Intermarket Trading System (ITS)
Cos’è l’Intermarket Trading System (ITS)?
L’Intermarket Trading System è un sistema informatico elettronico che si unisce ai piani di negoziazione di tutte le principali borse americane. Questo sistema consente essenzialmente a tutti i market-maker e broker membri idonei di eseguire ordini di acquisto e / o vendita in diverse borse ogni volta che vedono che è disponibile una quotazione di prezzo migliore. Il sistema ha collegamenti con le grandi borse nazionali, come il NYSE, così come le borse regionali più piccole, come la Borsa di Boston.
Come funziona l’Intermarket Trading System (ITS)
Dal momento che l’Intermarket Trading System è stato avviato per la prima volta nel 1978, alcune parti, come il NASDAQ, sono arrivate a credere che la tecnologia utilizzata nell’ITS fosse obsoleta. Inoltre, l’attuale tendenza per gli scambi stava allontanando i piani di negoziazione su cui si basava l’ITS e verso sistemi di negoziazione automatizzati.
Intermarket Trading System e Nasdaq
nel 2005, il NASDAQ ha annunciato la sua intenzione di ritirarsi dall’ITS entro il 2006. L’ITS è stato originariamente creato quando la maggior parte delle negoziazioni avveniva attraverso un processo manuale da parte di operatori di base.
Da allora, sono emersi sistemi nuovi e più innovativi per condurre l’attività commerciale in un’atmosfera veloce e connessa. Nell’annunciare il suo ritiro dall’ITS, il NASDAQ ha citato la configurazione obsoleta del sistema e ha affermato che un sistema di collegamento privato, più efficiente e ad alta tecnologia sarebbe un’opzione migliore. Quella posizione era perfettamente in linea con la recente acquisizione da parte del NASDAQ a quel tempo di Brut, LLC, che manteneva una rete di comunicazioni elettroniche.
All’epoca, Chris Concannon, vicepresidente esecutivo di NASDAQ Transaction Services, disse che la mossa avrebbe aiutato il NASDAQ a conquistare quote di mercato dal NYSE. Ha descritto i mercati come nel bel mezzo di un passaggio completo all’attività di trading che si verifica più in alternative di trading automatizzate come il NASDAQ, piuttosto che in trading floor. Il ritiro del NASDAQ dall’ITS riflette la convinzione che il trading di azioni quotate al NYSE su sedi elettroniche sarebbe continuato e si sarebbe rafforzato.
Il ritiro dall’ITS ha consentito al NASDAQ di migliorare la propria tecnologia e i sistemi di instradamento degli ordini senza dover passare attraverso un processo di approvazione che include altri scambi. Il collegamento privato ha inoltre consentito al NASDAQ di gestire meglio il crescente flusso di ordini provenienti dai trader elettronici, che utilizzavano programmi per computer per acquistare e vendere azioni.
Il NASDAQ ora ha una piattaforma chiamata NASDAQ Market Center, che utilizza una rete di comunicazioni elettroniche o ECN. L’ECN consente comunicazioni e attività automatizzate ed elettroniche. I sistemi sono collegati ad altri centri di mercato che negoziano titoli NASDAQ, insieme ad altre borse valori nazionali, come il NYSE. NASDAQ ha integrato il suo sistema ECN con altri strumenti, tra cui SuperMontage e INET, per formare un sistema completo che divenne noto come NASDAQ Market Center Execution System.