In che modo Joseph Jett di Kidder Peabody ha perso 350 milioni di dollari?
Per Kidder, Peabody & Co., gli anni ’80 si sono conclusi con una nota molto aspra. Il suo banchiere di punta, Marty Siegel, fu al centro dello scandalo Ivan Boesky che esplose nel 1987. La General Electric Co. ( GE ) divenne la società madre di Kidder Peabody quando acquisì la banca nel 1986 e fu tenuta a pagare 26 milioni di dollari. in multe come parte di un accordo con l’allora procuratore degli Stati Uniti Rudy Giuliani. Lentamente, Kidder Peabody è tornato alla redditività sotto la gestione di Si Cathcart e del suo successore Mike Carpenter.
Sfortunatamente per Kidder Peabody, i problemi interni non erano finiti. Joseph Jett era un commerciante di obbligazioni nel suo ufficio di titoli di Stato. Il suo lavoro consisteva nel trarre profitto dalle differenze di prezzo dei titoli di stato plain vanilla e delle obbligazioni zero coupon. Il lavoro di Jett prevedeva lo smantellamento e / o la ricostituzione di obbligazioni per sfruttare le opportunità di arbitraggio. Ma Jett aveva scoperto un problema tecnico nel sistema informatico di Kidder; registrerebbe quotidianamente profitti su una ricostituzione a termine, anche se le operazioni sarebbero prive di valore al momento del regolamento.
Scherzando nessuno
Il sistema di Kidder Peabody è stato progettato per conteggiare i profitti consentendo al tempo stesso di regolare le negoziazioni. Spostando le sue operazioni in avanti, più e più volte, Joseph Jett è stato in grado di mantenere la creazione di profitti ritardando la transazione finale che avrebbe necessariamente causato una perdita pari ai falsi profitti. Un aggiornamento del sistema per gli stessi motivi difettosi gli ha permesso di inserire più operazioni false, che le hanno mantenute fluttuanti più a lungo. GE ha notato che il portafoglio di Kidder stava diventando estremamente pesante e sovraesteso in obbligazioni. GE ha detto a Kidder di ridurre la sua quota, dopo di che è stata rivelata la truffa di Jett.
Sono stati effettuati circa 350 milioni di dollari in operazioni false e Jett sono stati pagati 8 milioni di dollari in bonus di performance su operazioni false. I bonus di Jett lo hanno reso l’obiettivo principale di un’indagine della SEC. È interessante notare che Jett ha negato di aver nascosto le operazioni e ha attribuito la colpa alla direzione di Kidder Peabody, affermando che la società si è consapevolmente impegnata in una frode nel tentativo di strappare il controllo dell’azienda a GE. Le sue accuse più gravi sono state ribaltate in appello. Kidder Peabody si è districato da GE quando la società madre ha venduto la banca di investimento a Paine Webber, presumibilmente per rabbia per aver dovuto affrontare due scandali commerciali di alto profilo nel breve periodo in cui l’aveva posseduta.
Questa domanda ha ricevuto risposta da Andrew Beattie.