Le società private possono emettere obbligazioni convertibili?

Un prestito obbligazionario convertibile è un debito che può essere convertito in una quantità predeterminata di ordinarie della società di fondo del titolo in determinati momenti durante la vita dell’obbligazione, di solito a discrezione del  obbligazionista. Poiché le società private non raccolgono capitali emettendo titoli sotto il controllo della Securities and Exchange Commission (SEC), tali società non possono emettere legalmente convertibili.

Si noti che gli investitori in società private, specialmente nel caso di start-up, possono strutturare note convertibili che iniziano come obbligazioni di debito ma poi si convertono in un credito azionario della società. Queste note, tuttavia, non sono titoli negoziabili come le obbligazioni convertibili e non si convertono in azioni ordinarie.

Punti chiave

• Le società private non rientrano nel regolamento SEC poiché non emettono titoli quotati in borsa.
• Di conseguenza, le società private non possono emettere obbligazioni convertibili negoziabili e convertite in azioni ordinarie.
• Una società privata può, tuttavia, creare note convertibili non negoziabili al fine di raccogliere capitali da investitori diretti.

Cos’è una società privata?

Il primo passo per rispondere alla domanda se una società privata possa emettere tali titoli richiede innanzitutto la definizione del termine ” società privata “. Molte volte, il termine “privato” si riferisce a una società che è una ditta individuale (un proprietario) o una società di persone (pochi proprietari). “Privato” può anche riferirsi a un’attività che è effettivamente incorporata secondo le leggi statali, ma che non ha azioni negoziate su alcuna borsa o da market maker da banco.

Le società private possono emettere azioni e avere azionisti, ma le loro azioni non vengono negoziate in borse pubbliche e non vengono emesse tramite  un’offerta pubblica iniziale  (IPO). Di conseguenza, la maggior parte delle aziende private non ha bisogno di soddisfare i severi requisiti di archiviazione della Securities and Exchange Commission (SEC) per  le società pubbliche. In generale, le azioni oi debiti di queste attività sono meno liquidi e le loro  valutazioni  sono più difficili da determinare.

Perché le società private non possono emettere obbligazioni convertibili

Il motivo principale per cui le società private non possono emettere obbligazioni convertibili ha meno a che fare con le leggi contro le società private che emettono obbligazioni e più con il fatto che non esistono azioni in cui convertire le obbligazioni.

D’altra parte, una società sottocapitolo S o C, che non opera su alcuna borsa valori, teoricamente può emettere obbligazioni convertibili se consentito dal suo statuto societario e dalle leggi statali. La fattibilità di eseguire un’emissione di obbligazioni di questo tipo è un’altra questione, tuttavia, perché molte società strettamente controllate potrebbero avere solo 100 azioni in circolazione, se non di meno.

Non è raro che un proprietario o un investitore locale presti denaro a società più piccole sotto forma di obbligazioni dotate di una caratteristica convertibile. Tuttavia, questo di solito viene eseguito come mezzo per proteggere il creditore consentendo la proprietà nella società se non riesce a rimborsare il prestito.