Gestione delle responsabilità

Cos’è la gestione delle responsabilità?

La gestione delle passività è la pratica delle banche di mantenere un equilibrio tra le scadenze delle loro attività e delle loro passività al fine di mantenere la liquidità e facilitare i prestiti mantenendo allo stesso tempo bilanci sani. In questo contesto, le passività includono il denaro dei depositanti nonché i fondi presi in prestito da altre istituzioni finanziarie.

Una banca che pratica la gestione delle passività si prende cura di questi fondi e protegge anche dalle variazioni dei tassi di interesse. Una banca può far fronte a un disallineamento tra attività e passività a causa di illiquidità o variazioni dei tassi di interesse; e la gestione delle responsabilità riduce la probabilità di un disallineamento.

Punti chiave

• La gestione delle responsabilità è il processo di gestione dell’uso delle attività e dei flussi di cassa per ridurre il rischio di perdita dell’impresa derivante dal mancato pagamento puntuale di una passività.
• Attività e passività ben gestite comportano un processo di compensazione degli elementi che possono aumentare i profitti aziendali.
• Il processo di asset liability management viene tipicamente applicato ai portafogli di prestiti bancari che possono offrire prodotti a tempo determinato come CD e prestiti, ma anche depositi a vista e linee di credito.
• I piani pensionistici a benefici definiti possono anche utilizzare la gestione delle passività per garantire che non si verifichi un deficit di cassa per pagare i propri obblighi futuri e attuali.

Comprensione della gestione delle responsabilità

Una banca deve pagare gli interessi sui depositi e addebitare anche un tasso di interesse sui prestiti. Per gestire queste due variabili, i banchieri tracciano il  margine di interesse netto  o la differenza tra l’interesse pagato sui depositi e l’interesse guadagnato sui prestiti.

Le banche hanno iniziato a gestire attivamente le attività rispetto alle passività negli anni ’60 emettendo CD negoziabili. Questi potrebbero essere venduti prima della scadenza nel mercato secondario al fine di raccogliere capitale aggiuntivo nel mercato monetario. Conosciuta anche come gestione di attività / passività, questa strategia svolge un ruolo importante per la salute dei profitti di una banca. Durante il periodo precedente alla crisi finanziaria del 2007-2008, alcune banche hanno gestito male le passività facendo affidamento sul debito a breve scadenza preso in prestito da altre banche per finanziare mutui a lunga scadenza, una pratica che ha contribuito al fallimento del creditore ipotecario britannico Northern Rock, secondo a un rapporto del governo sulla crisi.

Un comitato di attività e passività ( ALCO ), noto anche come team di gestione delle eccedenze di una banca, è un gruppo di vigilanza che coordina la gestione di attività e  passività  con l’obiettivo di ottenere rendimenti adeguati. Gestendo efficacemente le passività di una società, l’ALCO fornisce la supervisione per una migliore valutazione del rischio in bilancio e fuori bilancio per un’istituzione. I membri incorporano il  rischio di tasso di interesse  e la considerazione della liquidità nel modello operativo della banca.

L’industria bancaria

In qualità di  intermediario finanziario, le banche accettano depositi per i quali sono obbligate a pagare interessi (passività) e offrono prestiti per i quali ricevono interessi (attività). Oltre ai prestiti, i portafogli titoli compongono anche le attività bancarie. Le banche devono gestire il  rischio di tasso di interesse, che può portare a un disallineamento di attività e passività. I tassi di interesse volatili e l’abolizione del  regolamento Q, che limitava il tasso al quale le banche potevano pagare i depositanti, hanno contribuito a questo problema.

Il margine di interesse netto di una banca  – la differenza tra il tasso che paga sui depositi e il tasso che riceve sulle sue attività (prestiti e titoli) – è una funzione della sensibilità ai tassi di  interesse e del volume e della combinazione di attività e passività. Nella misura in cui una banca prende in prestito a breve termine e si presta per il lungo termine, v’è spesso una mancata corrispondenza che l’indirizzo deve banca attraverso la strutturazione delle proprie attività e passività o con l’uso di derivati (ad esempio, swap,  swaption, opzioni e futures) per garantire che soddisfi tutte le sue responsabilità.

Gestione delle responsabilità nei piani pensionistici

Un  piano pensionistico a benefici definiti (DB)  fornisce un beneficio pensionistico fisso e prestabilito per i dipendenti al momento del pensionamento e il datore di lavoro si assume il rischio che le attività investite nel piano pensionistico potrebbero non essere sufficienti a pagare tutti i benefici. Le aziende devono prevedere l’importo in dollari delle attività disponibili per pagare i benefici richiesti da un piano a benefici definiti.

Supponiamo, ad esempio, che un gruppo di dipendenti debba ricevere un totale di $ 1,5 milioni in pagamenti pensionistici a partire da 10 anni. L’azienda deve stimare un tasso di rendimento sui dollari investiti nel piano pensionistico e determinare quanto l’azienda deve contribuire ogni anno prima che i primi pagamenti inizino tra 10 anni.