ETF vs fondo comune: qual è la differenza?
ETF vs fondi comuni di investimento: una panoramica
Gli investitori devono affrontare una gamma sbalorditiva di scelte: azioni o obbligazioni, nazionali o internazionali, diversi settori e settori, valore o crescita, ecc. Decidere se acquistare un fondo comune o un fondo negoziato in borsa (ETF) può sembrare una considerazione banale accanto a tutti gli altri, ma ci sono differenze fondamentali tra i due tipi di fondi che possono influire sulla quantità di denaro che guadagni e su come lo guadagni.
Sia i fondi comuni di investimento che gli ETF detengono portafogli di azioni e / o obbligazioni e occasionalmente qualcosa di più esotico, come metalli preziosi o materie prime. Devono aderire alle stesse regole riguardo a ciò che possono possedere, quanto può essere concentrato in una o poche partecipazioni, quanto denaro possono prendere in prestito in relazione alle dimensioni del portafoglio e altro ancora.
Al di là di questi elementi, i percorsi divergono. Alcune differenze possono sembrare oscure, ma possono rendere un tipo di fondo o l’altro più adatto alle tue esigenze.
Punti chiave
- Sia i fondi comuni di investimento che gli ETF detengono portafogli di azioni e / o obbligazioni e occasionalmente qualcosa di più esotico, come metalli preziosi o materie prime.
- Entrambi possono replicare anche gli indici, tuttavia gli ETF tendono ad essere più convenienti e più liquidi poiché vengono scambiati in borsa come azioni di azioni.
- I fondi comuni di investimento possono fornire alcuni vantaggi come la gestione attiva e una maggiore supervisione normativa, ma consentono le transazioni solo una volta al giorno e tendono ad avere costi più elevati.
Fondi negoziati in borsa (ETF)
Come suggerisce il nome, i fondi negoziati in borsa vengono scambiati in borsa, proprio come fanno le azioni ordinarie; dall’altra parte del commercio c’è un altro investitore come te, non il gestore del fondo. Puoi comprare e vendere in qualsiasi momento durante una sessione di trading, a qualunque prezzo sia al momento in base alle condizioni di mercato, non solo alla fine della giornata. E non c’è un periodo minimo di detenzione. Ciò è particolarmente rilevante nel caso degli ETF che tracciano attività internazionali, dove il prezzo dell’asset non è stato ancora aggiornato per riflettere le nuove informazioni, ma la valutazione del mercato statunitense lo ha fatto. Di conseguenza, gli ETF possono riflettere la nuova realtà del mercato più velocemente di quanto possano fare i fondi comuni di investimento.
Un’altra differenza fondamentale è che la maggior parte degli ETF replicano gli indici, il che significa che cercano di abbinare i rendimenti e i movimenti di prezzo di un indice, come l’ S & P 500, assemblando un portafoglio che corrisponda il più fedelmente possibile ai componenti dell’indice. La gestione passiva non è l’unica ragione per cui gli ETF sono generalmente più economici. Gli ETF che seguono l’indice hanno spese inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento che seguono l’indice e la manciata di ETF gestiti attivamente sono più economici dei fondi comuni di investimento gestiti attivamente. Chiaramente, sta succedendo qualcos’altro. Si riferisce ai meccanismi di gestione dei due tipi di fondi e alle relazioni tra i fondi e i loro azionisti.
Con un ETF, poiché acquirenti e venditori fanno affari tra loro, i gestori hanno molto meno da fare. I fornitori di ETF, tuttavia, desiderano che il prezzo dell’ETF (fissato dalle negoziazioni nell’arco della giornata) si allinei il più fedelmente possibile al valore patrimoniale netto dell’indice. Per fare ciò, regolano l’offerta di azioni creando nuove azioni o riscattando le vecchie azioni. Prezzo troppo alto? I fornitori di ETF creeranno più offerta per ridurla. Tutto questo può essere eseguito con un programma per computer, non toccato da mani umane.
