Livello di carico

Cos’è un carico di livello?

Un carico di livello una commissione annuale detratta dalle attività del fondo comune di un investitore per pagare i costi di distribuzione e marketing per tutto il tempo in cui l’investitore detiene il fondo. Per la maggior parte, questa commissione va agli intermediari che vendono le azioni di un fondo al pubblico al dettaglio. Il livello di carico ridurrà il margine di profitto della linea di fondo da un investimento.

Un carico di livello è anche noto come ” commissione 12b-1 “. La commissione è una spesa che l’investitore paga per detenere questo particolare tipo di titolo. Tutti i carichi, inclusi i carichi front-end e back-end, sono un tipo di commissione di vendita imposta sull’acquisto di un fondo comune di investimento.

Come funzionano i carichi di livello

Il caricamento del fondo è una commissione o una commissione di servizio valutata su una partecipazione in un fondo comune. Ci sono tre modi principali in cui un investitore pagherà queste spese. I carichi sono separati dalle spese di un fondo e sono un costo aggiuntivo per il possesso del titolo.

Le azioni di carico di livello, o azioni di Classe C, vengono fornite con commissioni annuali, fissate a una percentuale fissa e inviate dall’investitore durante tutto l’anno. Un carico di livello paga per il marketing, la distribuzione e la manutenzione del fondo. In confronto, un  carico di front-end  porta le spese pagate quando le azioni vengono acquistate e un  carico di back-end  valuta le spese quando l’investitore vende le azioni.

Il calcolo delle commissioni di quota di carico del livello proviene dal patrimonio netto medio del fondo comune. Un’altra differenza tra il carico di livello e altri carichi è nel calcolo dell’indice di spesa di un fondo. I carichi front-end e back-end non fanno parte del rapporto di spesa. Tuttavia, l’indice di spesa include il carico di livello e le commissioni 12b-1. Sebbene la percentuale di carico non cambi, se il valore patrimoniale netto del fondo aumenta attraverso l’ apprezzamento del capitale, il valore in dollari del carico diventerà più costoso e eroderà continuamente il rendimento del fondo.

L’ Investment Company Act del 1940 ha stabilito l’importo massimo consentito per le commissioni 12b-1. Queste commissioni vanno dallo 0,25 all’1%. Le commissioni coprono i costi di gestione del fondo comune di investimento e comprendono i costi di consulenza, marketing, distribuzione e pubblicità. I fondi che non superano il livello di commissione di 0,25 possono chiamarsi fondi a vuoto.

Questo pizzico di magia, così come la dubbia necessità del 12b-1 in un solido ambiente di fondi comuni di investimento, ha posto la giustificazione per l’uso continuato del carico di livello sotto un considerevole controllo da parte dei consumatori e delle normative.

Punti chiave

• I livelli di carico sono commissioni pagate per la vendita di quote di fondi comuni di investimento da parte degli investitori come percentuale fissa durante tutto l’anno.
• Questi possono essere contrastati con carichi front-end o back-end che addebitano agli investitori sia al punto di acquisto che di vendita.
• Le azioni con carichi di livello sono designate come azioni di Classe C.
• Le commissioni di carico coprono i costi di gestione del fondo comune di investimento e includono i costi di consulenza, marketing, distribuzione e pubblicità.

Vantaggi dei carichi di livello

I pagamenti a carico di livello consentono agli investitori di distribuire i pagamenti delle commissioni e consentono anche di investire l’intero importo dell’investimento nel fondo sin dall’inizio poiché non vi è alcuna commissione di carico iniziale da pagare. Allo stesso modo, con il carico di back-end, l’investitore riceverà il profitto sulla vendita senza la detrazione delle commissioni finali.

I carichi di livello compaiono tra le altre commissioni divulgate nel prospetto di un fondo comune di investimento , ma è solo uno dei diversi tipi di spese che l’investitore può pagare. Pertanto, durante la ricerca di investimenti, gli investitori dovrebbero prestare attenzione a considerare l’intero ambito di tutte le commissioni associate a ciascun investimento, non solo l’importo in dollari del carico di livello.

Esempio del mondo reale

Considera un investitore che investe $ 100.000 nel fondo comune di investimento della società XYZ. Ha un carico di livello annuale del 4%. Nel primo anno, l’investimento cresce fino a $ 120.000, ma l’intento è quello di continuare a detenere il fondo.

Alla fine del primo anno, la spesa è di $ 4.800 ($ 120.000 x 0,04) pagata dai proventi alla società di fondi, lasciando $ 115.200 sul conto. L’investitore detiene il fondo per un altro anno e cresce fino a $ 140.000. Alla fine del secondo anno, devono il 4% di $ 140.000 ($ 5.600) lasciando all’investitore un saldo di $ 134.400.

Questa struttura di pagamento continua finché un investitore possiede le azioni del fondo. Il tasso di carico è di livello costante, ma gli importi dei pagamenti crescono all’aumentare del valore dell’investimento.

Ora, diciamo che un investitore ha investito la stessa quantità di denaro nello stesso fondo comune XYZ, ma ha deciso di vendere le azioni meno di un anno dopo. Devono ancora effettuare un pagamento al tasso di caricamento del livello. Se i $ 100.000 fossero cresciuti fino a $ 105.000 alla fine di otto mesi, avrebbero dovuto ancora il 4% dei $ 105.000. In questo modo, quando un investitore è pronto a vendere un investimento con una struttura di pagamento a carico del livello, il pagamento finale è simile a un carico di back-end, sebbene il tasso sia solitamente inferiore.