Carica fondo
Cos’è un fondo di carico?
Un fondo di carico è un fondo comune di investimento che viene fornito con una commissione o una commissione di vendita. L’investitore del fondo paga il carico, che va a compensare un intermediario di vendita, come un un pianificatore finanziario o un consulente per gli investimenti, per il suo tempo e la sua esperienza nella selezione di un fondo appropriato per l’investitore. Il carico viene pagato in anticipo al momento dell’acquisto (caricamento front-end), quando le azioni vengono vendute (carico back-end) o fintanto che il fondo è detenuto dall’investitore (carico di livello).
I fondi di carico possono essere contrastati con i fondi a vuoto, che non comportano una commissione di vendita.
Punti chiave
- Un fondo di carico comporta quote di fondi comuni di investimento che portano una commissione di vendita pagata dall’acquirente del fondo.
- I carichi possono essere pagati al momento dell’acquisto (caricamento iniziale) o al momento della vendita (carico arretrato) e sono spesso pagati a un broker o agente che ha venduto il fondo.
- Il modo in cui verrà pagato il carico varierà a seconda della classe di azioni del fondo comune coinvolta.
Le basi del carico di fondi
Se un fondo limita il suo livello di carico a non più dello 0,25% (il massimo è 1%), può definirsi un fondo “a vuoto” nella sua letteratura di marketing. I carichi front-end e back-end non fanno parte delle spese operative di un fondo comune di investimento e vengono generalmente pagati al broker venditore e al broker-dealer come commissione. Tuttavia, i carichi di livello, denominati commissioni 12b-1, sono inclusi come spese operative.
I fondi che non addebitano un carico sono chiamati fondi senza carico, che in genere vengono venduti direttamente dalla società di fondi comuni o tramite i suoi partner.
Confronto dei carichi di diverse classi di azioni del fondo
Negli anni ’70, le società di fondi comuni di investimento furono criticate per gli elevati carichi di vendita di front-end che addebitavano insieme a commissioni eccessive e altri costi nascosti. Di conseguenza, hanno introdotto più classi di azioni che offrono agli investitori diverse opzioni per il pagamento delle spese di vendita.
Azioni di Classe A : le azioni di Classe A sono i tradizionali fondi a caricamento iniziale che addebitano una commissione di vendita anticipata sull’importo investito. La maggior parte dei fondi di classe A offre sconti per breakpoint che riducono la commissione di vendita per acquisti a soglie più elevate. Per gli investitori con maggiori somme di denaro da investire per un lungo periodo di tempo, le azioni di classe A possono essere l’opzione di costo più basso a causa degli sconti sui punti di interruzione.
Azioni di Classe B : le azioni di Classe B includono un carico di riserva o una commissione di vendita differita potenziale (CDSC), che viene detratta al momento della vendita delle azioni. I fondi di azioni di Classe B non offrono sconti per breakpoint, sebbene il CDSC diminuisca in un arco di tempo compreso tra cinque e otto anni. A quel punto, le azioni vengono convertite in azioni di classe A senza carico di back-end. Alcuni fondi azionari di classe B addebitano anche commissioni annuali 12b-1, che possono aumentare i costi di investimento nel tempo. Quando le azioni di Classe B vengono convertite in azioni di Classe A, le commissioni 12b-1 scompaiono. Le azioni di Classe B con un basso rapporto di spesa possono essere un’opzione migliore quando vengono effettuati investimenti minori con un lungo periodo di detenzione.
Azioni di Classe C : anche i fondi di azioni di Classe C addebitano un CDSC, ma è generalmente inferiore alle azioni di Classe B. Le azioni di Classe C dipendono maggiormente dalle commissioni 12b-1, che tendono ad essere superiori alle azioni di Classe B, e possono durare indefinitamente. I fondi di azioni di Classe C non offrono sconti per breakpoint. A causa delle commissioni più elevate di 12b-1, le azioni di Classe C possono essere l’opzione più costosa a lungo termine.
Vantaggi dei fondi di carico
Gli investitori possono automaticamente presumere che i fondi no-load siano la scelta migliore rispetto ai fondi load, ma potrebbe non essere così. Le commissioni sui fondi di carico vanno a pagare l’investitore o il gestore del fondo che fa ricerca e prende decisioni di investimento per conto del cliente. Questi esperti possono selezionare i fondi comuni di investimento e aiutare gli investitori a prendere decisioni di investimento intelligenti che potrebbero non avere le capacità o le conoscenze per prendere da soli. Il pagamento anticipato delle commissioni può anche eliminare la necessità di ridurre i rendimenti degli investimenti pagando commissioni di spesa continue sui rendimenti conseguiti dal fondo.
Lo svantaggio principale, ovviamente, è il carico stesso. I fondi comuni di investimento a vuoto ora esistono come opzioni che non comportano alcun costo di vendita.