Accordo Keepwell
Che cos’è un accordo Keepwell?
Un contratto keepwell è un contratto tra una società madre e la sua controllata per mantenere la solvibilità e il sostegno finanziario per tutto il periodo stabilito nel contratto. Gli accordi Keepwell sono noti anche come lettere di conforto.
Quando una filiale si trova in una crisi di liquidità e ha difficoltà ad accedere ai finanziamenti per continuare le sue operazioni, può firmare un accordo di mantenimento con la sua società madre per un determinato periodo di tempo.
Gli accordi Keepwell non solo aiutano la controllata e la sua società madre, ma aumentano anche la fiducia negli azionisti e nei detentori di obbligazioni che la controllata sarà in grado di adempiere ai propri obblighi finanziari e di funzionare senza intoppi. I fornitori che forniscono materie prime sono anche più propensi a considerare una filiale in difficoltà in modo più favorevole se ha un accordo di restituzione.
Gli accordi Keepwell danno fiducia non solo agli istituti di credito, ma anche agli azionisti, agli obbligazionisti e ai fornitori di una controllata.
Come funziona un accordo Keepwell
Le società controllate stipulano accordi di mantenimento per aumentare l’affidabilità creditizia degli strumenti di debito e dei prestiti societari. Un accordo keepwell è un contratto tra una società madre e la sua controllata in cui la società madre fornisce una garanzia scritta per mantenere la controllata solvibile e in buona salute finanziaria mantenendo determinati rapporti finanziari o livelli di capitale proprio. In effetti, la società madre si impegna a fornire tutto il fabbisogno finanziario della controllata per un determinato periodo di tempo.
Il periodo di garanzia predeterminato dipende da quanto concordato entrambe le parti al momento della stipula del contratto. Fintanto che il periodo del contratto keepwell è ancora attivo, la società madre garantirà eventuali pagamenti di interessi e / o obbligazioni di rimborso del capitale della controllata. Se la controllata si imbatte in problemi di solvibilità, i suoi obbligazionisti e prestatori possono fare sufficiente ricorso alla società madre.
Accordi Keepwell e affidabilità creditizia
Il miglioramento del credito è un metodo di riduzione del rischio in base al quale un’azienda tenta di aumentare il proprio merito creditizio per attirare gli investitori verso le sue offerte di titoli. Il miglioramento del credito riduce il rischio di credito o di insolvenza di un debito, aumentando così il rating di credito complessivo di un’entità e abbassando i tassi di interesse. Ad esempio, un emittente può utilizzare il miglioramento del credito per migliorare il rating del credito delle sue obbligazioni. Un accordo keepwell è un modo per migliorare il credito di un’azienda è ottenere il supporto del credito di terze parti.
Poiché un accordo di mantenimento migliora l’affidabilità creditizia della controllata, è più probabile che i finanziatori approvino prestiti per una controllata rispetto alle società che ne sono prive. I fornitori sono anche più disposti a offrire condizioni più favorevoli alle aziende con accordi di keepwell. A causa dell’obbligo finanziario imposto alla società madre da un accordo keepwell, la società controllata potrebbe godere di un rating creditizio migliore di quello che avrebbe senza un accordo keepwell firmato.
Punti chiave
- Un accordo keepwell è un contratto tra una società madre e la sua controllata per mantenere la solvibilità e il sostegno finanziario per un determinato periodo di tempo.
- Questi accordi danno fiducia a finanziatori, azionisti, obbligazionisti e fornitori che la controllata non andrà in default e continuerà le sue operazioni.
- Le società controllate stipulano accordi di mantenimento per aumentare l’affidabilità creditizia degli strumenti di debito e dei prestiti societari.
Applicazione degli accordi Keepwell
Sebbene un accordo keepwell indichi la volontà di un genitore di fornire supporto alla sua controllata, questi accordi non sono garanzie. La promessa di far rispettare questi accordi non è una garanzia e non può essere invocata legalmente.
Tuttavia, un accordo keepwell può essere applicato dagli amministratori delle obbligazioni, che agiscono per conto degli obbligazionisti, se la controllata è inadempiente nei pagamenti delle obbligazioni.
Esempio di accordo Keepwell
Supponiamo che Computer Parts Inc. sia una sussidiaria di Laptop International. L’azienda sta attraversando una crisi finanziaria e le scorte sono a corto. Per continuare la produzione della nuova linea di dischi rigidi, Computer Parts Inc. ha bisogno di un prestito di 2 milioni di dollari. Questo può essere difficile perché ha un rating di credito inferiore.
Al fine di aiutare a mantenere la produzione in linea e mantenere il tasso di interesse del prestito il più basso possibile, Computer Parts Inc. può stipulare un accordo di mantenimento con la sua società madre, Laptop International, per garantire la propria solvibilità finanziaria per la durata del prestito.