Fondo per il ciclo di vita
Cos’è un fondo per il ciclo di vita?
I fondi del ciclo di vita sono fondi di allocazione degli asset in cui la quota di ciascuna classe di asset viene regolata automaticamente per ridurre il rischio all’avvicinarsi della data di pensionamento desiderata. In pratica, questo di solito significa che la percentuale di obbligazioni e altri investimenti a reddito fisso aumenta. I fondi del ciclo di vita sono noti anche come “fondi basati sull’età” o ” fondi pensione con data di arrivo “.
Un giovane investitore che risparmia per la pensione in genere sceglierebbe un fondo del ciclo di vita con una data obiettivo tra 30 e 40 anni. Tuttavia, un investitore che si avvicina all’età pensionabile potrebbe pianificare una pensione lavorativa con un reddito da una piccola impresa. Un tale investitore potrebbe selezionare un fondo del ciclo di vita con una data obiettivo che è di 15 anni nel futuro. Accettare una maggiore volatilità può aiutare ad allungare i fondi pensione oltre i 20 o più anni di età che la maggior parte delle persone può aspettarsi.
I fondi del ciclo di vita si basano sull’idea che i giovani investitori possano gestire più rischi, ma questo non è sempre vero.
Come funziona un fondo per il ciclo di vita
I fondi del ciclo di vita sono progettati per essere utilizzati da investitori con obiettivi specifici che richiedono capitale a orari prestabiliti. Questi fondi sono generalmente utilizzati per investimenti pensionistici. Tuttavia, gli investitori possono utilizzarli ogni volta che hanno bisogno di capitale in un momento specifico in futuro. Ogni fondo del ciclo di vita definisce il proprio orizzonte temporale nominando il fondo con una data obiettivo.
Un esempio aiuterà a spiegare come funziona un fondo per il ciclo di vita. Supponiamo di investire in un fondo del ciclo di vita con una data di pensionamento target del 2050 nel 2020. All’inizio, il fondo sarà aggressivo. Nel 2020, il fondo potrebbe detenere l’80% di azioni e il 20% di obbligazioni. Ogni anno, ci saranno più obbligazioni e meno azioni nel fondo. Entro il 2035, dovresti essere a metà strada dalla data di pensionamento. Il fondo sarebbe composto per il 60% da azioni e per il 40% da obbligazioni nel 2035. Infine, il fondo raggiungerebbe il 40% di azioni e il 60% di obbligazioni entro la data di pensionamento target del 2050.
Vantaggi dei fondi del ciclo di vita
Per gli investitori con un fabbisogno mirato di capitale in una data specifica, i fondi del ciclo di vita offrono il vantaggio della convenienza. Gli investitori in fondi del ciclo di vita possono facilmente mettere le loro attività di investimento sul pilota automatico con un solo fondo. Le allocazioni di asset fissi dei fondi del ciclo di vita promettono di offrire agli investitori il giusto portafoglio bilanciato ogni anno. Per gli investitori che cercano di adottare un approccio molto passivo alla pensione, un fondo del ciclo di vita può essere appropriato.
La maggior parte dei fondi del ciclo di vita ha anche il vantaggio di un percorso di planata preimpostato. Un percorso predefinito offre agli investitori una maggiore trasparenza, il che conferisce loro maggiore fiducia nel fondo. Il percorso di scivolamento di un fondo del ciclo di vita prevede una riduzione costante del rischio nel tempo spostando l’allocazione degli asset verso investimenti a basso rischio. Gli investitori possono anche aspettarsi che un fondo del ciclo di vita venga gestito fino alla data prevista per il pensionamento.
Critiche ai fondi del ciclo di vita
Alcuni critici dei fondi del ciclo di vita affermano che il loro approccio basato sull’età è imperfetto. In particolare, l’età del mercato rialzista potrebbe essere più importante dell’età dell’investitore. Il leggendario investitore Benjamin Graham ha suggerito di adeguare gli investimenti in azioni e obbligazioni in base alle valutazioni di mercato piuttosto che alla tua età. Basandosi sul lavoro di Graham, l’economista vincitore del premio Nobel Robert Shiller ha sostenuto l’utilizzo del rapporto P / E 10 come misura della valutazione del mercato azionario.
I fondi del ciclo di vita si basano sull’idea che i giovani investitori possano gestire più rischi, ma questo non è sempre vero. I lavoratori più giovani di solito hanno meno soldi risparmiati e quasi sempre hanno meno esperienza. Di conseguenza, i lavoratori più giovani sono eccezionalmente vulnerabili alla disoccupazione durante le recessioni. Un giovane investitore che assume alti livelli di rischio potrebbe essere costretto a vendere azioni nel momento peggiore possibile.
Gli investitori potrebbero anche preferire un approccio più attivo. Tali investitori dovrebbero cercare un consulente finanziario o utilizzare altri tipi di fondi per raggiungere i propri obiettivi di investimento.
PRINCIPALI ASPETTI
- I fondi del ciclo di vita sono fondi di allocazione degli asset in cui la quota di ciascuna classe di asset viene regolata automaticamente per ridurre il rischio all’avvicinarsi della data di pensionamento desiderata.
- I fondi del ciclo di vita sono progettati per essere utilizzati da investitori con obiettivi specifici che richiedono capitale a orari prestabiliti.
- Per gli investitori che cercano di adottare un approccio molto passivo alla pensione, un fondo del ciclo di vita può essere appropriato.
- Il leggendario investitore Benjamin Graham ha suggerito di adeguare gli investimenti in azioni e obbligazioni in base alle valutazioni di mercato piuttosto che alla tua età.
- I fondi del ciclo di vita si basano sull’idea che i giovani investitori possano gestire più rischi, ma questo non è sempre vero.
Esempio del mondo reale di un fondo per il ciclo di vita
I Trust Vanguard Target Retirement 2065 sono un esempio di fondi per il ciclo di vita. Nel luglio 2017, Vanguard ha lanciato la sua offerta per il ciclo di vita per il 2065, i Trust Vanguard Target Retirement 2065. Il fondo offre un esempio di come i fondi del ciclo di vita trasferiscono le loro allocazioni per la gestione del rischio.
L’asset allocation di Vanguard Target Retirement 2065 rimane fissa per i primi 20 anni, con circa il 90% in azioni e il 10% in obbligazioni. Per i prossimi 25 anni che precedono la data obiettivo, l’allocazione si sposta gradualmente più verso le obbligazioni. Alla data obiettivo, l’asset allocation è di circa il 50% in azioni, il 40% in obbligazioni e il 10% in TIPS a breve termine. L’allocazione in obbligazioni e TIPS a breve termine continua ad aumentare gradualmente nei sette anni successivi alla data obiettivo. Successivamente, l’allocazione è fissata a circa il 30% di azioni, il 50% di obbligazioni e il 20% di SUGGERIMENTI a breve termine.