Cuscino di liquidità
Cos’è un cuscino di liquidità
Un cuscinetto di liquidità si riferisce alla liquidità o alle attività altamente liquide che un individuo o un’azienda potrebbe detenere per soddisfare richieste impreviste di liquidità durante una crisi di liquidità.
Punti chiave
- La liquidità si riferisce alle attività in contanti che un’azienda o un individuo ha a disposizione. Le attività che non sono contanti e difficili da trasformare rapidamente in contanti sono illiquide.
- La liquidità in riserva è una copertura contro gli shock esterni alle spese operative di una persona o di una società.
- Le spese operative di una società o di un individuo, i loro obblighi (come il pagamento del debito) rispetto al reddito, possono avere un margine sottile. Quando questo è il caso, avere un cuscinetto di liquidità significa che non dovranno vendere attività illiquide per coprire le spese se c’è un deficit di reddito.
Un cuscinetto di liquidità delle riserve di liquidità o degli strumenti del mercato monetario può impedire a un’azienda di dover vendere più titoli illiquidi o altri investimenti – possibilmente in perdita – per raccogliere liquidità per soddisfare obblighi a breve termine come il rimborso di prestiti, cambiali o stipendi. Un cuscino di liquidità è talvolta chiamato “fondo per i giorni di pioggia”.
Come funziona un cuscino di liquidità
Un cuscinetto di liquidità protegge un individuo o un’azienda dal dover vendere beni illiquidi come immobili o attrezzature per estinguere i debiti.
Lo stesso principio si applica alle banche e ad altre istituzioni finanziarie che acquistano e vendono attività prendendo in prestito denaro, noto anche come trading utilizzando la leva finanziaria. Se una società o un trader ha una leva finanziaria troppo elevata e non dispone di un cuscinetto di liquidità o di una riserva di cassa, può essere costretto a vendere attività in perdita se non può attingere alle riserve di liquidità per onorare gli obblighi di debito.
L’opposto di un cuscinetto di liquidità è una crisi di liquidità, in cui un individuo o un’azienda scopre di non avere la liquidità a disposizione per pagare i propri obblighi entro la data di scadenza. In finanza, quando le banche non hanno la liquidità per coprire le richieste di denaro dei depositanti, si parla di crisi di liquidità.
Esempi di vita reale di un cuscinetto di liquidità
Le case automobilistiche, ad esempio, dovrebbero mantenere un po ‘di liquidità, dato che il loro settore è così ciclico. La Ford Motor Company, ad esempio, avendo capito da tempo che la salute finanziaria è la chiave del suo successo, nel novembre 2006 ha ipotecato tutti i beni della società per 23,6 miliardi di dollari in prestiti, per finanziare una revisione e darle un cuscino per proteggersi da una recessione.
Questa mossa astuta doveva dimostrare la salvezza di Ford. A differenza di General Motors e Chrysler, non ha avuto bisogno di essere salvato dal governo durante la crisi finanziaria globale. Né Ford doveva dare alcuna concessione ai lavoratori sindacali come condizione per gli aiuti federali. Inoltre, la sua autosufficienza si è trasformata anche in un prezioso strumento di marketing.
Ford è unasocietàpiuttosto altamente indebitata e, sebbene possa fare di più per proteggersi da un’altra recessione, ha 31 miliardi di dollari in contanti accantonati per un giorno di pioggia (attuale al secondo trimestre del 2020).
Allo stesso modo, il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010 (Dodd-Frank Act) richiede alle banche di avere un cuscinetto di liquidità in caso di un’altra crisi finanziaria simile alla crisi finanziaria del 2008. Secondo la Federal Housing Finance Agency, “Il Dodd-Frank Act richiede ad alcune società finanziarie con un patrimonio totale consolidato di oltre $ 250 miliardi e che sono regolate da una primaria agenzia di regolamentazione finanziaria federale, di condurre test di stress annuali per determinare se le società hanno capitale sufficiente per assorbire le perdite e sostenere operazioni in condizioni economiche avverse. ”