Dichiarazione sulla politica di investimento (IPS)
Una dichiarazione sulla politica di investimento (IPS) è un documento redatto tra un gestore di portafoglio e un cliente che delinea le regole generali per il gestore. Questa dichiarazione fornisce gli obiettivi e gli obiettivi di investimento generali di un cliente e descrive le strategie che il gestore dovrebbe impiegare per raggiungere questi obiettivi. Informazioni specifiche su questioni quali asset allocation, tolleranza al rischio e requisiti di liquidità sono incluse in una dichiarazione sulla politica di investimento.
Breaking Down Investment Policy Statement (IPS)
Le dichiarazioni sulla politica di investimento sono spesso, anche se non sempre, utilizzate dai consulenti per gli investimenti e dai consulenti finanziari per documentare un piano di investimento con un cliente. Fornisce una guida per un processo decisionale informato e funge sia da tabella di marcia per investire con successo sia da baluardo contro potenziali errori o misfatti. Un IPS ben congegnato che contenga solo disposizioni attuabili che devono essere seguite può aiutare i consulenti a “convincere” i clienti che vogliono cambiare drasticamente (e potenzialmente dannosamente) direzione con il loro portafoglio quando i mercati iniziano a vacillare.
Caratteristiche della dichiarazione sulla politica di investimento
Oltre a specificare gli obiettivi, le priorità e le preferenze di investimento dell’investitore, un IPS ben concepito stabilisce un processo di revisione sistematico che consente all’investitore di rimanere concentrato sugli obiettivi a lungo termine, anche se il mercato gira selvaggiamente a breve termine. Dovrebbe contenere tutte le informazioni sul conto corrente, l’allocazione corrente, quanto è stato accumulato e quanto è attualmente investito in vari conti.
Un IPS elenca gli obiettivi di investimento dell’investitore, insieme al suo orizzonte temporale. Particolare attenzione dovrebbe essere prestata alla descrizione del profilo di rischio / rendimento dell’investitore, inclusa la denominazione delle classi di attività che dovrebbero essere evitate e la denominazione delle classi di attività preferite. Ad esempio, un individuo può avere un IPS che afferma che quando avrà 60 anni, il suo lavoro diventerà facoltativo e i suoi investimenti restituiranno ogni anno $ 65.000 in dollari di oggi, dato un certo tasso di inflazione. Questo sarebbe solo uno dei tanti punti inclusi in un IPS.
Dichiarazione sulla politica di investimento in uso
Un IPS ben concepito include anche una ripartizione degli obiettivi di asset allocation. Ad esempio, specifica l’allocazione target tra azioni e obbligazioni, suddividendo ulteriormente l’allocazione target in sottoclassi di attività, come i titoli globali per regione. Gli obiettivi dovrebbero quindi avere una deviazione minima e massima che, se superata, innescherà il ribilanciamento del portafoglio.
L’IPS dovrebbe includere procedure di monitoraggio e controllo che devono essere seguite da tutte le persone coinvolte nel processo di investimento. Ciò include la definizione della frequenza del monitoraggio, la specifica di benchmark per il confronto dei rendimenti del portafoglio e procedure concrete per apportare eventuali modifiche future all’IPS. Gli investitori seri riflettono sulle possibili ragioni per cambiare il loro IPS, come i cambiamenti finanziari o dello stile di vita. Ancora più importante, specificano i motivi per non modificare il loro IPS (ovvero, la performance di mercato a breve termine).
Lo sviluppo di una solida dichiarazione sulla politica di investimento non è un esercizio tipico per la maggior parte degli investitori. Richiede molta riflessione. Richiede anche la comprensione di come funziona il mercato e la familiarità con i principi e le pratiche di investimento.