Mercato interbancario

Cos’è il mercato interbancario?

Il mercato interbancario è la rete globale utilizzata dalle istituzioni finanziarie per scambiare valute e altri derivati ​​valutari direttamente tra di loro. Mentre alcune negoziazioni interbancarie vengono effettuate dalle banche per conto di grandi clienti, la maggior parte delle negoziazioni interbancarie è proprietaria, il che significa che avviene per conto dei conti delle banche.

Le banche utilizzano il mercato interbancario per gestire il proprio rischio di cambio e di tasso di interesse, nonché per assumere posizioni speculative basate sulla ricerca.

Il mercato interbancario è un sottoinsieme del mercato interdealer, che è una sede over-the-counter (OTC) in cui gli istituti finanziari possono negoziare una varietà di classi di attività tra loro e per conto dei loro clienti, spesso facilitato dagli intermediari interdealer (IDB ).

Punti chiave

• Il mercato interbancario è una rete in gran parte non regolamentata che consiste in una rete globale di istituzioni finanziarie che scambiano valute tra loro al fine di gestire il tasso di cambio e il rischio di tasso di interesse.
• I maggiori partecipanti a questa rete sono banche private.
• La maggior parte delle transazioni all’interno della rete interbancaria ha una durata breve, compresa tra la notte e i sei mesi.

Nozioni di base sul mercato interbancario

Il mercato interbancario del forex serve il turnover commerciale degli investimenti in valuta e una grande quantità di scambi di valuta speculativi a breve termine. Il termine di scadenza tipico per le transazioni nel mercato interbancario è overnight o sei mesi.

Il mercato interdealer in valuta estera è caratterizzato da transazioni di grandi dimensioni e  spread denaro-lettera ridotti. Le transazioni valutarie nel mercato interbancario possono essere speculative (avviate con il solo intento di trarre profitto da un movimento valutario) oppure per coprire l’esposizione valutaria. Può anche essere proprietario, ma in misura minore guidato dal cliente (dai clienti aziendali di un’istituzione, come esportatori e importatori, ad esempio).

Una breve storia del mercato Forex interbancario

Il mercato interbancario dei cambi si è sviluppato dopo il crollo dell’accordo di Bretton Woods e in seguito alla decisione del presidente degli Stati Uniti Richard Nixon di togliere il paese dal gold standard nel 1971. Ai tassi di cambio della maggior parte delle grandi nazioni industrializzate è stato permesso di fluttuare liberamente a quel punto. punto, con solo un intervento governativo occasionale. Non esiste una posizione centralizzata per il mercato, poiché il trading avviene simultaneamente in tutto il mondo e si ferma solo nei fine settimana e nei giorni festivi.

L’avvento del sistema del tasso variabile è coinciso con l’emergere di sistemi informatici a basso costo che hanno consentito un trading sempre più rapido su base globale. I broker vocali sui sistemi telefonici hanno abbinato acquirenti e venditori nei primi giorni del trading interbancario sul forex, ma sono stati gradualmente sostituiti da sistemi computerizzati in grado di scansionare un gran numero di trader per i prezzi migliori. I sistemi di trading di Reuters e Bloomberg consentono alle banche di scambiare miliardi di dollari contemporaneamente, con un volume di scambi giornaliero che supera i 6 trilioni di dollari nei giorni di maggiore affluenza del mercato.

Partecipanti al mercato interbancario

Per essere considerata un market maker interbancario, una banca deve essere disposta a fare prezzi ad altri partecipanti oltre a chiedere prezzi. Gli accordi interbancari possono raggiungere $ 1 miliardo in un’unica operazione.

Tra i principali attori ci sono Citicorp e JP Morgan Chase negli Stati Uniti, Deutsche Bank in Germania e HSBC in Asia. Ci sono molti altri partecipanti al mercato interbancario, comprese società di trading e hedge fund. Mentre contribuiscono alla fissazione dei tassi di cambio attraverso le loro operazioni di acquisto e vendita, gli altri partecipanti non hanno un effetto sui tassi di cambio delle valute tanto quanto le grandi banche.

Credito e regolamento nel mercato interbancario

La maggior parte delle transazioni a pronti viene regolata due giorni lavorativi dopo l’esecuzione; la principale eccezione è rappresentata dal dollaro USA rispetto al dollaro canadese, che si stabilirà il giorno successivo. Ciò significa che le banche devono disporre di linee di credito con le loro controparti per poter negoziare, anche a pronti. Al fine di ridurre il rischio di regolamento, la maggior parte delle banche ha accordi di compensazione che richiedono la compensazione di transazioni nella stessa coppia di valute che si regolano alla stessa data con la stessa controparte. Ciò riduce sostanzialmente la quantità di denaro che passa di mano e quindi il rischio connesso.

Sebbene il mercato interbancario non sia regolamentato e quindi decentralizzato, la maggior parte delle banche centrali raccoglierà dati dai partecipanti al mercato per valutare se ci sono implicazioni economiche. Questo mercato deve essere monitorato, poiché eventuali problemi possono avere un impatto diretto sulla stabilità economica generale. Anche i broker, che mettono in contatto le banche per scopi di trading, sono diventati negli anni una parte importante dell’ecosistema del mercato interbancario.