Rischio di liquidità

Cos’è il rischio di liquidità?

La liquidità è la capacità di un’azienda, società o anche di un individuo di pagare i propri debiti senza subire perdite catastrofiche. Al contrario, il rischio di liquidità deriva dalla mancanza di commerciabilità di un investimento che non può essere acquistato o venduto abbastanza rapidamente da prevenire o ridurre al minimo una perdita. Si riflette tipicamente in spread denaro-lettera insolitamente ampi o grandi movimenti di prezzo.

Punti chiave

• La liquidità è la capacità di un’azienda, società o anche un individuo di pagare i propri debiti senza subire perdite catastrofiche.
• Investitori, gestori e creditori utilizzano i rapporti di misurazione della liquidità quando decidono il livello di rischio all’interno di un’organizzazione.
• Se un singolo investitore, azienda o istituto finanziario non è in grado di adempiere ai propri obblighi di debito a breve termine, sta vivendo un rischio di liquidità.

Comprensione del rischio di liquidità

È risaputo che minore è la dimensione del titolo o del suo emittente, maggiore è il rischio di liquidità. Il calo del valore delle azioni e di altri titoli ha motivato molti investitori a vendere le proprie partecipazioni a qualsiasi prezzo all’indomani degli attacchi dell’11 settembre, nonché durante la crisi del credito globale dal 2007 al 2008. Questa corsa all’uscita ha causato un ampliamento degli spread denaro / lettera e un forte calo dei prezzi, che hanno ulteriormente contribuito all’illiquidità del mercato.

Il rischio di liquidità si verifica quando un singolo investitore, azienda o istituto finanziario non è in grado di adempiere ai propri obblighi di debito a breve termine. L’investitore o l’entità potrebbe non essere in grado di convertire un’attività in liquidità senza rinunciare a capitale e reddito a causa della mancanza di acquirenti o di un mercato inefficiente.

Rischio di liquidità nelle istituzioni finanziarie

Le istituzioni finanziarie dipendono in misura considerevole dal denaro preso in prestito, quindi vengono comunemente esaminate per determinare se possono adempiere ai loro obblighi di debito senza realizzare grandi perdite, il che potrebbe essere catastrofico. Le istituzioni, pertanto, devono affrontare rigorosi requisiti di conformità e prove di stress per misurare la loro stabilità finanziaria.

La rapporto di finanziamento stabile netto. Era inteso ad aumentare la liquidità delle banche durante i periodi di stress finanziario. Il rapporto indica se le banche possiedono sufficienti attività di alta qualità che possono essere facilmente convertite in contanti entro un anno. Le banche fanno meno affidamento sui finanziamenti a breve termine, che tendono ad essere più volatili.

Durante la crisi finanziaria del 2008, molte grandi banche hanno fallito o hanno dovuto affrontare problemi di insolvenza a causa di problemi di liquidità. Il rapporto FDIC è in linea con lo standard internazionale di Basilea, creato nel 2015, e riduce la vulnerabilità delle banche in caso di un’altra crisi finanziaria.

Rischio di liquidità nelle aziende

Investitori, gestori e creditori utilizzano i rapporti di misurazione della liquidità quando decidono il livello di rischio all’interno di un’organizzazione. Spesso confrontano le passività a breve termine e le attività liquide elencate nel bilancio di una società.

Se un’azienda ha un rischio di liquidità eccessivo, deve vendere le sue attività, generare entrate aggiuntive o trovare un altro modo per ridurre la discrepanza tra la liquidità disponibile e i suoi obblighi di debito.

Esempio del mondo reale

Una casa da $ 500.000 potrebbe non avere alcun acquirente quando il mercato immobiliare è in ribasso, ma la casa potrebbe vendere al di sopra del suo prezzo di listino quando il mercato migliora. I proprietari potrebbero vendere la casa a un prezzo inferiore e perdere denaro nella transazione se hanno bisogno di contanti rapidamente, quindi devono vendere mentre il mercato è in ribasso.

Gli investitori dovrebbero considerare se possono convertire i loro obblighi di debito a breve termine in liquidità prima di investire in attività illiquide a lungo termine per proteggersi dal rischio di liquidità.