Piano di partecipazione azionaria dei dipendenti con effetto leva (LESOP)

Che cos’è un Leveraged Employee Stock Ownership Plan (LESOP)?

Un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti con leva finanziaria (LESOP) è un programma di retribuzione dei dipendenti in cui la società promotrice sfrutta il proprio credito e prende in prestito il denaro utilizzato per finanziare il piano e acquistare azioni dalla tesoreria della società. Queste azioni vengono poi utilizzate per il piano di partecipazione azionaria (ESOP), con la società successivamente rimborsare il prestito originario con contributi annuali.

Punti chiave

• Un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti con leva finanziaria (LESOP) utilizza denaro preso in prestito per finanziare un ESOP come forma di compensazione azionaria per i dipendenti.
• La società prende in prestito i suoi beni e poi rimborsa il prestito utilizzato per finanziare l’ESOP tramite contributi annuali.
• Il vantaggio di un LESOP è che un’azienda non ha bisogno di spendere denaro in anticipo per finanziare l’ESOP.
• Tuttavia, poiché comporta l’assunzione di una grande quantità di debito, deve essere eseguito con cautela.

Comprensione dei piani di partecipazione azionaria dei dipendenti con leva finanziaria (LESOP)

In genere, le aziende scelgono di utilizzare ESOP o altri programmi di compensazione azionaria per legare una parte degli interessi dei propri dipendenti all’andamento del prezzo delle azioni della società. In questo modo, i dipendenti partecipanti ricevono un incentivo per garantire che le operazioni dell’azienda vengano eseguite nel modo più fluido e redditizio possibile.

---

Le aziende spesso utilizzano gli ESOP come   strategia di finanza aziendale per allineare gli interessi dei propri dipendenti con quelli dei propri azionisti.

Sfruttando le risorse aziendali, l’azienda può provvedere al proprio piano di partecipazione azionaria e dare ai lavoratori interessi di proprietà nell’azienda senza mettere immediatamente a disposizione tutto il capitale necessario per farlo.

I LESOP utilizzano i proventi dei prestiti bancari per acquistare azioni della società dalla società o dai suoi azionisti esistenti a un prezzo di vendita stabilito da periti indipendenti. La banca prestatrice detiene le azioni acquistate come garanzia e in genere richiede garanzie di pagamento dalla società, dagli azionisti rimanenti o dagli azionisti venditori.

Considerazioni fiscali

I LESOP servono come metodo fiscalmente vantaggioso per finanziare la crescita aziendale perché le azioni assegnate al conto di un dipendente non sono tassate fino a quando non vengono ricevute le distribuzioni, che generalmente si verifica dopo che un dipendente termina il proprio mandato in una società.

A causa dei limiti di detrazione dettati dalle leggi fiscali, i contributi del datore di lavoro versati per effettuare i pagamenti annuali del prestito non possono superare il 25% della retribuzione annuale di un dipendente partecipante. Inoltre, un’azienda può limitare la partecipazione a LESOP ai dipendenti che hanno più di 21 anni e che hanno completato almeno un anno di servizio.

Potenziali svantaggi di un piano di partecipazione azionaria dei dipendenti con leva finanziaria (LESOP)

Nonostante il beneficio fiscale differito di cui godono i dipendenti LESOP partecipanti, questo piano non è privo di potenziali svantaggi, primo fra tutti: un rischio di investimento intrinseco.

Poiché un LESOP funge da sostituto per altri tipi di piani pensionistici qualificati, potrebbe non avere la diversificazione di un tipico portafoglio pensionistico, come un piano 401 (k), ed essere troppo concentrato nelle azioni della società. I dipendenti che raggiungono l’età di 55 anni e che hanno completato almeno dieci anni di partecipazione a un LESOP, possono diversificare il 50% dei loro conti, in cinque anni, in investimenti diversi dalle azioni della propria azienda.

Inoltre, poiché un LESOP implica l’assunzione di prestiti, può rovinare il rapporto debito / reddito (DTI) o debito / capitale proprio (D / E) di una giovane azienda, facendolo apparire come un investimento meno attraente di quanto potrebbe essere altrimenti. Inoltre, se una società non può rimborsare i propri debiti LESOP, il creditore può sequestrare i beni posti come garanzia.