Investimento bancario
Cos’è l’investment banking?
L’investment banking è una divisione specifica dell’attività bancaria correlata alla creazione di capitale per altre società, governi e altre entità.
Le banche di investimento sottoscrivono nuovi titoli di debito e azionari per tutti i tipi di società, aiutano nella vendita di titoli e aiutano a facilitare fusioni e acquisizioni, riorganizzazioni e operazioni di intermediazione per istituzioni e investitori privati. Le banche di investimento forniscono inoltre indicazioni agli emittenti in merito all’emissione e al collocamento di azioni.
Punti chiave
- L’investment banking si occupa principalmente della creazione di capitale per altre società, governi e altre entità.
- Le attività di investment banking comprendono la sottoscrizione di nuovi titoli di debito e di capitale per tutti i tipi di società, l’assistenza nella vendita di titoli e la facilitazione di fusioni e acquisizioni, riorganizzazioni e operazioni di intermediazione sia per le istituzioni che per gli investitori privati.
- I banchieri di investimento aiutano le società, i governi e altri gruppi a pianificare e gestire gli aspetti finanziari di grandi progetti.
Comprensione dell’Investment Banking
Molti grandi sistemi di investment banking sono affiliati o sussidiarie di istituti bancari più grandi e molti sono diventati nomi familiari, i più grandi sono Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch e Deutsche Bank.
In generale, le banche di investimento assistono in transazioni finanziarie complesse e di grandi dimensioni. Possono fornire consigli su quanto vale una società e su come strutturare al meglio un accordo se il cliente della banca di investimento sta valutando un’acquisizione, una fusione o una vendita. Può anche includere l’emissione di titoli come mezzo per raccogliere fondi per i gruppi di clienti e creare la documentazione per la Securities and Exchange Commission necessaria affinché una società diventi pubblica.
Il ruolo dei banchieri di investimento
Le banche di investimento impiegano banchieri di investimento che aiutano le società, i governi e altri gruppi a pianificare e gestire grandi progetti, risparmiando tempo e denaro ai loro clienti identificando i rischi associati al progetto prima che il cliente vada avanti.
In teoria, i banchieri di investimento sono esperti che hanno il polso del polso dell’attuale clima di investimento, quindi le aziende e le istituzioni si rivolgono alle banche di investimento per consigli su come pianificare al meglio il loro sviluppo, poiché i banchieri di investimento possono adattare le loro raccomandazioni allo stato attuale di affari economici.
In sostanza, le banche di investimento fungono da intermediari tra una società e gli investitori quando la società desidera emettere azioni o obbligazioni. La banca di investimento assiste con la determinazione del prezzo degli strumenti finanziari per massimizzare i ricavi e con la navigazione dei requisiti normativi.
Spesso, quando una società detiene la sua offerta pubblica iniziale (IPO), una banca di investimento acquisterà tutte o gran parte delle azioni di quella società direttamente dalla società. Successivamente, come delega per la società titolare dell’IPO, la banca di investimento venderà le azioni sul mercato. Ciò rende le cose molto più facili per la società stessa, poiché appaltano effettivamente l’IPO alla banca di investimento.
Inoltre, la banca d’investimento sta per realizzare un profitto, in quanto generalmente valuterà le sue azioni con un markup rispetto al prezzo inizialmente pagato. In tal modo, si assume anche una notevole quantità di rischio. Sebbene analisti esperti utilizzino la loro esperienza per valutare accuratamente il titolo nel miglior modo possibile, la banca d’investimento può perdere denaro sull’operazione se si scopre di aver sopravvalutato il titolo, poiché in questo caso dovrà spesso vendere il titolo per meno di quanto inizialmente pagato per questo.
Esempio di investment banking
Supponiamo che Pete’s Paints Co., una catena di fornitura di vernici e altro hardware, voglia diventare pubblica. Pete, il proprietario, si mette in contatto con Jose, un banchiere di investimenti che lavora per una società di banche di investimento più grande. Pete e Jose concludono un accordo in cui Jose (per conto della sua azienda) accetta di acquistare 100.000 azioni di Pete’s Paints per l’IPO della società al prezzo di $ 24 per azione, un prezzo al quale gli analisti della banca di investimento sono arrivati dopo un’attenta valutazione.
La banca di investimento paga $ 2,4 milioni per le 100.000 azioni e, dopo aver presentato i documenti appropriati, inizia a vendere le azioni per $ 26 per azione. Tuttavia, la banca d’investimento non è in grado di vendere più del 20% delle azioni a questo prezzo ed è costretta a ridurre il prezzo a $ 23 per azione per vendere le azioni rimanenti.
Per l’accordo IPO con Pete’s Paints, quindi, la banca d’investimento ha guadagnato $ 2,36 milioni [(20.000 x $ 26) + (80.000 x $ 23) = $ 520.000 + $ 1.840.000 = $ 2.360.000]. In altre parole, l’azienda di Jose ha perso $ 40.000 sull’affare perché ha sopravvalutato Pete’s Paints.
Le banche di investimento saranno spesso in concorrenza tra loro per garantire progetti IPO, il che può costringerle ad aumentare il prezzo che sono disposte a pagare per garantire l’accordo con la società che sta diventando pubblica. Se la concorrenza è particolarmente feroce, ciò può portare a un duro colpo ai profitti della banca di investimento.
Molto spesso, tuttavia, ci sarà più di una banca di investimento che sottoscrive titoli in questo modo, piuttosto che una sola. Anche se questo significa che ogni banca d’investimento ha meno da guadagnare, significa anche che ognuna avrà un rischio ridotto.