Commercio di inflazione

Cos’è un commercio di inflazione?

Uno scambio di inflazione è una strategia di investimento o un metodo di scambio che cerca di trarre profitto dall’aumento dei livelli dei prezzi influenzati dall’inflazione o dalle aspettative di inflazione imminente. Gli scambi sull’inflazione sono comuni in tempi di aumento dell’inflazione dei prezzi o in tempi in cui gli investitori si aspettano che la Fed modifichi significativamente i tassi nei prossimi mesi. Le operazioni sull’inflazione possono riferirsi allo spostamento delle attività del portafoglio o possono anche riferirsi a operazioni speculative che coinvolgono attività altamente suscettibili all’inflazione dei prezzi come il dollaro, l’oro o l’argento.

Punti chiave

• Il commercio di inflazione è più un concetto che un vero e proprio commercio.
• Tale operazione può riferirsi a uno spostamento delle attività del portafoglio o può comportare un’operazione a titolo definitivo utilizzando derivati ​​su materie prime o valute.
• In genere le materie prime sono considerate una buona copertura contro l’inflazione perché i prezzi aumentano e il valore del dollaro scivola.

Capire gli scambi di inflazione

Il commercio di inflazione è un concetto ampiamente considerato quando gli investitori credono che ci sia un rischio o un potenziale di guadagno dall’aumento dell’inflazione dei prezzi. In tempi di aumento dell’inflazione dei prezzi, molti investitori ruotano i loro portafogli in attività generalmente più favorevoli in un ambiente inflazionistico. I titoli del Tesoro protetti dall’inflazione (TIPS) sono una delle migliori raccomandazioni per i portafogli di investimento quando l’inflazione è in aumento. Investitori e trader sofisticati possono anche effettuare operazioni speculative mirate utilizzando strumenti derivati ​​per orchestrare operazioni sull’inflazione che cercano di trarre vantaggio dall’aumento dei prezzi futuri.

Uno studio completato dalla ricerca Vanguard ha pubblicato il fatto che i portafogli azionari possono trarre qualche vantaggio dal tentativo di proteggersi dall’inflazione. Tuttavia, tale copertura potrebbe comportare una maggiore volatilità se non allocata correttamente. Se la copertura non è sovra allocata, i risultati potrebbero essere utili per alcuni investitori.

Ad esempio, la copertura per l’inflazione più comunemente considerata è il prezzo dell’oro. L’investimento nel prezzo dell’oro viene approssimativamente approssimato assegnando denaro a un fondo indicizzato come il simbolo del ticker GLD di SPDR Gold Trust Exchange Traded Fund. Dalla metà del 2018 all’inizio del 2019, le aspettative di inflazione hanno avuto un impatto significativo sul mercato. Questo grafico mostra ciò che potrebbe essere sperimentato da un ipotetico investitore che aveva assegnato un terzo del proprio portafoglio a GLD e due terzi del proprio portafoglio a SPY.

Si noti in questo grafico che la linea viola (che rappresenta il portafoglio ipotetico) ha mostrato una minore volatilità durante questo periodo di tempo e durante il periodo in cui il mercato è sceso in modo significativo alla fine del 2018 (contrassegnato dal rettangolo nero), il prezzo di GLD ha iniziato a salire. Ciò ha impedito al portafoglio ipotetico di scendere fino all’indice azionario S&P 500 (contrassegnato dalla freccia nera). L’aspetto negativo di questo è che questo mix di portafoglio non si comporta come le azioni quando l’indice S&P 500 sta andando molto bene. Ma l’esempio mostra come il mix riduce la volatilità del portafoglio e può fornire agli investitori una certa protezione contro i timori di inflazione.

Analisi dell’inflazione

L’inflazione è un meccanismo economico influenzato da vari fattori di mercato. In genere è espresso in percentuale. Si riferisce all’aumento incrementale del prezzo addebitato a un consumatore per beni o servizi in un determinato periodo di tempo. L’inflazione può essere influenzata dalla Federal Reserve che utilizza azioni politiche come le variazioni dei tassi di interesse o la stampa di denaro per controllare l’inflazione. Un’inflazione elevata può essere una forza dannosa che erode il valore del denaro. Significa che le persone non possono comprare tanto con i loro soldi domani quanto possono oggi. L’inflazione riduce anche l’impatto dei guadagni degli investimenti e rende rischioso detenere una quantità eccessiva di denaro contante.

Esistono diversi rapporti sui dati chiave che forniscono dettagli e informazioni sulle tendenze dell’inflazione. I rapporti includono l’ indice dei prezzi al consumo, l’ indice dei prezzi alla produzione e l’indice delle spese per consumi personali.

Operazioni di inflazione e arbitraggio

In generale, i consumatori devono considerare gli effetti dell’inflazione sulla loro spesa e sui loro portafogli di investimento. L’inflazione annuale può arrivare dal 2% al 3% nelle economie in espansione. Pertanto, gli investitori prudenti in genere faranno qualche sforzo per preservare il valore della ricchezza che hanno accumulato e proteggerla dagli effetti dell’inflazione. In tempi di aumento dell’inflazione, si consiglia a molti investitori di aggiungere o aumentare la propria esposizione a TIPS. I TIPS sono uno dei prodotti più apprezzati per la copertura e la protezione degli investimenti di liquidità dagli effetti dell’inflazione. I TIPS offrono agli investitori pagamenti di interessi che corrispondono al tasso di inflazione nel tempo.

In tempi di aumento dell’inflazione, i TIPS sono generalmente favoriti rispetto ai titoli di Stato nei portafogli di investimento. I settori azionari ciclici come la tecnologia sono un’altra categoria in cui gli investitori ruotano tipicamente quando i prezzi aumentano dall’inflazione. Nel complesso, la rotazione degli scambi di inflazione in un portafoglio aiuterà gli investitori a superare l’inflazione aumentando al contempo il loro potenziale rialzo.

Poiché l’inflazione può essere spesso prevista da rapporti di dati e tendenze economiche, tali previsioni offrono un’opportunità per il trading di arbitraggio attraverso l’uso di derivati. Pertanto, uno scambio di inflazione può anche essere un tipo di transazione di arbitraggio speculativo che cerca di guadagnare dalle scommesse sugli aumenti dei prezzi. Gli scambi di inflazione possono assumere varie forme. In generale, un commercio di inflazione coinvolgerà contratti derivati ​​che forniscono profitti dall’aumento dei prezzi futuri. Le scommesse sulle fluttuazioni valutarie e sull’apprezzamento del dollaro rispetto ad altre valute estere sono applicabili anche per le operazioni di inflazione.