Attività sensibili agli interessi
Cosa sono le attività sensibili agli interessi?
Le attività sensibili agli interessi sono prodotti finanziari le cui caratteristiche e caratteristiche o il loro prezzo di mercato secondario sono vulnerabili alle variazioni dei tassi di interesse. Il mutuo a tasso variabile ne è un esempio.
Sia le banche che i loro clienti sono interessati da attività sensibili agli interessi.
Punti chiave
- Le attività sensibili agli interessi diventano più redditizie o meno redditizie man mano che i tassi di prestito aumentano o diminuiscono.
- Se i tassi di interesse aumentano, una banca ottiene maggiori profitti da mutui e altri prestiti.
- Se i tassi di interesse scendono, il consumatore conserva più denaro e lo spende altrove.
- Le tendenze dei tassi di interesse complessivi guidano l’economia o la rallentano.
Comprensione degli asset sensibili agli interessi
Quando i tassi sui prestiti aumentano, le banche possono guadagnare di più con mutui a tasso variabile e carte di credito. Possono anche addebitare di più per nuovi prestiti come prestiti auto e mutui a tasso fisso.
Le banche possono aumentare la loro redditività rimanendo competitive. Consumatori e mutuatari aziendali ne avvertono l’impatto. Se i tassi aumentano, pagano tassi di interesse più elevati per tutti quei prodotti. È vero il contrario quando i tassi di interesse scendono. La banca ricava meno profitti dai prestiti. I consumatori e le imprese pagano meno interessi e quindi hanno più reddito disponibile.
Tutti i tassi di interesse seguono la direzione generale fissata dal Federal Reserve Open Market Committee ( FOMC ) quando si riunisce circa otto volte l’anno per valutare lo stato dell’economia. I governatori possono agire per rallentare l’economia se pensano che stia crescendo troppo velocemente o per stimolarla se pensano che debba accelerare.
La sensibilità ai tassi di interesse colpisce molte attività al di là delle banche. I costruttori di case e gli agenti immobiliari sono particolarmente aiutati o danneggiati dalle variazioni dei tassi di interesse.
Lo ottengono aumentando o abbassando i loro “obiettivi” per i tassi di prestito chiave, ma l’unico tasso che possono effettivamente cambiare è il tasso di sconto. Ma come va il tasso di sconto, così va il tasso sui fondi federali, così come il tasso sui fondi federali, quindi vanno altri tassi overnight a breve termine come mercati monetari, BA, Commercial Paper e CD a breve termine.
Come i tassi overnight, così va il Prime Rate (il tasso di prestito che le banche addebitano ai loro clienti più affidabili). A livello nazionale, la maggior parte degli altri tassi sui prestiti derivano dal tasso prime, dal tasso sui fondi federali o dal tasso LIBOR (London Inter-bank Offered Rate ).
Le attività sensibili agli interessi sono i prodotti finanziari che risentono maggiormente delle variazioni dei tassi di prestito.
Altre attività sensibili agli interessi
Le attività sensibili agli interessi sono per definizione prodotti finanziari, ma la sensibilità ai tassi di interesse interessa molte attività al di fuori del settore bancario.
Si tratta principalmente di attività che dipendono dal denaro preso in prestito, direttamente o indirettamente tramite i propri clienti. I costruttori di case e gli agenti immobiliari, ad esempio, operano in un settore sensibile agli interessi, quello immobiliare. Quando i tassi salgono, i consumatori si trattengono dall’acquisto. Il settore al dettaglio, tuttavia, tende a prosperare quando i tassi di interesse sono bassi. I loro clienti hanno maggiori entrate da spendere.
Analisi degli asset sensibili agli interessi
I professionisti finanziari analizzano la sensibilità ai tassi di interesse in vari modi e da molte angolazioni. Questa analisi viene tipicamente eseguita per i prestatori istituzionali come un modo per determinare il rischio delle sue politiche di prestito.
Istituti di credito e le società anche analizzare la sensibilità ai tassi di interesse dei loro beni di investimento come una parte del loro bilancio di reporting.
I benchmark sotto stretta osservazione per le variazioni dei tassi di interesse includono il tasso sui buoni del Tesoro a sei mesi, il London Inter-bank Offered Rate (LIBOR) e il tasso primario della Federal Reserve. I tassi indicizzati di questi prodotti sono gli elementi chiave che gli analisti seguono quando considerano la sensibilità agli interessi e che le banche utilizzano quando fissano i tassi per vari prodotti finanziari.
Gestione delle attività sensibili agli interessi nei portafogli di investimento
Il portafoglio di un singolo investitore deve essere esaminato attentamente in periodi di volatilità dei tassi di interesse, soprattutto se sono fortemente investiti in obbligazioni.
Quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono.
In genere, quando i tassi di interesse aumentano, i gestori di portafoglio che si concentrano su investimenti a reddito fisso si coprono dal rischio di mercato utilizzando derivati, o potenzialmente swap con investimenti a tasso variabile. Al contrario, se i tassi di interesse stanno diminuendo, i loro portafogli possono essere adeguati per collocare una quota maggiore di attività in investimenti a tasso fisso a più lungo termine, bloccando così il reddito più elevato.
Le obbligazioni a tasso variabile sono un tipo di prodotto che gli investitori possono prendere in considerazione per rimanere al passo con le variazioni dei tassi di interesse senza sforzo. Queste obbligazioni pagano gli attuali tassi di interesse di mercato.