Manuale dell’industria: industria farmaceutica
L’industria farmaceutica, o industria farmaceutica, è uno dei settori economici in più rapida crescita con un fatturato mondiale di oltre 982 miliardi di dollari nel 2018. Circa il 47% delle vendite ogni anno proviene dagli Stati Uniti, con un fatturato di 464 miliardi di dollari nel 2018.
Il settore farmaceutico è un settore dinamico con una rapida crescita e il potenziale per alti profitti. I farmaci più venduti hanno vendite annuali di miliardi. Tuttavia, un nuovo farmaco richiede milioni di dollari investiti in ricerca e sviluppo (R&S) e test prima di poter essere immesso sul mercato. La maggior parte dei nuovi progetti non riceve mai l’approvazione dalla Food & Drug Administration (FDA), il che si traduce in grandi quantità di capitale bruciato solo per ottenere un prodotto redditizio.
I singoli investitori in azioni farmaceutiche devono affrontare un compito difficile nell’analisi a causa dell’elevato livello di competenza tecnica richiesta per valutare adeguatamente la fattibilità di potenziali nuovi prodotti, nonché delle continue prospettive per i farmaci esistenti approvati dalla FDA. Le azioni più stabili sono quelle di società a grande e mega capitalizzazione con più prodotti e ampi budget di ricerca e sviluppo. Tuttavia, i maggiori ritorni provengono dalle aziende più piccole che raggiungono scoperte scientifiche.
L’analisi delle cinque forze di Porter
Un modello per esaminare un settore e la posizione strategica di un’azienda all’interno del proprio settore è l’ analisi delle Cinque Forze di Porter. L’analisi esamina cinque forze competitive che influenzano un settore: minaccia di nuovi operatori, potere dei fornitori, potere degli acquirenti, disponibilità di sostituti e rivalità competitiva nel settore. Il modo in cui queste cinque forze interagiscono fornisce un buon quadro delle dinamiche del settore e se una singola azienda è adeguatamente posizionata per sopravvivere nel settore.
Minaccia dei nuovi arrivati
I grandi guadagni disponibili nell’industria farmaceutica portano alla creazione di un flusso costante di nuove aziende. Un team di ricercatori con un’idea interessante o brevetti appena concessi può trovare fondi di capitale di rischio desiderosi di fornire milioni di dollari in finanziamenti per startup. Queste piccole aziende non rappresentano una seria minaccia per le grandi aziende farmaceutiche. In effetti, una delle principali strategie di uscita di un investitore in startup è vendere a una grande azienda farmaceutica quando i nuovi prodotti sono nella fase di sviluppo iniziale.
Potere dei fornitori
I fornitori hanno pochissimo potere nell’industria farmaceutica. Le materie prime per la produzione di farmaci sono prodotti di base nell’industria chimica, disponibili da numerose fonti. La maggior parte delle apparecchiature utilizzate nella produzione e nella ricerca è disponibile da più produttori. I fornitori di solito offrono più prodotti al produttore, il che modera i prezzi su materiali più rari e attrezzature uniche.
Potere degli acquirenti
Il settore farmaceutico è unico tra i settori perché il paziente medico ha un’assoluta mancanza di potere in materia di prezzi. Il prescrittore dei farmaci, il medico, eticamente non è autorizzato a trarre profitto dalla vendita dei farmaci. L’ente che paga i farmaci, la compagnia di assicurazioni, ha voce in capitolo solo su quanto pagherà al distributore dei farmaci, il che significa che ha poco potere con i produttori di farmaci. L’assicuratore può rifiutarsi di pagare i trattamenti che ritiene siano troppo cari.
Le uniche entità con potere negoziale sono le farmacie e le istituzioni mediche che soddisfano le prescrizioni dei pazienti medici. Anche queste entità hanno scarso potere sui farmaci più recenti sotto brevetto o sui farmaci con un solo produttore. Le farmacie si concentrano sui loro margini di profitto e hanno pochi incentivi a fornire ai pazienti il prezzo più basso possibile.
Disponibilità di sostituti
L’effetto dei sostituti dipende dal singolo farmaco. Un nuovo farmaco campione d’incassi approvato dalla FDA che ha protezione brevettuale, tratta una grave condizione di salute ed è il primo sul mercato nella sua categoria ha una licenza per stampare miliardi di dollari. Lo sviluppo di un nuovo farmaco che cura una grave malattia potrebbe valere decine di miliardi di dollari all’anno. Tuttavia, il 30 ° farmaco per il trattamento di una condizione comune potrebbe richiedere anni per recuperare i costi di ricerca e sviluppo.
Una volta che un farmaco perde i suoi brevetti, i produttori di farmaci generici iniziano a vendere versioni copione a prezzi notevolmente inferiori. Un farmaco che ha fruttato 100 milioni di dollari all’anno di profitti potrebbe diventare uno che guadagna solo 1 milione di dollari all’anno di profitti dall’oggi al domani. Inoltre, c’è un grave problema internazionale con i farmaci contraffatti. La migliore di queste contraffazioni riproduce la formula di un farmaco reale e la vende a un prezzo inferiore, il che danneggia i profitti aziendali. Le peggiori contraffazioni sono realizzate con materiali di bassa qualità e possono distruggere la reputazione di prodotti legittimi.
Rivalità competitiva
Con oltre 1.000 miliardi di dollari di vendite globali, il settore farmaceutico può essere spietato. L’enorme importanza della proprietà intellettuale si traduce in una forte concorrenza per lavoratori di alto livello e ricercatori di spicco. Anche forti clausole di non divulgazione e di non concorrenza non possono impedire la fuga di informazioni sulla concorrenza.
Ogni potenziale nuovo farmaco ha le sue informazioni pubbliche analizzate per la possibilità di creare un farmaco simile da commercializzare come sostituto. L’industria mostra un modello di aziende che si fondono e aziende più grandi che acquistano aziende più piccole che hanno ricerche promettenti o nuovi farmaci.