Dividendo incrementale

Cos’è un dividendo incrementale?

Un dividendo incrementale è una serie di aumenti ripetuti del dividendo che una società paga sulle sue azioni ordinarie. Le aziende più grandi con un flusso di cassa significativo tendono a pagare dividendi incrementali come un modo per restituire valore agli azionisti. Aumentare regolarmente il dividendo è anche un segnale per gli investitori che l’azienda sta andando bene.

A volte, i team di gestione aziendale comunicano i loro piani per pagare dividendi incrementali per aiutare ad attrarre investitori in cerca di reddito. Altre volte, i team di gestione non comunicano esplicitamente un dividendo incrementale, ma gli investitori riprendono il modello di dividendi in aumento per un certo periodo di tempo.

Punti chiave

• Un dividendo incrementale è quando il pagamento del dividendo aumenta nel tempo.
• Le società mature con rapporti di pagamento dei dividendi bassi hanno maggiori probabilità di offrire dividendi incrementali.
• L’aumento regolare dei dividendi è un segno che un’azienda sta andando bene.
• Una società che aumenta regolarmente il suo dividendo e poi smette di aumentarlo, o lo abbandona, può spaventare gli investitori, in particolare gli investitori in cerca di reddito.

Come funziona il dividendo incrementale

Un dividendo incrementale viene generalmente pagato solo da società mature e società con rapporti di pagamento di dividendi bassi, che hanno la liquidità e gli utili per aumentare facilmente l’importo del dividendo nel tempo. Gli azionisti tendono a osservare da vicino questo rapporto, poiché aiuta a indicare la capacità di un’azienda di aumentare i dividendi in futuro.

Una società con un pagamento di dividendi già elevato, ovvero i dividendi correnti rappresentano la maggior parte dei profitti, ha poche capacità di aumentare il pagamento dei dividendi a meno che i profitti / utili non migliorino. D’altra parte, una società che paga una piccola parte dei propri profitti in dividendi ha più spazio per aumentare i propri dividendi senza influire negativamente sul flusso di cassa.

I dividendi incrementali sono generalmente visti positivamente dai mercati. Tuttavia, ci sono momenti in cui i guadagni di un’azienda non crescono o si riducono e un’azienda continua a pagare dividendi incrementali. In queste situazioni, gli azionisti potrebbero temere che i profitti non saranno sostenibili nel tempo e nemmeno il dividendo incrementale. Quando una società paga dividendi che non può permettersi, gli investitori potrebbero considerarlo negativo poiché danneggia la redditività a lungo termine dell’azienda.

Tipi di dividendi

Molte aziende pagano dividendi agli azionisti in contanti, sebbene alcune paghino in quote aggiuntive di azioni. Il primo è generalmente visto più favorevolmente dagli investitori.

Il motivo è che i dividendi in azioni aumentano le azioni di una società in circolazione e, così facendo, diluiscono il valore delle azioni già detenute da un investitore.

Ad esempio, supponiamo che una società con due milioni di azioni in circolazione dichiari un dividendo in contanti di $ 0,50 per azione. Un investitore che detiene 100 azioni riceve $ 50 ($ 0,50 x 100 azioni). Invece di intascare quel dividendo, alcuni investitori lo reinvestono acquistando azioni aggiuntive. Il reinvestimento dei dividendi in genere aggiunge in modo significativo ai guadagni che un investitore potrebbe ricevere dal solo apprezzamento del prezzo nel lungo termine.

Tuttavia, supponiamo che lo stesso investitore riceva un dividendo azionario del 5%. Ciò significa che l’investitore riceve 5 azioni aggiuntive (5% di 100 azioni). Tuttavia, per offrire questo dividendo, la società aumenta le sue azioni in circolazione di 100.000 azioni (2.000.000 x 1,05). Poiché la società ha ora più azioni in circolazione che sono garantite dagli stessi beni aziendali, il valore delle azioni esistenti in circolazione diminuisce.

Quando termina un dividendo incrementale

Quando una società che paga dividendi incrementali smette di pagarli, anche una sola volta, a volte è negativo per il prezzo delle azioni. Il motivo è che le società che pagano dividendi incrementali tendono ad attrarre un’alta percentuale di investitori in cerca di reddito.

Quando una società che ha aumentato regolarmente il proprio dividendo si ferma all’improvviso, questo invia un segnale agli investitori che la società non sta più crescendo o non può più permettersi di continuare ad aumentare il dividendo. Gli investitori possono saltare la nave, considerando che questo è un valore negativo e reinvestire quei fondi in un altro titolo che sta ancora aumentando regolarmente il suo dividendo.

Esempio in parole reali di un dividendo incrementale

Target Corporation (TGT) è un esempio di azienda con una crescita costante del suo dividendo. Tornando al 1972, Target ha aumentato l’importo del dividendo ogni anno.

Il dividendo è iniziato a $ 0,0021 per trimestre nell’ultimo trimestre del 1967 e per tutto il 1968.

1969, 1970 e 1971 hanno visto un aumento a $ 0,0026 per trimestre.

Dal 1972 in poi, il pagamento dei dividendi è aumentato ogni anno fino al 2019. Nel 2020 la società ha pagato $ 2,68 di dividendi per l’anno, una media di $ 0,67 al trimestre.