Come viene utilizzata la deviazione standard per determinare il rischio?
La misurazione del rischio è una componente molto importante di molti settori dell’industria finanziaria. Sebbene abbia un ruolo in economia e contabilità, l’impatto di una misurazione del rischio accurata o errata è illustrato più chiaramente nel settore degli investimenti.
Conoscere la probabilità che un titolo, indipendentemente dal fatto che si investe in azioni, opzioni o fondi comuni di investimento, si muova in modo inaspettato può fare la differenza tra un’operazione ben piazzata e il fallimento. I trader e gli analisti utilizzano una serie di metriche per valutare la volatilità e il rischio relativo di potenziali investimenti, ma la metrica più comune è la deviazione standard.
Continua a leggere per saperne di più sulla deviazione standard e su come aiuta a determinare il rischio nel settore degli investimenti.
Punti chiave
- Uno dei metodi più comuni per determinare il rischio rappresentato da un investimento è la deviazione standard.
- La deviazione standard aiuta a determinare la volatilità del mercato o la diffusione dei prezzi delle attività dal loro prezzo medio.
- Quando i prezzi si muovono selvaggiamente, la deviazione standard è alta, il che significa che un investimento sarà rischioso.
- Una deviazione standard bassa significa che i prezzi sono calmi, quindi gli investimenti comportano un rischio basso.
Cos’è la deviazione standard?
La deviazione standard è un concetto matematico di base che misura la volatilità nel mercato o l’importo medio di cui i singoli punti di dati differiscono dalla media. In poche parole, la deviazione standard aiuta a determinare la diffusione dei prezzi delle attività dal loro prezzo medio.
Quando i prezzi aumentano o diminuiscono in modo significativo, la deviazione standard è elevata, il che significa che c’è un’elevata volatilità. D’altra parte, quando c’è uno spread ristretto tra i range di trading, la deviazione standard è bassa, il che significa che la volatilità è bassa. Cosa possiamo determinare da questo? I prezzi volatili significano che la deviazione standard è alta ed è bassa quando i prezzi sono relativamente calmi e non soggetti a oscillazioni selvagge.
Sebbene la deviazione standard sia una misura importante del rischio di investimento, non è l’unica. Ci sono molte altre misure che gli investitori possono utilizzare per determinare se un’attività è troppo rischiosa per loro o non abbastanza rischiosa.
Calcolo della deviazione standard
La deviazione standard viene calcolata sottraendo prima la media da ciascun valore, quindi calcolando al quadrato, aggiungendo e calcolando la media delle differenze per produrre la varianza.
Sebbene la varianza stessa sia un utile indicatore di intervallo e volatilità, la quadratura delle differenze individuali significa che non sono più riportate nella stessa unità di misura del set di dati originale.
Per i prezzi delle azioni, i dati originali sono in dollari e la varianza è in dollari al quadrato, che non è un’unità di misura utile. La deviazione standard è semplicemente la radice quadrata della varianza, riportandola all’unità di misura originale e rendendola molto più semplice da usare e interpretare.
Correlare la deviazione standard al rischio
Nell’investimento, la deviazione standard viene utilizzata come indicatore della azione dei prezzi e più ampia è la gamma, maggiore è il rischio. I titoli range-bound, o quelli che non si allontanano molto dai loro mezzi, non sono considerati un grande rischio. Questo perché si può presumere, con relativa certezza, che continuino a comportarsi allo stesso modo. Un titolo con un intervallo di negoziazione molto ampio e una tendenza a salire, invertire improvvisamente o dividere è molto più rischioso, il che può significare una perdita maggiore. Ma ricorda, il rischio non è necessariamente una cosa negativa nel mondo degli investimenti. Più rischiosa è la sicurezza, maggiore è il potenziale di pagamento.
Maggiore è la deviazione standard, più rischioso è l’investimento.
Quando si utilizza la deviazione standard per misurare il rischio nel mercato azionario, l’ipotesi sottostante è che la maggior parte dell’attività dei prezzi segue lo schema di una distribuzione normale. In una distribuzione normale, i valori individuali rientrano in una deviazione standard della media, superiore o inferiore, il 68% delle volte. I valori sono entro due deviazioni standard il 95% delle volte.
Ad esempio, in un’azione con un prezzo medio di $ 45 e una deviazione standard di $ 5, si può presumere con una certezza del 95% che il prossimo prezzo di chiusura rimanga tra $ 35 e $ 55. Tuttavia, il prezzo precipita o aumenta al di fuori di questo intervallo il 5% delle volte. Un titolo con un’elevata volatilità ha generalmente una deviazione standard elevata, mentre la deviazione di un titolo blue chip stabile è generalmente piuttosto basso.
Quindi cosa possiamo determinare da questo? Più piccola è la deviazione standard, meno rischioso sarà un investimento, dollaro per dollaro. D’altra parte, maggiori sono la varianza e la deviazione standard, più un titolo è volatile. Sebbene gli investitori possano presumere che il prezzo rimanga entro due deviazioni standard dalla media del 95% delle volte, questo può comunque essere un intervallo molto ampio. Come per qualsiasi altra cosa, maggiore è il numero di risultati possibili, maggiore è il rischio di scegliere quello sbagliato.