finanziare le loro normali spese in conto capitale, nonché progetti di capitali nuovi e di espansione. Nel complesso, la maggior parte delle aziende ha bisogno di fonti esterne di capitale e il debito è una di queste fonti

L’emissione di debito a lungo termine presenta alcuni vantaggi rispetto al debito a breve termine. Gli interessi derivanti da tutti i tipi di obbligazioni di debito, brevi e lunghi, sono considerati una spesa aziendale che può essere detratta prima di pagare le tasse. Il debito a lungo termine di solito richiede un tasso di interesse leggermente più alto del debito a breve termine. Tuttavia, un’azienda ha più tempo per rimborsare il capitale con gli interessi.

Contabilità finanziaria per debiti a lungo termine

Una società ha una varietà di strumenti di debito che può utilizzare per raccogliere capitali. Linee di credito, prestiti bancari e obbligazioni con obbligazioni e scadenze superiori a un anno sono alcune delle forme più comuni di strumenti di debito a lungo termine utilizzati dalle aziende.

Tutti gli strumenti di debito forniscono a un’azienda liquidità che funge da attività corrente. Il debito è considerato una passività in bilancio, di cui la parte esigibile entro un anno è una passività a breve termine e la restante è considerata una passività a lungo termine.

Le aziende utilizzano programmi di ammortamento e altri meccanismi di monitoraggio delle spese per tenere conto di ciascuno degli obblighi relativi a strumenti di debito che devono rimborsare nel tempo con gli interessi. Se una società emette debito con una scadenza di un anno o meno, questo debito è considerato debito a breve termine e una passività a breve termine, che è interamente contabilizzata nella sezione passività a breve termine del bilancio.

Quando un’azienda emette un debito con scadenza superiore a un anno, la contabilità diventa più complessa. All’emissione, una società addebita attività e accredita debiti a lungo termine. Man mano che un’azienda ripaga il proprio debito a lungo termine, alcuni dei suoi obblighi scadranno entro un anno e altri tra più di un anno. È necessario un attento monitoraggio di questi pagamenti del debito per garantire che le passività del debito a breve termine e le passività del debito a lungo termine su un unico strumento di debito a lungo termine siano separate e contabilizzate correttamente. Per tenere conto di questi debiti, le società semplicemente annotano gli obblighi di pagamento entro un anno per uno strumento di debito a lungo termine come passività a breve termine e i pagamenti rimanenti come passività a lungo termine.

In generale, in bilancio, qualsiasi flusso di cassa in entrata relativo a uno strumento di debito a lungo termine verrà segnalato come un debito su attività liquide e un credito sullo strumento di debito. Quando una società riceve l’intero capitale per uno strumento di debito a lungo termine, viene segnalato come un debito in contanti e un credito in uno strumento di debito a lungo termine. Quando un’azienda ripaga il debito, i suoi impegni a breve termine verranno annotati ogni anno con un addebito alle passività e un credito alle attività. Dopo che una società ha rimborsato tutti i suoi obblighi relativi a strumenti di debito a lungo termine, il bilancio rifletterà l’annullamento del capitale e le spese di passività per l’importo totale degli interessi richiesti.

Efficienza del debito aziendale

I pagamenti degli interessi sul capitale di debito vengono riportati a conto economico nella sezione interessi e tasse. L’interesse è una terza componente di spesa che influisce sul reddito netto di un’azienda. Viene rilevato a conto economico dopo aver contabilizzato i costi diretti e indiretti. Le spese di debito differiscono dalle spese di ammortamento, che di solito sono programmate tenendo conto del principio di corrispondenza. La terza sezione del conto economico, comprensiva di interessi e detrazioni fiscali, può essere una vista importante per analizzare l’efficienza del capitale di debito di un’impresa. L’interesse sul debito è una spesa aziendale che riduce il reddito imponibile netto di una società, ma riduce anche il reddito conseguito sulla linea di fondo e può ridurre la capacità di una società di pagare le proprie passività complessive. L’efficienza della spesa in conto capitale del debito sul conto economico viene spesso analizzata confrontando il margine di profitto lordo, il margine di profitto operativo e il margine di profitto netto.

Oltre all’analisi delle spese di conto economico, viene analizzata anche l’efficienza della spesa del debito osservando diversi coefficienti di solvibilità. Questi rapporti possono includere il rapporto debito / PIL, debito / attività, debito / capitale e altro ancora. Le aziende in genere si sforzano di mantenere livelli medi di coefficiente di solvibilità uguali o inferiori agli standard del settore. Rapporti di solvibilità elevati possono significare che un’azienda finanzia una parte eccessiva della propria attività con il debito e quindi è a rischio di flussi di cassa o problemi di insolvenza.

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La solvibilità dell’emittente è un fattore importante nell’analisi dei rischi di insolvenza del debito a lungo termine.

Investire in debiti a lungo termine

Le aziende e gli investitori hanno una serie di considerazioni sia quando emettono che quando investono in titoli di debito a lungo termine. Per gli investitori, il debito a lungo termine è classificato semplicemente come debito che scade in più di un anno. Ci sono una varietà di investimenti a lungo termine tra cui un investitore può scegliere. Tre dei più basilari sono i titoli del Tesoro degli Stati Uniti, le obbligazioni municipali e le obbligazioni societarie.

Titoli del Tesoro USA

I governi, compreso il Tesoro degli Stati Uniti, emettono diversi titoli di debito a breve e lungo termine. Il Tesoro degli Stati Uniti emette titoli del Tesoro a lungo termine con scadenze di due anni, tre anni, cinque anni, sette anni, 10 anni, 20 anni e 30 anni.

Obbligazioni municipali

Le obbligazioni municipali sono strumenti di garanzia del debito emessi da agenzie governative per finanziare progetti infrastrutturali. Le obbligazioni municipali sono generalmente considerate uno degli investimenti obbligazionari a rischio più basso del mercato del debito con un rischio leggermente superiore rispetto ai titoli del Tesoro. Le agenzie governative possono emettere debito a breve o lungo termine per investimenti pubblici.

Obbligazioni societarie

Le obbligazioni societarie hanno rischi di insolvenza più elevati rispetto a Treasury e municipal. Come i governi e le municipalità, le società ricevono valutazioni da agenzie di rating che forniscono trasparenza sui loro rischi. Le agenzie di rating si concentrano fortemente sui coefficienti di solvibilità quando analizzano e forniscono i rating delle entità. Le obbligazioni societarie sono un tipo comune di investimento di debito a lungo termine. Le società possono emettere debiti con scadenze variabili. Tutte le obbligazioni societarie con scadenze superiori a un anno sono considerate investimenti di debito a lungo termine.