Posizione lunga

Cos’è una posizione lunga?

Il termine  posizione lunga descrive ciò che un investitore ha acquistato quando acquista un titolo o un derivato con l’aspettativa che aumenterà di valore.

Punti chiave

• Una posizione lunga, o una posizione lunga, si riferisce all’acquisto di un asset con l’aspettativa che aumenterà di valore, un atteggiamento rialzista.
• Una posizione lunga in contratti di opzione indica che il titolare possiede l’attività sottostante.
• Una posizione lunga è l’opposto di una posizione corta.
• Nelle opzioni, essere lunghi può riferirsi alla proprietà assoluta di un asset o all’essere il detentore di un’opzione sull’asset.
• Essere lunghi su un investimento azionario o obbligazionario è una misura del tempo.

Capire la posizione lunga

Gli investitori possono stabilire posizioni lunghe in titoli come azioni, fondi comuni di investimento o valute, o anche in derivati ​​come opzioni e futures. Tenere una posizione lunga è una visione rialzista. Una posizione lunga è l’opposto di una posizione corta (nota anche semplicemente come “corta”).

Il termine posizione lunga viene spesso utilizzato nel contesto dell’acquisto di un contratto di opzione. Il trader può detenere un’opzione long call o long put, a seconda delle prospettive per l’asset sottostante del contratto di opzione.

Ad esempio, un investitore che spera di beneficiare di un movimento al rialzo del prezzo di un asset “andrà lungo” su un’opzione call. La call offre al titolare la possibilità di acquistare l’attività sottostante a un determinato prezzo. Al contrario, un investitore che si aspetta che il prezzo di un’attività scenda sarà lungo su un’opzione put e manterrà il diritto di vendere l’attività a un certo prezzo.

In realtà, lungo è un termine di investimento che può avere più significati a seconda del contesto in cui viene utilizzato. Il significato più comune di long si riferisce alla durata di un investimento. Tuttavia, il termine lungo ha un significato diverso se utilizzato nelle opzioni e nei contratti futures.

Tipi di posizioni lunghe

In realtà, lungo è un termine di investimento che può avere più significati a seconda del contesto in cui viene utilizzato. Il significato più comune di long si riferisce alla durata di un investimento. Tuttavia, il termine lungo ha un significato diverso se utilizzato nelle opzioni e nei contratti futures.

Posizione lunga che detiene un investimento

Andare a lungo su un’azione o un’obbligazione è la pratica di investimento più convenzionale nei mercati dei capitali, in particolare per gli investitori al dettaglio. Con un investimento in posizione lunga, l’investitore acquista un asset e lo possiede con l’aspettativa che il prezzo aumenti. Questo investitore normalmente non ha intenzione di vendere il titolo nel prossimo futuro. In riferimento alla detenzione di azioni, che hanno una propensione intrinseca al rialzo, long può riferirsi a una misurazione del tempo oltre che a un intento rialzista.

L’aspettativa che gli asset si apprezzeranno in valore a lungo termine – la strategia buy and hold – risparmia all’investitore la necessità di una costante osservazione del mercato o del market timing e lascia il tempo per resistere agli inevitabili alti e bassi. Inoltre, la storia è dalla propria parte, poiché il mercato azionario inevitabilmente si apprezza nel tempo.

Ovviamente, ciò non significa che non possano esserci cali bruschi e decimanti lungo la strada (la caduta ispirata dal Covid-19 nei mercati azionari globali iniziata nel febbraio 2020 è un ottimo esempio), che può essere disastrosa se si si verifica subito prima che un investitore stesse pianificando di andare in pensione o avesse bisogno di liquidare le partecipazioni per qualche motivo. Un mercato ribassista prolungato può anche essere problematico, poiché spesso favorisce i venditori allo scoperto e coloro che scommettono sui ribassi.

Infine, andare long nel senso di proprietà assoluta significa che una buona quantità di capitale è vincolata, il che potrebbe comportare la perdita di altre opportunità.

Contratti di opzioni di posizione lunga

Nel mondo dei contratti di opzione, il termine lungo non ha nulla a che fare con la misurazione del tempo. Invece, parla del possesso di un asset sottostante. Il detentore di una posizione lunga è colui che attualmente detiene l’attività sottostante nel proprio portafoglio.

Quando un trader acquista o detiene un contratto di opzioni call da un produttore di opzioni, sono lunghi, a causa del potere che detengono nel poter acquistare l’asset. Un investitore che è long un’opzione call è colui che acquista una call con l’aspettativa che il titolo sottostante aumenterà di valore. Il titolare della call di posizione lunga ritiene che il valore dell’attività stia aumentando e può decidere di esercitare la propria opzione di acquisto entro la data di scadenza.

Ma non tutti i trader che detengono una posizione lunga credono che il valore dell’asset aumenterà. Il trader che possiede l’asset sottostante nel proprio portafoglio e ritiene che il valore scenderà può acquistare un contratto di opzione put. Hanno ancora una posizione lunga perché hanno la capacità di vendere l’asset sottostante che detengono nel loro portafoglio. Il detentore di un’opzione long put crede che il prezzo di un asset scenderà. Possiedono l’opzione con la speranza di poter vendere l’asset sottostante a un prezzo vantaggioso entro la scadenza.

Quindi, come puoi vedere, la posizione lunga su un contratto di opzioni può esprimere un sentimento rialzista o ribassista a seconda che il contratto lungo sia una put o una chiamata.

