Valore equo di mercato e valore dell’investimento: qual è la differenza?

Valore equo di mercato e valore dell’investimento: una panoramica

Il valore dell’investimento e il valore equo di mercato sono due termini che possono essere utilizzati nella valutazione del valore di un’attività o di un’entità. Entrambi i termini vengono utilizzati regolarmente nell’analisi finanziaria e possono avere significati diversi a seconda degli scenari in cui vengono utilizzati.

Il valore dell’investimento di solito si riferisce a una gamma più ampia di valori risultanti da una varietà di diverse metodologie di valutazione. La parola “equo” nel valore equo di mercato spesso risuona con i professionisti finanziari che lavorano con i principi contabili. Esistono numerosi principi contabili che descrivono in dettaglio la definizione di valore equo sia nei principi del Financial Accounting Standards Board (FASB) degli Stati Uniti che negli International Financial Reporting Standard (IFRS). Il valore equo di mercato può essere importante anche nel settore immobiliare poiché è la base su cui vengono calcolate le tasse sugli immobili.

Punti chiave

• Il valore dell’investimento e il valore equo di mercato sono due termini che possono essere utilizzati nella valutazione del valore di un’attività o di un’entità.
• Il valore dell’investimento di solito si riferisce a una gamma più ampia di valori risultanti da una varietà di diverse metodologie di valutazione.
• Il valore equo di mercato si basa sul valore di mercato di un’attività o di un’entità con margine di adeguamento a seconda dell’analisi delle circostanze delle transazioni di mercato.
• Il valore equo di mercato è comunemente associato a una definizione identificata tramite principi contabili.

Valore di mercato

In alcuni casi, può esserci una discrepanza tra il valore equo di mercato e il valore di mercato, ma generalmente possono essere molto simili. FASB, IFRS e altri principi contabili generalmente definiscono il valore equo di mercato come il valore che un’azienda può aspettarsi di ricevere per un’attività nel mercato aperto, data una valutazione individuale degli acquirenti e delle fasce di prezzo a cui normalmente avrebbe accesso. Il valore equo di mercato è strettamente correlato al valore di mercato, ma non riflette necessariamente il valore di mercato giornaliero poiché il valore equo di mercato viene solitamente misurato in vari momenti e non quotidianamente.

Il valore equo di mercato offre ai professionisti finanziari e contabili una certa flessibilità per determinarlo, partendo dal valore di mercato come base per il calcolo. Questo è ciò che rende unico il valore equo di mercato. Gli analisti hanno la libertà, ove applicabile, di adeguare il valore di mercato in base alle loro aspettative per le proprie circostanze di mercato individuali. In generale, un analista identifica il valore equo di mercato in base al mercato di acquirenti e venditori altamente istruiti con cui si aspetta di lavorare. Tieni presente che il valore equo di mercato di solito prende in considerazione anche i termini di vendita standard piuttosto che una necessità immediata di liquidazione di un’attività che può influire negativamente sul valore equo di mercato per il venditore.

Usi del valore equo di mercato

L’utilizzo del valore equo di mercato può variare per le aziende a seconda della loro contabilità. In generale, le attività a breve termine come i titoli negoziabili sono contabilizzate in base al loro valore equo di mercato poiché non esiste un mercato estraneo per questi titoli e tutti coloro che trattano sul mercato ricevono lo stesso prezzo. Oltre ai titoli negoziati in borsa, i principi contabili aziendali forniranno indicazioni se e quando un’attività può essere riportata in bilancio al valore equo di mercato. La maggior parte dei tipi di beni sono contabilizzati in base al valore contabile fino a quando non sono completamente ammortizzati.

Individualmente, i proprietari delle attività possono contabilizzare le attività sulla base di un valore di mercato equo previsto. Nel calcolo del patrimonio netto personale, le attività sono solitamente identificate al loro valore equo di mercato.

