Liquidazione

Cos’è la liquidazione?

La liquidazione finanziaria ed economica è il processo di conclusione di un’impresa e di distribuzione dei suoi beni ai ricorrenti. È un evento che di solito si verifica quando una società è insolvente, il che significa che non può pagare i propri obblighi alla scadenza. Al termine delle attività aziendali, le attività rimanenti vengono utilizzate per pagare i creditori e gli azionisti, in base alla priorità dei loro crediti. I soci accomandatari sono soggetti a liquidazione.

Il termine liquidazione può anche essere utilizzato per riferirsi alla vendita di beni con scarso rendimento a un prezzo inferiore al costo per l’azienda o a un prezzo inferiore ai desideri aziendali.

Punti chiave

• Il termine liquidazione in finanza ed economia è il processo di conclusione di un’impresa e distribuzione dei suoi beni ai ricorrenti.
• Una volta completato il processo di liquidazione, un’attività fallita non esiste più.
• La liquidazione può anche riferirsi al processo di svendita dell’inventario, di solito con forti sconti.

Come funziona la liquidazione

Il capitolo 7 del codice fallimentare degli Stati Uniti disciplina le procedure di liquidazione. Anche le società di solventi possono richiedere il Capitolo 7, ma ciò non è comune. Non tutti i fallimenti comportano la liquidazione; Il capitolo 11, ad esempio, riguarda la riabilitazione dell’azienda fallita e la ristrutturazione dei suoi debiti. Nel capitolo 11 fallimento, la società continuerà ad esistere dopo la liquidazione di eventuali scorte obsolete, dopo la chiusura di filiali con prestazioni insufficienti e dopo la ristrutturazione dei debiti pertinenti.

A differenza di quando gli individui presentano la richiesta di fallimento del Capitolo 7, i debiti commerciali esistono ancora dopo il fallimento del Capitolo 11. Il debito rimarrà fino alla scadenza del termine di prescrizione e poiché non vi è più un debitore a pagare quanto dovuto, il debito deve essere cancellato dal creditore.

Distribuzione dei beni durante la liquidazione

I beni vengono distribuiti in base alla priorità delle rivendicazioni delle varie parti, con un fiduciario nominato dal Dipartimento di giustizia degli Stati Uniti che supervisiona il processo. I crediti più anziani appartengono a creditori garantiti  che hanno garanzie sui prestiti all’impresa. Questi istituti di credito si impadroniranno della garanzia e la venderanno, spesso con uno sconto significativo, a causa dei brevi tempi previsti. Se ciò non copre il debito, recupereranno il saldo dalle rimanenti attività liquide della società, se presenti.

Il prossimo in linea sono i creditori non garantiti. Questi includono gli obbligazionisti, il governo (se sono dovute tasse) e i dipendenti (se sono dovuti salari non pagati o altri obblighi).

Infine, gli azionisti ricevono le eventuali attività residue, nell’improbabile eventualità che ve ne siano. In tali casi, gli investitori in azioni privilegiate hanno la priorità sui detentori di azioni ordinarie.4 La  liquidazione può anche riferirsi al processo di svendita dell’inventario, di solito con forti sconti. Non è necessario presentare istanza di fallimento per liquidare l’inventario.

considerazioni speciali

La liquidazione può anche riferirsi all’atto di uscire da una posizione in titoli. In termini più semplici, questo significa vendere la posizione per contanti; un altro approccio è quello di prendere una posizione uguale ma opposta nello stesso titolo, ad esempio, mettendo allo scoperto lo stesso numero di azioni che costituiscono una posizione lunga in un titolo. Un broker può liquidare con la forza le posizioni di un trader se il portafoglio del trader è sceso al di sotto del requisito di margine o se ha dimostrato un approccio sconsiderato all’assunzione di rischi.