Ordini di solo squilibrio (IO)
Cosa sono gli ordini di solo squilibrio (IO)?
Gli ordini di solo squilibrio (IO) sono ordini limite che forniscono liquidità durante il cross di apertura e il cross di chiusura sulla borsa valori del Nasdaq. Questi ordini possono essere classificati come ordini aperti solo squilibrio o ordini di chiusura solo squilibrio. Gli ordini vengono dati per compensare uno squilibrio nel cross di apertura o chiusura.
Punti chiave
- Gli ordini di solo squilibrio (IO) possono essere utilizzati su croci di chiusura o apertura per compensare gli squilibri creati da ordini in apertura o in chiusura.
- Gli ordini IO possono essere utilizzati per vendere o acquistare e devono essere associati a un prezzo limite. Non possono essere ordini di IO di mercato.
- Le informazioni sugli squilibri sul Nasdaq vengono diffuse tra le 9:28 e le 9:30 per l’apertura e tra le 15:55 e le 16 per la chiusura.
Comprensione degli ordini di solo squilibrio (IO)
Gli ordini di solo squilibrio (IO) verranno eseguiti solo sulla croce di apertura o di chiusura a seconda del tipo di ordine inserito (apertura o chiusura). Gli ordini IO possono essere di acquisto o di vendita. Gli ordini di acquisto IO vengono eseguiti solo al prezzo di offerta delle 9:30 o delle 16:00 o superiore, mentre gli ordini di vendita IO vengono eseguiti solo al prezzo di offerta o inferiore.
Prima che i cross di apertura e chiusura vengano eseguiti, gli ordini di acquisto o vendita di IO vengono ricalcolati al miglior prezzo denaro e lettera, rispettivamente, sul libro Nasdaq. Gli ordini IO devono necessariamente essere ordini limite; non sono consentiti ordini di IO di mercato.
Gli ordini compensano gli ordini alla chiusura e all’apertura. Poiché gli ordini IO sono eseguibili solo durante il cross di apertura o di chiusura, non corrono il rischio di essere eseguiti prima dell’apertura o chiusura del mercato. In questo modo, sono diversi dai tipici ordini limite.
Tempistiche e considerazioni sugli ordini di solo squilibrio (IO)
I report sugli squilibri vengono pubblicati in determinati momenti della giornata di negoziazione. Questi rapporti forniscono aggiornamenti sugli ordini di acquisto e vendita all’apertura o alla chiusura che sono già stati messi in atto. Uno squilibrio di acquisto indica un eccesso di ordini di acquisto legati a un determinato prezzo rispetto ai relativi ordini di vendita. In questo scenario, il prezzo delle azioni può aumentare fino a quando gli ordini di acquisto e vendita non si equilibrano.
Gli ordini IO (e altri) sono accettati sul Nasdaq a partire dalle 4 del mattino. Le informazioni sullo squilibrio vengono rilasciate per la prima volta per la giornata alle 9:28, poco prima del cross di apertura alle 9:30.
Gli operatori di mercato non possono aggiornare o annullare gli ordini di IO per il cross di apertura dopo le 9:28 o aggiornare o annullare gli ordini di IO per il cross di chiusura dopo le 15:58. Tuttavia, in entrambi i casi, i nuovi ordini di IO possono ancora essere inseriti dopo tali scadenze.
Per il cross di chiusura, il Nasdaq diffonde informazioni sugli squilibri tra le 15:55 e le 16:00. Gli ordini di chiusura possono essere inseriti in qualsiasi momento della giornata.
Nota che gli ordini IO possono vendere allo scoperto. Gli ordini IO di vendita short e gli ordini IO di vendita con un prezzo pari o inferiore al miglior prezzo di offerta vengono ricalcolati al miglior prezzo di offerta alle 16:00 Durante il cross di chiusura, gli ordini IO di vendita allo scoperto vengono eseguiti su un downtick solo se il prezzo di chiusura è migliore della migliore offerta; questi ordini non parteciperanno se il prezzo di chiusura è pari o inferiore alla migliore offerta.
Esempio di utilizzo di un ordine di sbilanciamento nell’asta di chiusura (o apertura)
Supponiamo che un day trader o qualcuno che possiede già Apple Inc. sia interessato a vendere sul cross di chiusura.
Alle 15:55 verranno diffuse le informazioni sugli squilibri per le azioni Nasdaq, compreso AAPL. Le informazioni sullo squilibrio possono influenzare il modo in cui il titolo viene scambiato negli ultimi cinque minuti di negoziazione, poiché il prezzo potrebbe spostarsi per compensare lo squilibrio. Ad esempio, se c’è un grande squilibrio di acquisto, i trader possono acquistare il titolo aspettandosi che il prezzo salga verso la chiusura a causa dello squilibrio di acquisto.
Supponiamo che ci sia uno squilibrio di acquisto di due milioni di azioni. Il prezzo aumenterà probabilmente per attirare abbastanza venditori da vendere due milioni di azioni e compensare lo squilibrio. Tuttavia, non è sempre così. Lo squilibrio potrebbe capovolgersi e diventare uno squilibrio di vendita man mano che arrivano più ordini per la croce. Altre forze di mercato possono anche spingere il titolo in una direzione diversa dal previsto, oppure il titolo potrebbe non muoversi affatto.
Il trader decide di inserire un ordine di vendita solo squilibrio (IO) per 100 azioni con un prezzo limite di $ 220. Il titolo è attualmente scambiato a $ 220 con circa un minuto rimasto (15:59) fino alla chiusura del mercato.
L’ordine IO è un ordine limitato, in modo da non riempire a meno che il prezzo del titolo è superiore al limite al momento dell’esecuzione. Se il prezzo è inferiore a $ 220, l’ordine di vendita non verrà eseguito.
Se il prezzo incrociato di chiusura è superiore a $ 220, l’ordine verrà eseguito al prezzo incrociato.