Copertura contro l’inflazione
Cos’è una copertura contro l’inflazione?
Una copertura contro l’inflazione è un investimento considerato per proteggere il calo del potere d’acquisto di una valuta che risulta dalla perdita del suo valore a causa dell’aumento dei prezzi a livello macroeconomico oa causa dell’inflazione. In genere comporta l’ investimento in un’attività che si prevede manterrà o aumenterà il suo valore per un periodo di tempo specificato. In alternativa, la copertura potrebbe comportare l’assunzione di una posizione più elevata in attività, che potrebbe diminuire di valore meno rapidamente rispetto al valore della valuta.
Punti chiave
- La copertura dall’inflazione può essere utilizzata per compensare il previsto calo del prezzo di una valuta.
- Limitare il rischio di ribasso è una delle principali caratteristiche comuni tra gli investitori istituzionali e la copertura valutaria è una pratica comune.
Come funziona la copertura dell’inflazione
La copertura dall’inflazione può aiutare a proteggere il valore di un investimento. Alcuni investimenti potrebbero sembrare fornire un rendimento decente, ma quando si tiene conto dell’inflazione, possono essere venduti in perdita. Ad esempio, se investi in un’azione che dà un rendimento del 5%, ma l’inflazione è del 6%, stai perdendo quell’1%. Le attività che sono considerate una copertura dall’inflazione potrebbero auto-realizzarsi; gli investitori si riversano su di loro, il che mantiene i loro valori alti anche se il valore intrinseco può essere molto più basso.
L’oro è ampiamente considerato una copertura inflazionistica perché il suo prezzo in dollari USA è variabile.
Ad esempio, se il dollaro perde valore a causa degli effetti dell’inflazione, l’oro tende a diventare più costoso. Quindi un proprietario di oro è protetto (o protetto) contro una caduta del dollaro perché, man mano che l’inflazione aumenta ed erode il valore del dollaro, il costo di ogni oncia d’oro in dollari aumenterà di conseguenza. Quindi l’investitore viene compensato per questa inflazione con più dollari per ogni oncia d’oro.
Un esempio reale di copertura dall’inflazione
Le aziende a volte si impegnano nella copertura dell’inflazione per mantenere bassi i costi operativi. Uno degli esempi più famosi è che Delta Air Lines ha acquistato una raffineria di petrolio da ConocoPhillips nel 2012 per compensare il rischio di un aumento dei prezzi del carburante per aerei.
Nella misura in cui le compagnie aeree cercano di coprire i costi del carburante, di solito lo fanno nel mercato del petrolio greggio. Delta ha ritenuto di poter produrre autonomamente carburante per aviogetti a un costo inferiore rispetto all’acquisto sul mercato e in questo modo proteggersi direttamente dall’inflazione dei prezzi del carburante per aviogetti. All’epoca, Delta stimava che avrebbe ridotto la sua spesa annuale per il carburante di 300 milioni di dollari.
Limitazioni della copertura dall’inflazione
La copertura dall’inflazione ha i suoi limiti e, a volte, può essere volatile. Ad esempio, Delta non ha costantemente guadagnato denaro dalla sua raffineria negli anni successivi all’acquisto, limitando l’efficacia della sua copertura dall’inflazione.
Gli argomenti a favore e contro l’investimento in materie prime come copertura dall’inflazione sono solitamente incentrati su variabili come la crescita della popolazione globale, l’innovazione tecnologica, i picchi di produzione e le interruzioni, le turbolenze politiche dei mercati emergenti, la crescita economica cinese e la spesa per le infrastrutture globali. Questi fattori in continua evoluzione giocano un ruolo nell’efficacia della copertura dall’inflazione.