Società integrata di petrolio e gas

Che cos’è una società integrata di petrolio e gas?

Una società integrata di petrolio e gas è un’entità commerciale che si occupa di esplorazione, produzione, raffinamento e distribuzione di petrolio e gas, a differenza delle società specializzate in un solo segmento. Dati gli elevati costi di ingresso relativi a molte operazioni dell’industria petrolifera e del gas, molte delle più grandi compagnie petrolifere e del gas del mondo, come Chevron ed Exxon, sono integrate.

Tipicamente, le aziende integrate dividono le loro varie operazioni in categorie: upstream, che comprende tutte le attività di esplorazione e produzione, midstream, che copre trasporto e stoccaggio, e downstream, che è limitato alle attività di raffinamento e marketing.

Punti chiave

• Una compagnia petrolifera e del gas integrata è coinvolta nell’intera catena del valore del business petrolifero.
• Le società integrate di petrolio e gas hanno singole divisioni aziendali dedicate ai settori upstream, midstream e downstream dell’industria petrolifera e del gas.
• Essere un’azienda integrata consente un controllo completo e una maggiore efficienza. Prevede inoltre vari flussi di entrate e diversificazione.
• Alcune delle compagnie petrolifere e del gas più grandi e influenti al mondo sono società integrate, come Chevron, Exxon e BP.

Capire una compagnia petrolifera e del gas integrata

Le società integrate di petrolio e gas sono indicate con alcuni nomi diversi; “supermajors” e “big oil” sono i due più comuni. La caratteristica distintiva di queste società è che sono coinvolte nell’intera catena del valore dell’industria petrolifera. I loro beni consistono o sono correlati ad attrezzature per l’esplorazione e la perforazione, il trasporto tramite camion, cisterne o condutture, raffinerie e persino stazioni di servizio.

Poiché le compagnie petrolifere e del gas integrate sono coinvolte in così tanti aspetti dell’industria dei combustibili fossili, spesso i loro profitti possono essere controintuitivi. Ad esempio, durante i periodi di aumento dei prezzi del greggio, una compagnia petrolifera e del gas integrata può avere margini di profitto inferiori rispetto a un rivale non integrato a causa di maggiori capacità a valle rispetto a quelle a monte.

L’idea di una compagnia petrolifera e del gas integrata può essere fatta risalire a quella che ha dato il via a tutto, Standard Oil. La compagnia petrolifera di JD Rockefeller. La Standard Oil iniziò nel 1870 e fu distrutta nel 1911 a causa della legislazione antitrust. Alcune delle più grandi società integrate oggi provengono dalla rottura di Standard Oil, come Exxon, BP e Chevron.

Operazioni petrolifere e del gas

Le operazioni di petrolio e gas sono classificate in attività a monte, a metà ea valle. L’attività upstream riguarda l’esplorazione e la produzione di petrolio e gas, l’attività midstream si concentra sul trasporto e lo stoccaggio di petrolio e gas e l’attività downstream si occupa di raffinamento e marketing di petrolio e gas.

Queste attività aziendali apparentemente diverse richiedono naturalmente risorse specializzate e dedicate per la gestione, e ci sono molti operatori indipendenti di petrolio e gas a monte, a metà ea valle. Tuttavia, le compagnie petrolifere e del gas integrate con operazioni sia a monte che a valle sono una forza significativa all’interno dell’industria petrolifera e del gas.

Era JD Rockefeller che credeva nella completa integrazione perché credeva che eliminasse le inefficienze nelle operazioni di un’azienda. Era meglio fare tutto da soli che dover fare affidamento su altre aziende e sui loro metodi di funzionamento. Una volta eliminate le inefficienze, gli avrebbe consentito di offrire il prezzo più basso possibile per il suo prodotto.

Società integrate vs. società indipendenti

Una compagnia petrolifera e del gas indipendente è una società che non è integrata e si concentra su un solo segmento dell’industria petrolifera e del gas. Ci sono vantaggi e svantaggi nell’essere un’azienda integrata o indipendente. Con operazioni integrate verticalmente, una compagnia petrolifera e del gas integrata è in contatto diretto con il mercato finale dell’energia e può acquisire determinate informazioni di mercato. Questo, a sua volta, aiuta a gestire meglio le produzioni di petrolio e gas in base alle mutevoli richieste del mercato. Una società integrata di petrolio e gas può essere difficile da valutare quando diversi tipi di produzione e attività operative sono raggruppati insieme, portando a una valutazione di mercato potenzialmente ridotta.

Una compagnia petrolifera e del gas indipendente con un solo tipo di operazione pone una maggiore attenzione alla propria attività commerciale, come l’eliminazione dell’allocazione di risorse concorrenti tra diverse attività. Ma la mancanza di un controbilanciamento dei profitti tra le operazioni a monte e quelle a valle potrebbe rappresentare una sfida per le compagnie petrolifere e del gas indipendenti in condizioni di mercato sfavorevoli.

Diversificazione della redditività

Una compagnia petrolifera e del gas indipendente può prosperare o appassire con l’aumento o la diminuzione dei prezzi del petrolio e del gas, mentre una compagnia petrolifera e del gas integrata spesso ha meno preoccupazioni per la volatilità dei prezzi. Bilanciata dalle sue operazioni a monte ea valle, l’attività di una compagnia petrolifera e del gas integrata può essenzialmente proteggere i propri profitti dalle flessioni del mercato.

Ad esempio, quando la produzione di petrolio greggio subisce una diminuzione della redditività a causa del calo dei prezzi del petrolio, le operazioni di raffinazione presso una compagnia petrolifera e del gas integrata vedrebbero probabilmente margini di profitto aumentati a causa dei costi di input inferiori, garantendo un certo livello di profitti bloccati.