Sicurezze sull’investimento
Cosa sono i titoli di investimento?
I titoli di investimento sono una categoria di titoli – attività finanziarie negoziabili come azioni o strumenti a reddito fisso – che vengono acquistati con l’intenzione di detenerli per l’investimento. A differenza dei titoli di investimento, in generale, i titoli vengono acquistati da un broker-dealer o da un altro intermediario per una rapida rivendita.
I titoli di investimento sono soggetti alla governance tramite l’articolo 8 dello Uniform Commercial Code (UCC).
Punti chiave
- I titoli di investimento sono una categoria di titoli – attività finanziarie negoziabili come azioni o strumenti a reddito fisso – che vengono acquistati con l’intenzione di detenerli a scopo di investimento.
- Le banche spesso acquistano titoli negoziabili per tenerli nei loro portafogli; queste sono solitamente una delle due principali fonti di reddito, insieme ai prestiti.
- I titoli di investimento detenuti dalle banche come garanzia possono assumere la forma di azioni (quote di proprietà) in società o titoli di debito.
Capire i titoli di investimento
Le banche spesso acquistano titoli negoziabili per tenerli nei loro portafogli; queste sono solitamente una delle due principali fonti di reddito, insieme ai prestiti. I titoli di investimento possono essere trovati nelle attività di bilancio di molte banche, iscritti al valore contabile ammortizzato (definito come il costo originario meno l’ammortamento fino alla data attuale).
La principale differenza tra prestiti e titoli di investimento è che i prestiti vengono generalmente acquisiti attraverso un processo di negoziazione diretta tra il mutuatario e il prestatore, mentre l’acquisizione di titoli di investimento avviene tipicamente attraverso un intermediario o un intermediario di terze parti. I titoli di investimento presso le banche sono soggetti a limitazioni di capitale. Ad esempio, il numero di titoli di tipo II o titoli emessi da un governo statale è limitato al 10% del capitale e del surplus complessivi della banca.
I titoli di investimento forniscono alle banche il vantaggio della liquidità, oltre ai profitti derivanti dalle plusvalenze realizzate quando vengono vendute. Se sono investment-grade, questi titoli di investimento sono spesso in grado di aiutare le banche a soddisfare i loro requisiti di costituzione in pegno per i depositi governativi. In questo caso, i titoli di investimento possono essere visti come garanzie.
Tipi di titoli di investimento
Partecipazioni
Come per tutti i titoli, i titoli di investimento detenuti dalle banche come garanzia possono assumere la forma di azioni (quote di proprietà) in società o titoli di debito. Le partecipazioni possono essere sotto forma di azioni privilegiate o ordinarie, sebbene in questo caso sia fondamentale che forniscano una misura di sicurezza. I titoli ad alto rischio e ad alto rendimento, come le allocazioni dell’offerta pubblica iniziale (IPO) o le società a crescita ridotta, potrebbero non essere appropriati per i titoli di investimento. Alcune società offrono azioni a doppia classe, che forniscono diritti di voto distinti e pagamenti di dividendi.
Titoli di debito
I titoli di debito possono assumere le forme più comuni di garantiti obbligazioni aziendali o personali. (Le obbligazioni societarie garantite possono essere garantite da beni aziendali, come un mutuo o attrezzature aziendali). In questo scenario, sarebbe preferibile il debito garantito (chiamato anche investment-grade). Buoni del tesoro o buoni del tesoro e obbligazioni municipali (emissioni statali, provinciali, municipali) sono anche opzioni per il portafoglio di titoli di investimento di una banca. Ancora una volta, queste obbligazioni dovrebbero essere investment-grade.
Sebbene i titoli, in generale, includano titoli derivati, come i titoli garantiti da ipoteca, il cui valore deriva dalle attività sottostanti lo strumento finanziario, questi sono a rischio più elevato e spesso non sono incoraggiati a far parte del portafoglio di titoli di investimento di una banca.
Titoli del mercato monetario
Altri tipi di titoli di investimento possono includere titoli del mercato monetario per una rapida conversione in contanti. Questi generalmente assumono la forma di carta commerciale (debito societario a breve termine non garantito che scade in 270 giorni o meno), accordi di riacquisto, certificati di deposito negoziabili (CD), accettazioni bancarie e / o fondi federali.