Ultimo giorno di negoziazione
Qual è l’ultimo giorno di negoziazione?
L’ultimo giorno di negoziazione è l’ultimo giorno in cui un contratto futures, o altri derivati con una data di scadenza, può essere negoziato o chiuso prima della consegna dell’attività sottostante o del regolamento in contanti. Alla fine dell’ultimo giorno di negoziazione, il titolare del contratto deve essere pronto ad accettare la consegna della merce o regolare in contanti se la posizione non è chiusa. Lo stesso concetto si applica ai contratti di opzione. L’ultimo giorno di negoziazione è l’ultima possibilità di chiudere la posizione, altrimenti verrà consegnato il sottostante se applicabile. Se l’opzione è inutile, non è necessario chiuderla, semplicemente scadrà.
Punti chiave
- L’ultimo giorno di negoziazione è l’ultimo giorno in cui viene negoziato un contratto derivato. In genere l’ultimo giorno di negoziazione è il giorno prima della data di scadenza.
- Le date di scadenza sono fornite nelle specifiche del contratto per un dato contratto derivato. Le specifiche del contratto si trovano sul sito web dell’exchange.
- I contratti future non chiusi l’ultimo giorno di negoziazione saranno soggetti a consegna e / o regolamento in contanti.
- I contratti di opzione non chiusi l’ultimo giorno di negoziazione saranno tenuti a fornire o ricevere in consegna l’attività sottostante. Non è necessario chiudere contratti privi di valore.
Capire l’ultimo giorno di negoziazione
L’ultimo giorno di negoziazione è il giorno prima della scadenza di un derivato. Alla data di scadenza il derivato non è più negoziabile e ha inizio il processo di regolamento. Supponiamo che la data di scadenza di un contratto di opzione sia venerdì 22 marzo. L’ultima negoziazione è giovedì 21 marzo.
L’ultimo giorno di negoziazione è l’ultimo giorno in cui un contratto futures può essere negoziato o chiuso. Eventuali contratti in essere alla fine dell’ultimo giorno di negoziazione devono essere regolati mediante consegna dell’attività fisica sottostante, scambio di strumenti finanziari o accettazione di un regolamento monetario. Gli accordi specifici che coprono questi potenziali risultati sono contenuti nelle specifiche dei contratti futures e variano a seconda dei titoli.
In generale, la maggior parte dei contratti futures si traduce in uno scambio di strumenti finanziari o in un regolamento in contanti piuttosto che nella consegna della merce fisica poiché la maggior parte dei partecipanti al mercato sta coprendo o speculando.
L’ultimo giorno di negoziazione per un’opzione è il giorno prima della data di scadenza. I possessori di opzioni alla data di scadenza dovranno consegnare o ricevere il sottostante, se applicabile. Le opzioni prive di valore scadranno e non dovranno essere chiuse.
Se un acquirente di opzioni detiene una posizione in the money, riceverà azioni e sarà tenuto a mettere il capitale e / o il margine per acquistare / vendere allo scoperto quelle azioni. Il venditore di opzioni dovrà fornire quelle azioni.
Per alcuni contratti derivati, la negoziazione è consentita alla data di scadenza fino a una certa ora del giorno. In questo caso, l’ultimo giorno di negoziazione è il giorno di scadenza.
Informazioni sull’ultimo giorno di negoziazione
I trader possono trovare le date di scadenza nel loro contratto derivato o guardando i vari siti web di scambio per i dettagli di regolamento commerciale standard. Le borse avranno una pagina web che elenca tutti i loro contratti futures e opzioni e le loro date e orari di regolamento.
Alcuni degli scambi di futures e opzioni più popolari in Nord America includono:
- Gruppo CME
- Scambio intercontinentale
- Scambio di Montreal
- Chicago Board Options Exchange
L’ultimo giorno di negoziazione è importante per gli investitori notare in quanto consente loro di chiudere il contratto prima della scadenza. I contratti futures hanno anche diversi giorni di preavviso che forniscono all’investitore i dettagli sull’imminente regolamento. I giorni di preavviso possono variare in base al contratto con il primo giorno di preavviso, spesso da tre a cinque giorni prima dell’ultimo giorno di negoziazione.
Se la posizione del contratto di un investitore non viene chiusa prima dell’ultimo giorno di negoziazione, ci si aspetta che proceda con la consegna. Successivamente, riceveranno avvisi di consegna e saranno tenuti a organizzare la consegna finale delle attività sottostanti.
Esempio dell’ultimo giorno di negoziazione in un contratto future
Supponiamo che un trader speculativo di futures acquisti un contratto futures sull’oro con una data di scadenza del 27 agosto 2020, che ha un ultimo giorno di negoziazione il 26 agosto 2020. Se il trader non vende il contratto entro la fine della giornata di agosto 26, il contratto deve essere regolato mediante consegna dell’attività sottostante. La maggior parte dei contratti include anche un’opzione di regolamento in contanti che solleva le due parti dallo scambio fisico delle attività sottostanti.
D’altra parte, supponiamo che un’azienda di produzione alimentare acquisti contratti futures su succo d’arancia con una data di scadenza del 13 luglio 2020. Può scegliere di prendere la consegna fisica del succo d’arancia poiché può confezionarlo e venderlo a clienti o negozi. Dopo la scadenza, la società di produzione riceverà un avviso di consegna e sarà tenuta a prendere accordi per il ricevimento del succo d’arancia. Se non volevano accettare la consegna fisica, avrebbero dovuto chiudere la posizione l’ultimo giorno di negoziazione, che in questo caso è il 12 luglio 2020.