Perché i tassi di interesse sono importanti per i trader Forex

Il fattore più importante che influenza il mercato dei cambi sono le variazioni dei tassi di interesse apportate da una qualsiasi delle otto banche centrali mondiali.

Questi cambiamenti sono una risposta indiretta ad altri indicatori economici osservati durante il mese e possono potenzialmente muovere il mercato immediatamente e con tutta la forza. Poiché le variazioni di tasso a sorpresa hanno spesso il maggiore impatto sui trader, capire come prevedere e reagire a queste mosse volatili può portare a profitti più elevati.

Punti chiave

• I mercati Forex tengono traccia delle fluttuazioni dei tassi di cambio delle diverse coppie di valute.
• Uno dei fattori principali che influenzano questi tassi di cambio sono le differenze relative nei tassi di interesse in ciascun paese.
• Mentre i tassi di interesse possono spesso essere previsti utilizzando modelli economici, notizie e annunci a sorpresa possono avere effetti immediati sui tassi che a loro volta influenzano i prezzi FX.

Nozioni di base sui tassi di interesse

I tassi di interesse sono cruciali per i day trader nel mercato forex perché maggiore è il tasso di rendimento, maggiore è l’interesse maturato sulla valuta investita e maggiore è il profitto.

Naturalmente, il rischio in questa strategia è la fluttuazione della valuta, che può compensare drasticamente qualsiasi rendimento fruttifero. Sebbene tu possa sempre voler acquistare valute con un interesse maggiore (finanziandole con quelle di interesse inferiore), una tale mossa non è sempre saggia.

I tassi di interesse dovrebbero essere visti con un occhio cauto, così come qualsiasi comunicato stampa sui tassi di interesse da parte delle banche centrali.

Come vengono calcolate le tariffe

Il consiglio di amministrazione di ciascuna banca centrale controlla la politica monetaria del proprio paese e il tasso di interesse a breve termine al quale le banche possono contrarre prestiti l’una dall’altra. Le banche centrali aumenteranno i tassi per frenare l’inflazione e taglieranno i tassi per incoraggiare i prestiti e iniettare denaro nell’economia.

In genere, si può avere una forte idea di ciò che una banca deciderà esaminando gli indicatori economici più rilevanti; vale a dire:

• L’ indice dei prezzi al consumo (CPI)
• Spesa del consumatore
• Livelli di occupazione
• Mercato dei subprime
• Mercato immobiliare

Previsione dei tassi della banca centrale

Armato dei dati di questi indicatori, un trader può mettere insieme una stima per una variazione del tasso. In genere, man mano che questi indicatori migliorano, l’economia andrà bene e i tassi dovranno essere aumentati o, se il miglioramento è modesto, mantenuti invariati. Sulla stessa nota, cali significativi di questi indicatori possono far presagire un taglio dei tassi per incoraggiare l’indebitamento.

Al di fuori degli indicatori economici, è possibile prevedere una decisione sui tassi tramite:

1. Alla ricerca di annunci importanti
2. Analisi delle previsioni

Annunci importanti

I principali annunci dei leader delle banche centrali tendono a svolgere un ruolo vitale nelle variazioni dei tassi di interesse. Tuttavia, sono spesso trascurati in risposta agli indicatori economici. Ogni volta che un consiglio di amministrazione di una delle otto banche centrali è programmato per parlare pubblicamente, in genere fornirà informazioni su come la banca vede l’inflazione.

Ad esempio, il 16 luglio 2008, il presidente della Federal Reserve Ben Bernanke ha reso la sua testimonianza semestrale sulla politica monetaria davanti al Comitato della Camera. In una normale sessione, Bernanke leggeva una dichiarazione preparata sul valore del dollaro USA e rispondeva alle domande dei membri del comitato.

Bernanke, nella sua dichiarazione e nelle sue risposte, era irremovibile sul fatto che il dollaro USA fosse in buona forma e che il governo fosse determinato a stabilizzarlo sebbene i timori di una recessione stessero influenzando tutti gli altri mercati.

La sessione di dichiarazione è stata ampiamente seguita dai trader e, poiché è stata positiva, i trader hanno anticipato che la Federal Reserve avrebbe alzato i tassi di interesse, il che ha portato un rally a breve termine del dollaro in preparazione della prossima decisione sui tassi.