Al contrario, la posizione corta su un contratto di opzione non possiede il titolo o altro asset sottostante ma lo prende in prestito con l’aspettativa di venderlo e poi riacquistarlo a un prezzo inferiore.

Contratti futures lunghi

Gli investitori e le aziende possono anche stipulare un contratto a termine lungo o futures per proteggersi da movimenti di prezzo avversi. Un’azienda può utilizzare una copertura lunga per bloccare un prezzo di acquisto per una merce necessaria in futuro. I futures differiscono dalle opzioni in quanto il titolare è obbligato ad acquistare o vendere l’attività sottostante. Non possono scegliere ma devono completare queste azioni.

Supponiamo che un produttore di gioielli ritenga che il prezzo dell’oro sia destinato a salire al rialzo a breve termine. L’azienda può stipulare un lungo contratto futures con il suo fornitore di oro per acquistare oro in tre mesi dal fornitore a $ 1.300. In tre mesi, indipendentemente dal fatto che il prezzo sia superiore o inferiore a $ 1.300, l’azienda che ha una posizione lunga sui futures sull’oro è obbligata ad acquistare l’oro dal fornitore al prezzo del contratto concordato di $ 1.300. Il fornitore, a sua volta, è obbligato a consegnare la merce fisica alla scadenza del contratto.

Gli speculatori vanno anche a lungo sui futures quando credono che i prezzi saliranno. Non vogliono necessariamente la merce fisica, poiché sono interessati solo a capitalizzare il movimento dei prezzi. Prima della scadenza, uno speculatore che detiene un contratto futures lungo può vendere il contratto sul mercato.

Pro e contro di una posizione lunga

Professionisti

• Blocca un prezzo
• Limita le perdite
• Code di rondine con prestazioni storiche del mercato

Contro

• Soffre di brusche variazioni di prezzo / movimenti a breve termine
• Può scadere prima che si realizzi il vantaggio

Esempio di una posizione lunga

Ad esempio, supponiamo che Jim si aspetti che Microsoft Corporation ( MSFT ) aumenti di prezzo e ne acquisti 100 azioni per il suo portafoglio. Si dice quindi che Jim “sia lungo” 100 azioni di MSFT.

Consideriamo ora un’opzione call del 17 novembre su Microsoft (MSFT) con un prezzo di esercizio di $ 75 e un premio di $ 1,30. Se Jim è ancora rialzista sul titolo, può decidere di acquistare o andare a lungo un’opzione call MSFT – un’opzione equivale a 100 azioni – invece di acquistare le azioni a titolo definitivo come ha fatto nell’esempio precedente.

Alla scadenza, se MSFT è scambiato al di sopra del prezzo di esercizio più il premio pagato ($ 75 + $ 1,30), Jim eserciterà il suo diritto di acquistare sulla sua opzione lunga per acquistare 100 azioni di MSFT a $ 75. L’autore del contratto di opzione – la posizione corta – che Jim ha acquistato deve vendergli le 100 azioni al prezzo di $ 75.

Prendere una posizione lunga non significa sempre che un investitore si aspetta di guadagnare da un movimento al rialzo del prezzo dell’asset o del titolo. Nel caso di un’opzione put, una traiettoria al ribasso del prezzo del titolo è vantaggiosa per l’investitore.

Diciamo che un altro investitore, Jane ha attualmente una posizione lunga in MSFT per 100 azioni nel suo portafoglio, ma ora è ribassista. Prende una posizione lunga su un’opzione put. L’opzione put viene scambiata per $ 2,15 e ha un prezzo di esercizio di $ 75 che scadrà il 17 novembre.

Al momento della scadenza, se MSFT scende al di sotto del prezzo di esercizio meno il premio pagato ($ 75 – $ 2,15), Jane eserciterà l’opzione long put per vendere le sue 100 azioni MSFT al prezzo di esercizio di $ 75. In questo caso, il venditore di opzioni deve acquistare le azioni di Jane al prezzo concordato di $ 75, anche se le azioni vengono scambiate a un prezzo inferiore sul mercato aperto.

Domande frequenti

Cos’è una posizione lunga?

Gli investitori possono stabilire posizioni lunghe in titoli come azioni, fondi comuni di investimento o valute, o anche in derivati ​​come opzioni e futures. In realtà, lungo è un termine di investimento che può avere più significati a seconda del contesto in cui viene utilizzato. Tenere una posizione lunga è una visione rialzista nella maggior parte dei casi, ad eccezione delle opzioni put.

Cosa significa essere lunghi?

Andare long su un’azione o un’obbligazione è la pratica di investimento più convenzionale nei mercati dei capitali. L’investitore acquista un’attività e la possiede con l’aspettativa che il prezzo aumenti. In questo contesto, la posizione lunga si riferisce sia alla visione rialzista dell’investitore sia alla durata dell’investimento. Gli investitori e le aziende possono anche stipulare un contratto a termine lungo o futures per esprimere la propria visione rialzista o per proteggersi da movimenti di prezzo avversi.

Cos’è una posizione in opzioni lunghe?

Nel mondo dei contratti di opzione, il termine lungo non ha nulla a che fare con la misurazione del tempo. Invece, l’investitore che ha un’opzione call lunga si aspetta che il titolo sottostante aumenterà di valore al punto da poter trarre profitto esercitandolo. Tuttavia, un investitore che è long un’opzione put crede che il prezzo di un asset scenderà al punto in cui è a proprio vantaggio esercitarlo. Quindi, come puoi vedere, la posizione lunga su un contratto di opzioni può esprimere un sentimento rialzista o ribassista a seconda che il contratto lungo sia una put o una chiamata.