Strategie di reddito per il tuo portafoglio per guadagnare regolarmente
Gli investitori che cercano di generare reddito da portafogli azionari su base regolare possono impiegare strategie di scrittura di opzioni utilizzando put e call per acquistare e vendere azioni. Oltre a produrre reddito, la scrittura mette a comprare azioni abbassa la base di costo dell’acquisto. Le strategie di Covered Call generano reddito e possono aumentare i proventi delle vendite nette. Di seguito vengono esaminati tre modi per generare reddito su base regolare utilizzando strategie di scrittura put e call.
Nozioni di base sulle opzioni
Un contratto di opzione copre 100 azioni di un titolo sottostante e include un prezzo di esercizio e un mese di scadenza. L’acquirente di un’opzione call ha il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare il titolo sottostante al prezzo di esercizio prima della scadenza del contratto. Il venditore di un’opzione call, denominata anche writer, è obbligato a vendere le azioni del titolo sottostante al prezzo di esercizio se un acquirente decide di esercitare l’opzione di acquisto del titolo. In ciascuna transazione di opzioni, l’importo pagato dall’acquirente al venditore è indicato come il premio, che è la fonte di reddito per gli scrittori di opzioni.
Le opzioni put coprono 100 azioni per contratto, hanno un prezzo di esercizio e una data di scadenza, ma annullano l’accordo di acquisto / vendita tra le due parti. In questi contratti, l’acquirente dell’opzione put ha il diritto ma non l’obbligo di vendere le azioni sottostanti al prezzo di esercizio prima della scadenza. Se l’acquirente del contratto decide di vendere le azioni sottostanti, il venditore dell’opzione è obbligato ad acquistarle.
Le opzioni sono definite “in the money” quando il prezzo del titolo sottostante è superiore al prezzo di esercizio di un’opzione call o è inferiore allo strike di un’opzione put. Quando le opzioni scadono in the money, le azioni sottostanti vengono automaticamente ritirate dai call writer e assegnate ai venditori di opzioni per l’acquisto al prezzo di esercizio dell’opzione.
La vendita mette in vendita
Gli investitori possono generare reddito attraverso un processo di vendita di put su azioni destinate all’acquisto. Ad esempio, se il titolo XYZ viene scambiato a $ 80 e un investitore ha interesse ad acquistare 100 azioni del titolo a $ 75, l’investitore potrebbe scrivere un’opzione put con un prezzo di esercizio di $ 75. Se l’opzione viene scambiata a $ 3, il put writer riceve un premio di $ 300, poiché il prezzo dell’opzione viene moltiplicato per l’importo delle azioni nel contratto.
Se l’opzione scade in the money, 100 azioni vengono messe al writer per $ 75 per azione. Se l’opzione scade mentre il prezzo dell’azione è superiore al prezzo di esercizio di $ 75, indicato come out of the money, il writer dell’opzione mantiene il premio e può vendere un’altra opzione put per generare reddito aggiuntivo. Questo processo è simile all’utilizzo degli ordini limite per l’acquisto di azioni, con una differenza fondamentale. Con un ordine limite a $ 75, un acquisto viene eseguito quando il prezzo delle azioni scende al di sotto o al di sotto di quel livello. Affinché un acquisto possa essere eseguito utilizzando una strategia put, l’opzione deve scadere in the money o l’acquirente put deve scegliere di assegnare azioni al venditore per l’acquisto prima della scadenza.
Scrittura di chiamate coperte
Gli azionisti possono produrre reddito su base regolare scrivendo call contro le azioni detenute nei loro portafogli. Ad esempio, con azioni XYZ a $ 80, un investitore che detiene 100 azioni potrebbe scrivere una call a $ 85. Per un trading di opzioni a $ 3,50, il call writer riceve il premio di $ 350. Se l’opzione scade out of the money, il call writer può vendere un’altra opzione contro le azioni per generare reddito aggiuntivo. Con una scadenza in-the-money, le azioni vengono ritirate al prezzo di esercizio. Se l’opzione è in the money prima della scadenza, l’acquirente call può scegliere di revocare le azioni sottostanti in qualsiasi momento.
Massimizzare i premi
Il prezzo di un’opzione include sempre un premio di tempo, che è calcolato dalla quantità di tempo alla scadenza, la vicinanza al prezzo di esercizio e la volatilità delle azioni sottostanti. Negli esempi che utilizzano azioni XYZ, entrambe le opzioni sono out of the money e sono composte solo da un premio di tempo.
I premi sulle opzioni in the money includono anche un valore intrinseco. Ad esempio, se le azioni XYZ vanno a $ 90, il premio di opzione su una chiamata da $ 85 include $ 5 per l’importo in denaro, più un premio di tempo. I premi di tempo diminuiscono quanto più il prezzo delle azioni si allontana dal prezzo di esercizio.
Le opzioni con i premi di tempo più elevati sono quelle con prezzo di esercizio più vicino al prezzo delle azioni. Una seconda considerazione è il tempo alla scadenza, con più tempo che si traduce in premi più elevati. Ad esempio, un’opzione con sei mesi alla scadenza potrebbe avere un prezzo di $ 6 per contratto, mentre un’opzione con tre mesi rimanenti potrebbe avere un prezzo di $ 3,50. In generale, le scadenze più lunghe tendono ad avere valori temporali inferiori, misurati su base mensile, rispetto alle scadenze più brevi.
Queste variabili forniscono agli investitori la flessibilità di creare strategie di reddito da opzione per soddisfare i loro obiettivi. Ad esempio, i trader a breve termine possono scegliere di vendere opzioni con scadenze di un mese o meno, mentre gli investitori buy-and-hold possono sviluppare strategie utilizzando scadenze fino a due anni.