Strategia di Lady Macbeth
Cos’è una strategia di Lady Macbeth?
Una strategia di Lady Macbeth è uno schema di acquisizione aziendale in cui una terza parte si atteggia a cavaliere bianco per guadagnare fiducia, solo per poi voltarsi e unire le forze con la parte ostile in un’offerta pubblica di acquisto ostile. Dietro le quinte, l’offerente ostile e il presunto cavaliere bianco della società target collaboreranno per raggiungere il loro obiettivo di acquisire una società che sta cercando di resistere al tentativo.
Questa particolare strategia prende il nome da Lady Macbeth, uno dei personaggi più spaventosi e ambiziosi di Shakespeare, che escogita un piano astuto per suo marito, il generale scozzese, per uccidere Duncan, il re di Scozia.
Punti chiave
- Una strategia di Lady Macbeth è un programma di acquisizione aziendale in cui una terza parte si atteggia a cavaliere bianco per guadagnare fiducia, ma poi unisce le forze con offerenti ostili.
- I funzionari della compagnia spesso cercano un amichevole cavaliere bianco di fronte alla prospettiva di essere rilevati da uno spietato predone desideroso di dissanguarlo.
- Secondo la strategia di Lady Macbeth, gli acquirenti creeranno la percezione di essere un gusto eroico in modo che possano, all’unisono con il pretendente indesiderato, conquistare l’obiettivo a buon mercato.
- Prende il nome dall’opera teatrale Macbeth di Shakespeare, questa strategia è usata raramente poiché i cavalieri bianchi sono rari e probabilmente saranno attentamente esaminati prima di essere accettati come alleati.
Capire una strategia di Lady Macbeth
Una delle più grandi paure che molte aziende devono affrontare è la prospettiva di essere rilevate contro i loro desideri da un raider aziendale in stile anni ’80 e poi smembrate e vendute a pezzi. A volte, rifiutare i progressi di questi investitori opportunisti non è sufficiente. Rifiutatevi di negoziare e potrebbero comunque trovare un modo per conquistare, ad esempio avviando un’offerta pubblica di acquisto direttamente agli azionisti, impiegando una lotta per procura o tentando di acquistare le azioni della società necessarie sul mercato aperto.
Se il gruppo ostile riesce a raccogliere abbastanza sostegno e affondare gli artigli, l’unica alternativa della direzione potrebbe essere quella di sperare e pregare che un cavaliere bianco galoppa sulla scena all’ultimo minuto per salvare la situazione.
In cambio di alcuni incentivi, come pagare un premio inferiore per prendere il controllo della società che altrimenti sarebbe richiesto in condizioni di offerta competitiva, un amichevole cavaliere bianco potrebbe essere disposto a svolgere il ruolo di salvatore e salvare il bersaglio dalle grinfie di un altro potenziale acquirente con l’intenzione di dissanguarlo per ottenere un rapido profitto.
Sì, l’azienda perde ancora la sua indipendenza. Tuttavia, il cavaliere bianco dovrebbe almeno essere più amichevole, potenzialmente lasciando che l’attuale gestione rimanga a bordo e che l’attività funzioni come al solito.
O forse no. In alcune occasioni, queste cifre possono creare disonestamente questa percezione in modo che possano conquistare l’obiettivo a buon mercato. Approfittano della disperazione del bersaglio per poi presentarsi il giorno dopo uniti alla direzione del pretendente indesiderato che era così disperata da voltare le spalle.
Come il personaggio di Lady Macbeth di Shakespeare, una capacità ingannevole di apparire nobile e virtuoso consente a questi presunti cavalieri bianchi di assicurarsi la fiducia di cui hanno bisogno per portare a termine il loro lavoro, potenzialmente a scapito di altri azionisti.
Il presunto cavaliere bianco potrebbe allinearsi con l’offerente ostile accettando finanziamenti in cambio di una quota di maggioranza o trovando un modo per coinvolgerli contrattualmente nell’acquisizione.
considerazioni speciali
La strategia Lady Macbeth non è affatto comune. Le offerte pubbliche di acquisto ostili si verificano solo una volta ogni tanto, ed è ancora più raro che un cavaliere bianco possa o possa entrare a far parte del complotto.
Anche se una compagnia mirata cercasse un cavaliere bianco, in genere avrebbe abbastanza conoscenza di questa terza parte per essere sicura che lavorerebbe in cooperazione con la compagnia assediata invece di tradirla.