La coppia EUR / USD è scesa di 44 punti nel corso di un’ora (buono per il dollaro USA), il che ha portato a un profitto di $ 440 per i trader che hanno agito in base all’annuncio.

Analisi previsionale

Il secondo modo per prevedere le decisioni sui tassi di interesse è analizzare le previsioni. Poiché i movimenti dei tassi di interesse sono generalmente previsti, broker, banche e trader professionisti avranno già una stima di consenso su quale sarà il tasso.

I trader possono prendere quattro o cinque di queste previsioni (che dovrebbero essere molto vicine numericamente) e mediarle per una previsione più accurata.

Quando si verifica un cambio di tasso a sorpresa

Non importa quanto sia buona la ricerca di un trader o quanti numeri abbia elaborato prima che venga presa una decisione sui tassi, le banche centrali possono offrire un aumento o un taglio dei tassi a sorpresa.

Quando ciò accade, un trader dovrebbe sapere in quale direzione si muoverà il mercato. Se si verifica un aumento dei tassi, la valuta si apprezzerà, il che significa che i trader compreranno. In caso di taglio, i trader probabilmente venderanno e acquisteranno valute con tassi di interesse più elevati. Una volta che un trader ha determinato il movimento del mercato, è fondamentale fare quanto segue:

• Agire velocemente! Il mercato tende a muoversi alla velocità della luce quando arriva una sorpresa perché tutti i trader gareggiano per comprare o vendere (a seconda di un’escursione o di un taglio) prima della folla. Un’azione rapida può portare a un profitto significativo se eseguita correttamente.
• Guarda per un’inversione di tendenza volatile. La percezione di un trader tende a governare il mercato al primo rilascio di dati, ma poi la tendenza molto probabilmente continuerà sul suo percorso originale.

L’esempio seguente illustra i passaggi precedenti in azione.

All’inizio di luglio 2008, la Reserve Bank of New Zealand aveva un tasso di interesse dell’8,25%, uno dei più alti delle banche centrali. Il tasso era rimasto stabile nei quattro mesi precedenti poiché il dollaro neozelandese era una merce calda da acquistare per i trader grazie ai suoi tassi di rendimento più elevati.

A luglio, contro ogni previsione, il consiglio di amministrazione della banca ha tagliato il tasso all’8% nella sua riunione mensile. Mentre il calo percentuale del quarto sembra piccolo, i commercianti di forex lo hanno preso come un segno della paura dell’inflazione della banca e hanno immediatamente ritirato i fondi o venduto la valuta e acquistato altri, anche se questi altri avevano tassi di interesse più bassi.

La coppia NZD / USD è scesa da 0,7497 a 0,7414, per un totale di 83 punti, o pips, nel corso di 5-10 minuti. Coloro che avevano venduto solo un lotto della coppia di valute hanno ottenuto un profitto netto di $ 833 in pochi minuti.

Non appena la coppia NZD / USD è degenerata, non è passato molto tempo prima che tornasse in carreggiata con la sua tendenza al rialzo. Il motivo per cui non ha continuato la caduta libera era che, nonostante il taglio dei tassi, il NZD aveva ancora un tasso di interesse più elevato (all’8%) rispetto alla maggior parte delle altre valute.

Come nota a margine, è importante leggere un vero comunicato stampa della banca centrale (dopo aver determinato se c’è stata una variazione del tasso a sorpresa) per determinare come la banca vede le decisioni future sui tassi. I dati nel comunicato indurranno spesso una nuova tendenza nella valuta dopo che si sono verificati gli effetti a breve termine.

La linea di fondo

Seguire le notizie e analizzare le azioni delle banche centrali dovrebbe essere una priorità assoluta per i commercianti di forex. Man mano che le banche determinano la politica monetaria della loro regione, i tassi di cambio tendono a muoversi. Quando i tassi di cambio valutari si muovono, i trader hanno la capacità di massimizzare i profitti, non solo attraverso gli interessi maturati dai carry trade, ma anche dalle effettive fluttuazioni del mercato. Un’analisi approfondita della ricerca può aiutare un trader a evitare mosse di tasso a sorpresa e reagire adeguatamente quando si verificano inevitabilmente.