Valutazione di Hulbert
Che cos’è una valutazione Hulbert?
Una valutazione Hulbert è un punteggio che tiene traccia delle prestazioni di una newsletter di investimento nel tempo. Le newsletter sugli investimenti sono abbonamenti a pagamento che possono offrire agli investitori una varietà di informazioni relative al mercato, come strategie di trading, consigli sui titoli e commenti economici. Alcune newsletter si concentrano su settori o tipi di trading specifici, come il trading di opzioni, l’investimento in servizi di pubblica utilità, l’investimento in metalli preziosi o l’investimento in criptovaluta. Hulbert Ratings, LLC assegna i rating di Hulbert e incoraggia gli investitori a giudicare una newsletter dalla sua performance a lungo termine adeguata al rischio.
Punti chiave
- Un rating Hulbert è un punteggio di newsletter di investimento creato dal consulente finanziario Mark Hulbert per tenere traccia dell’andamento delle newsletter di investimento nel tempo.
- Il rating Hulbert tiene traccia dei consigli di acquisto e vendita delle newsletter di investimento e valuta la performance utilizzando varie metriche per arrivare a un punteggio di performance corretto per il rischio.
- Per quasi 36 anni, Hulbert ha pubblicato i punteggi delle valutazioni delle newsletternell’Hulbert Financial Digest, acquisito da MarketWatch / Dow Jones nell’aprile 2002.
- Nel 2016, MarketWatch / Dow Jones ha cessato di pubblicare l’Hulbert Financial Digest, momento in cui Mark Hulbert ha iniziato a pubblicare le valutazioni delle newsletter attraverso la società Hulbert Ratings, LLC.
- Hulbert pubblica un bollettino d’onore che elenca e valuta le newsletter di investimento che hanno sovraperformato sia in rialzo che in ribasso.
Come funziona una valutazione Hulbert
I rating Hulbert delle newsletter di investimento sono determinati mantenendo portafogli di investimento ipotetici inbase ai consigli di acquisto e vendita di ciascuna newsletter. Hulbert Ratings, LLC tiene quindi traccia delle prestazioni della newsletter in base a più metriche, culminando in un rapporto di Sharpe, una misura della performance corretta per il rischio.
Il consulente finanziario einvestitore contrarian Mark Hulbert ha iniziato a monitorare le prestazioni delle newsletternell’Hulbert Financial Digest nel 1980. Dopo quasi 36 anni e un paio di acquisizioni di alto profilo,Hulbert Financial Digest è stato ufficialmente messo a riposo nel gennaio 2016. Hulbert ha immediatamente formato Hulbert Ratings LLC, che ha ripreso da dove si era interrotto il digest e che continua a monitorare le prestazioni della newsletter. Le newsletter pagano a Hulbert Ratings LLC una tariffa fissa da monitorare e controllare.
Hulbert stabilisce una valutazione imparziale di ogni newsletter iscrivendosi a nome di qualcun altro per impedire alla newsletter di inviare i propri suggerimenti in anticipo e gonfiare le prestazioni del portfolio ipotetico. Alcune newsletter sono meno specifiche nei loro inviti all’azione rispetto ad altre. Per questi, Hulbert Ratings, LLC deve dedurre consigli di acquisto e vendita per tenere traccia dei rendimenti.
A parte il loro valore come revisione imparziale delle prestazioni delle newsletter, l’esistenza stessa delle valutazioni di Hulbert aiuta a mantenere le newsletter (note anche come lettere di mercato ) oneste sulle loro prestazioni.
considerazioni speciali
Le valutazioni di Hulbert vengono visualizzate sui tabelloni delle prestazioni pubblicati sul sito Web di Hulbert Ratings LLC. Il sito pubblica tabelloni prestazioni che mostrano newsletter valutazioni per il più recente periodo di 12 mesi e le valutazioni storiche oltre le finali 3, 5, 10, 15, 20, e 30 anni. Le valutazioni delle prestazioni delle newsletter elencate risalgono all’inizio del servizio nel 1980.
Newsletter Honor Roll
La Hulbert Investment Newsletter Honor Roll elenca le newsletter di investimento che hanno prodotto prestazioni superiori alla media sia nei mercati al rialzo che al ribasso. L’elenco classifica le prestazioni di ogni newsletter durante i periodi di su e giù, mostrando il guadagno per ogni newsletter dall’aprile 2000.
A ciascuna newsletter viene assegnato un numero di rischio, che riflette la volatilità delle prestazioni della newsletter, misurata dalla deviazione standard dei suoi rendimenti mensili. Inoltre, a ogni newsletter viene assegnato un numero di prestazioni aggiustato per il rischio calcolato utilizzando l’indice di Sharpe.
Le newsletter sugli investimenti valgono la pena?
Dopo decenni di valutazioni di Hulbert, una cosa è chiara. La maggior parte delle newsletter, come i fondi comuni di investimento gestiti più attivamente, sottoperforma il mercato. Lo stesso Hulbert è arrivato a concordare con la saggezza convenzionale ma difficile da seguire secondo cui, nonostante tutte le sofisticate tecniche di copertura e gli strumenti analitici disponibili, la soluzione migliore per un investitore è scaricare una somma di denaro in un fondo indicizzato e mantenerla. Hulbert è persino arrivato al punto di suggerire che praticamente tutte le modifiche che gli investitori apportano ai loro portafogli sono errori.
Detto questo, Hulbert ha difeso le newsletter come utili data la debolezza della psicologia umana. In particolare, Hulbert vede l’investitore medio come incapace di seguire la strategia del fondo indicizzato, perché l’investitore medio andrà nel panico in un mercato al ribasso e finirà per vendere basso. Hulbert preferisce seguire costantemente una strategia non ottimale, vale a dire agire in base ai consigli di acquisto e vendita di una newsletter di investimento, rispetto a seguire in modo incoerente la strategia ottimale, che è quella di investire in un fondo indicizzato e mantenere durante i periodi di recessione.
Non tutti sono d’accordo, ma quando decidono sulle strategie di investimento gli investitori dovrebbero ricordare la verità lapalissiana secondo cui i fondi e i portafogli gestiti più attivamente sottoperformano il mercato.