La struttura dell’ETF si traduce anche in una maggiore efficienza fiscale. Gli investitori in ETF e fondi comuni di investimento sono tassati ogni anno in base ai guadagni e alle perdite sostenuti all’interno dei portafogli. Ma gli ETF effettuano meno scambi interni e meno scambi creano meno eventi imponibili (il meccanismo di creazione e rimborso di un ETF riduce la necessità di vendita). Quindi, a meno che tu non investa attraverso un 401 (k) o altri veicoli agevolati dalle tasse, i tuoi fondi comuni di investimento ti distribuiranno guadagni imponibili, anche se semplicemente detenevi le azioni. Nel frattempo, con un portafoglio interamente ETF, l’imposta sarà generalmente un problema solo se e quando venderai le azioni.
Gli ETF sono ancora relativamente nuovi mentre i fondi comuni di investimento esistono da secoli, quindi è probabile che gli investitori che non sono solo agli inizi detengano fondi comuni di investimento con guadagni imponibili incorporati. La vendita di tali fondi può innescare imposte sulle plusvalenze, quindi è importante includere questo costo fiscale nella decisione di passare a un ETF. La decisione si riduce a confrontare il vantaggio a lungo termine di passare a un investimento migliore e pagare più tasse anticipate, rispetto a rimanere in un portafoglio di investimenti meno ottimali con spese più elevate (che potrebbe anche essere una perdita di tempo, che vale qualcosa).
Tieni presente che, a meno che tu non doni o lasci in eredità il tuo portafoglio ETF, un giorno pagherai le tasse su questi guadagni incorporati. Quindi spesso stai solo differendo le tasse, non evitandole.
Fondi comuni di investimento
Quando si investe denaro in un fondo comune di investimento, la transazione avviene con la società che lo gestisce – Vanguards, T. Rowe Price e BlackRocks del mondo – direttamente o tramite una società di intermediazione. L’acquisto di un fondo comune di investimento viene eseguito al valore patrimoniale netto del fondo in base al suo prezzo quando il mercato chiude quel giorno o il giorno successivo se effettui l’ordine dopo la chiusura dei mercati.
Quando vendi le tue azioni, si verifica lo stesso processo, ma al contrario. Tuttavia, non avere troppa fretta. Alcuni fondi comuni di investimento prevedono una penale, a volte pari all’1% del valore delle azioni per la vendita anticipata (in genere prima di 90 giorni dopo l’acquisto).
I fondi comuni di investimento possono monitorare gli indici, ma la maggior parte sono gestiti attivamente. In tal caso, le persone che li gestiscono scelgono una varietà di partecipazioni per cercare di battere l’indice rispetto al quale giudicano le loro prestazioni. Questo può diventare costoso: i fondi gestiti attivamente devono spendere soldi per analisti, ricerche economiche e di settore, visite aziendali e così via. Ciò in genere rende i fondi comuni di investimento più costosi da gestire e da possedere per gli investitori rispetto agli ETF.
I fondi comuni di investimento e gli ETF sono entrambi di tipo aperto. Ciò significa che il numero di azioni in circolazione può essere aumentato o diminuito in risposta alla domanda e all’offerta. Quando più soldi entrano e poi escono da un fondo comune di investimento in un dato giorno, i gestori devono alleviare lo squilibrio mettendo i soldi extra per lavorare nei mercati. Se c’è un deflusso netto, devono vendere alcune partecipazioni se non c’è liquidità di riserva sufficiente nel portafoglio.
La linea di fondo
Date le distinzioni tra i due tipi di fondi, qual è il migliore per te? Dipende. Ciascuno può soddisfare determinate esigenze. I fondi comuni di investimento spesso hanno senso per investire in nicchie oscure, comprese azioni di società estere più piccole e aree complesse ma potenzialmente gratificanti come fondi azionari neutrali o long / short che presentano profili di rischio / rendimento esoterici.
Ma nella maggior parte delle situazioni e per la maggior parte degli investitori che vogliono mantenere le cose semplici, gli ETF, con la loro combinazione di costi bassi, facilità di accesso e enfasi sul tracking dell’indice, possono mantenere il vantaggio. La loro capacità di fornire un’esposizione a vari segmenti di mercato in modo diretto li rende strumenti utili se la tua priorità è accumulare ricchezza a lungo termine con un portafoglio bilanciato e ampiamente diversificato.