Il patrimonio immobiliare può offrire un altro esempio lampante. Il valore equo di mercato degli immobili è spesso determinato da un perito. Gli standard per i periti possono essere stabiliti da diverse organizzazioni tra cui l’American Society of Appraisers e l’ Internal Revenue Service. In una stima di una proprietà, il valore di una proprietà verrà calcolato a un livello base rispetto ad altre proprietà nelle immediate vicinanze, quindi il quartiere in cui si trova una proprietà può avere un grande impatto sul valore equo di mercato della proprietà. I periti identificano il valore equo di mercato per tutti i tipi di motivi, inclusa la tassazione. Le tasse annuali pagate su un immobile saranno basate sul valore equo di mercato del perito.

Valore dell’investimento

Il valore dell’investimento esamina il valore di un asset sulla base di una metodologia di valutazione indipendente. È di natura molto più ipotetica e generalmente dipenderà dall’investimento che un acquirente o un venditore sta cercando di fare. Il valore dell’investimento dipenderà solitamente da una serie di ipotesi tra cui stime del flusso di cassa, aliquote fiscali, capacità di finanziamento, punti di forza dell’azienda, valore degli intangibili, rendimento atteso, sinergie e altro ancora.

Esistono una serie di metodologie che possono essere utilizzate per identificare un valore di investimento. Due delle metodologie più comuni utilizzate per determinare il valore dell’investimento sono il valore attuale netto e il flusso di cassa scontato. Utilizzando queste e altre metodologie, il valore dell’investimento può variare ampiamente a seconda dell’analisi. Il valore dell’investimento può anche variare ampiamente a seconda delle parti che lo calcolano. Tutte le parti che utilizzano il valore dell’investimento cercheranno di ottenere il più alto tasso di rendimento.

Usi del valore dell’investimento

L’analisi del valore dell’investimento può variare ampiamente a seconda delle attività sottostanti analizzate e dei mercati per il loro trading. L’analisi delle scorte utilizza comunemente la metodologia del flusso di cassa scontato per identificare il valore intrinseco di un’azione. Il valore intrinseco di un’azione costituisce la base per le raccomandazioni di acquisto e vendita nel mercato azionario. Il valore intrinseco è spesso una forma di analisi fondamentale e varierà dal valore di mercato.

Le aziende possono guardare al valore dell’investimento con una prospettiva diversa. Le aziende utilizzano il valore dell’investimento per un’ampia gamma di situazioni. Da un lato dello spettro, potrebbero cercare di vendere veicoli o macchinari. In alternativa, il valore dell’investimento può essere utilizzato quando si analizza una fusione o un’acquisizione. Il valore dell’investimento di singole attività non negoziate in una borsa aperta di solito implica l’analisi dell’investimento esistente di una società, il valore contabile dell’attività e qualsiasi profitto potenziale che la società potrebbe cercare di ottenere. In confronto, il valore dell’investimento di un’acquisizione comprenderà un’ampia gamma di variabili e ipotesi.

Considerazioni speciali: altri tipi di valore

Nella gestione o nell’analisi di varie risorse, possono esserci diversi valori di cui essere consapevoli.

Valore contabile: il valore contabile può anche essere conosciuto come valore contabile. Il valore contabile è il valore di un bene dopo aver contabilizzato l’ammortamento.

Valore di mercato: il valore di mercato puro è il valore che un asset detiene in un dato giorno nel mercato aperto. La negoziazione di titoli su borse di mercato aperto ha un valore di mercato giornaliero facile da identificare. Il valore di mercato può essere generalmente raggiunto da un mercato quotato attivamente che è influenzato dalle negoziazioni quotidiane di acquirenti e venditori. Il prezzo del valore di mercato è generalmente lo stesso per chiunque possa scegliere di acquistare e vendere un determinato bene. Nei mercati con uno scambio o un formato standard per la valutazione, il valore di mercato e il valore equo di mercato saranno generalmente gli stessi.

Valore d’impresa: il valore complessivo di debito, capitale proprio e liquidità.