Data di offerta iniziale
Qual è la data di offerta iniziale?
La data di offerta iniziale è quando uno stock o un titolo viene reso disponibile per l’acquisto pubblico per la prima volta. La data di offerta iniziale fa parte del processo per un’offerta pubblica iniziale (IPO ), ovvero quando una società privata emette nuove azioni o titoli a investitori pubblici. Le date di offerta iniziale possono essere pubblicizzate per tutti i tipi di titoli, con azioni e fondi gestiti che sono due dei più comuni.
Punti chiave
- Una data di offerta iniziale è una data fissata durante il processo di sottoscrizione in cui un titolo viene reso disponibile per l’acquisto pubblico per la prima volta.
- Un’offerta pubblica iniziale (IPO) è quando una società privata emette nuove azioni o titoli azionari per investitori pubblici.
- La data di offerta iniziale aiuta un’azienda a raccogliere capitali attraverso la sua IPO, consentendo agli investitori pubblici di acquistare le proprie azioni o titoli.
- La data di offerta iniziale può anche consentire ai primi investitori in una start-up, come i venture capitalist, di incassare i propri investimenti.
Comprensione della data di offerta iniziale
Il processo di IPO in cui una società privata diventa una società quotata in borsa è significativo. Le aziende che desiderano rendere pubblica la propria azienda devono soddisfare i requisiti normativi della Securities and Exchange Commission (SEC). Inoltre, ci sono requisiti di quotazione per le borse, come la Borsa di New York (NYSE), prima che una società possa quotare ed essere negoziata in quella borsa.
Una società è considerata una società privata prima di una IPO. Tuttavia, ci sono azionisti e investitori nella società privata prima dell’IPO che possono includere venture capitalist e angel investor che investono in società con un promettente potenziale di crescita. Gli investitori possono includere anche il fondatore o i fondatori e le loro famiglie.
Le IPO sono utili alle aziende poiché la nuova emissione di azioni di partecipazione che vengono acquistate dagli investitori fornisce un afflusso di capitale – o denaro – che può essere utilizzato per investire nella loro attività. Le aziende assumono banche di investimento per sottoscrivere o facilitare il processo di IPO, che include l’analisi del mercato, la misurazione della domanda degli investitori, la determinazione del prezzo dell’IPO e la data di offerta iniziale.
Sottoscrizione di nuove offerte
Un team di sottoscrizione presso una banca di investimento ha solitamente il compito di preparare il titolo per la sua data di offerta iniziale. Un particolare sottoscrittore potrebbe essere scelto in base alla loro conoscenza del settore della società che presto diventerà pubblica, al suo accesso a investitori individuali e istituzionali, che sono gestori di grandi fondi, come le pensioni. L’obiettivo, in parte, è quello di ottenere il miglior prezzo per l’IPO misurando l’interesse per garantire una distribuzione ordinata ed efficiente delle nuove azioni fino e durante la data di offerta iniziale.
Il processo di sottoscrizione e deposito per l’offerta di nuovi titoli sul mercato è diverso per ogni titolo. Azioni e fondi comuni di investimento forniscono due esempi dei tipi più comuni di nuove offerte. Storicamente, le nuove offerte sono spesso sottovalutate prima della data di offerta iniziale, potenzialmente fornendo grandi plusvalenze all’emissione. Ciò può anche creare una domanda repressa di azioni il primo giorno di negoziazione e fornire un maggiore potenziale di profitto per coloro che possono sottoscrivere l’emissione prima della data di offerta iniziale.
In generale, le nuove offerte sperimenteranno un’elevata volatilità degli scambi o fluttuazioni dei prezzi nelle prime fasi della loro offerta pubblica. Ciò può verificarsi più spesso per le azioni poiché solo una piccola percentuale delle azioni in circolazione (in genere meno del 25%) è idonea per la negoziazione il primo giorno.
Azioni
Le società che intendono offrire le proprie azioni su una borsa valori pubblica devono sottoporsi a un accurato processo di due diligence e di sottoscrizione. Le aziende potrebbero collaborare con banche di investimento come Bank of America, JP Morgan o Morgan Stanley per i servizi di sottoscrizione.
I sottoscrittori delle nuove IPO di azioni sono generalmente responsabili della guida del processo di offerta pubblica iniziale, di tutti gli interventi di due diligence, della fissazione del prezzo dell’offerta e della commercializzazione dell’offerta agli investitori. Gli accordi di sottoscrizione in genere comportano il supporto dei sottoscrittori nell’acquisto di nuove azioni offerte e acquisti contingenti di azioni dopo la negoziazione nel mercato aperto per un determinato periodo di tempo.
Fondi comuni di investimento
Per i fondi comuni di investimento, il processo che porta a un’offerta pubblica iniziale è diverso da quello per le azioni pubbliche poiché i fondi sono soggetti a regolamenti e requisiti di archiviazione regolamentari diversi. In un’offerta di fondi comuni, la società collabora con un distributore che è anche il principale sottoscrittore del fondo. Il distributore collabora con i team legali e di conformità dell’azienda per presentare una dichiarazione di registrazione alla SEC, che deve includere tutti i dettagli sul fondo in un prospetto e una dichiarazione di informazioni aggiuntive.
I distributori fungono da sottoscrittori, acquistano azioni del fondo e sono responsabili della commercializzazione del fondo per la sua data di offerta iniziale. I distributori cercano di elencare il fondo con broker di sconti e piattaforme di consulenti finanziari in tutto il settore. Questi sono i principali canali di distribuzione di un fondo comune di investimento e sono importanti per il suo lancio.