Come viene investito il fondo fiduciario per la previdenza sociale?

Il Social Security Trust Fund è un conto gestito dal Tesoro degli Stati Uniti che prende le tasse sui salari della previdenza sociale dai lavoratori e dai loro datori di lavoro e versa i benefici ai beneficiari della previdenza sociale.

Punti chiave

• Il Social Security Trust Fund riceve le imposte sui salari, eroga i benefici e investe l’eventuale eccedenza in titoli di stato speciali.
• Questi titoli guadagnano interessi e sono garantiti dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti.
• Si prevede che il fondo fiduciario smetterà di generare un avanzo nel 2021, momento in cui probabilmente dovrà ridurre gradualmente le sue riserve per pagare i benefici.
• Il rapporto degli amministratori della previdenza sociale 2020 mostra che i fondi pensione / superstiti e invalidità saranno esauriti nel 2035.

Come funziona il fondo fiduciario per la previdenza sociale

Il Fondo fiduciario per la sicurezza sociale consiste in realtà di due fondi separati: il Fondo fiduciario per l’ assicurazione per la vecchiaia e i superstiti (AVS) e il Fondo fiduciario per l’ assicurazione per l’ invalidità (DI). Il fondo fiduciario dell’AVS viene utilizzato per pagare i benefici ai pensionati e alle loro famiglie, nonché alle famiglie dei lavoratori deceduti. Il fondo fiduciario DI copre i benefici per i lavoratori disabili e le loro famiglie. Altrimenti, i due fondi funzionano in modo simile.

Quando i lavoratori e i datori di lavoro versano più soldi al sistema di previdenza sociale di quanto ne abbia bisogno per pagare i benefici, quei contributi “in eccesso” vengono investiti in speciali titoli del governo degli Stati Uniti. Ciò consente al governo federale di prendere in prestito denaro dal fondo fiduciario da utilizzare per scopi diversi dalla previdenza sociale.

Il Social Security Trust Fund non ha alcun collegamento diretto con il mercato azionario. Su base giornaliera, i fondi rimasti dopo il pagamento di tutti i benefici vengono investiti in titoli di stato a emissione speciale . Sono simili ai buoni del Tesoro USA , tranne per il fatto che non vengono scambiati pubblicamente. Queste obbligazioni fruttiferi sono una forma di pagherò da pagare dalle future entrate fiscali della FICA.

I titoli di stato speciali sono di due tipi: certificati di indebitamento a breve termine – che scadono il 30 giugno successivo – e obbligazioni, che generalmente scadono da uno a 15 anni. Nessuno di questi titoli è negoziato sul mercato obbligazionario o disponibile al pubblico. Come altri titoli del Tesoro, tuttavia, sono garantiti dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti.

Il tasso di interesse sulle emissioni speciali è fissato da una formula stabilita nel 1960 attraverso emendamenti alla legge sulla previdenza sociale. È più o meno lo stesso del rendimento medio dei titoli del Tesoro negoziabili che sono almeno quattro anni dalla scadenza. Per l’anno 2019, i fondi fiduciari hanno guadagnato un tasso di interesse medio del 2,219% sui loro titoli. Questo tasso, tuttavia, può variare di mese in mese. Finora nel 2020 è sceso dal 2.000% di gennaio a un mero 0,875% di aprile, probabilmente influenzato dall’improvvisa recessione economica causata dalla pandemia COVID-19.

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A partire dal 2021, Social Security potrebbe dover attingere alle sue riserve per coprire i suoi obblighi nei confronti dei beneficiari.

Finanze della previdenza sociale di oggi

La relazione annuale 2020 sui fondi fiduciari ha mostrato questi fatti di base sulle sue finanze:

• I fondi fiduciari OASDI avevano $ 2.897 trilioni di dollari alla fine del 2019, il 261% del costo stimato per il 2020.
• Le spese totali per il 2019 sono state di $ 1.0593 trilioni e il reddito totale è stato di $ 1.0618 trilioni.
• Collettivamente, le riserve dei fondi fiduciari OASDI saranno esaurite nel 2035.
• Le date di esaurimento sono diverse per i due fondi: si stima che i fondi fiduciari AVS si esauriranno nel 2034, mentre le riserve DI possono durare fino al 2065. L’anno scorso è stato lo stesso per i fondi AVS, mentre le riserve di DI sarebbero durate solo fino al 2052.11
• Quando i fondi fiduciari dell’AVS saranno esauriti nel 2034, solo il 76% delle prestazioni di previdenza sociale potrà essere pagato in base al reddito “pay as you go” al fondo fiduciario dell’AVS. L’anno scorso era del 77%.12
• Quando i fondi DI sono esauriti, se non c’è una soluzione in tempo, il 92% delle prestazioni di invalidità potrà essere pagato in base al reddito “pay as you go” al fondo fiduciario DI. L’anno scorso era del 91%.12
• Per il periodo di proiezione di 75 anni, il deficit attuariale è del 3,21% del personale imponibile (rispetto al 2,78% dello scorso anno). In altre parole, le tasse della previdenza sociale dovrebbero aumentare del 3,21% per risolvere il problema in modo permanente.14

Si noti che i numeri sono per la maggior parte simili al rapporto dell’anno precedente. I dati demografici – la generazione del boom del baby boom e quella molto più piccola della Gen X – significano che non miglioreranno in modo significativo, non importa quanto sia buona l’economia. Inoltre, il rapporto afferma: “Le proiezioni e le analisi in questo rapporto non riflettono i potenziali effetti della pandemia COVID-19 sui programmi di previdenza sociale e Medicare. Data l’incertezza associata a questi impatti, gli amministratori ritengono che non sia possibile adeguare le loro stime in modo accurato in questo momento. ” Significa che, semmai, è probabile che peggiorino.

Il futuro del fondo fiduciario per la sicurezza sociale

La previdenza sociale è un sistema pay-as-you-go, con tasse sui lavoratori attuali che pagano i benefici dovuti ai lavoratori in pensione e ad altri. Per molti anni, il reddito percepito dalla previdenza sociale dalle tasse sui salari è stato più che sufficiente a coprire i benefici che stava pagando. Nel tempo, il Social Security Trust Fund ha accumulato una riserva che, alla fine del 2019, ammontava a quasi $ 2,9 trilioni.

Tuttavia, le cose stanno per cambiare. I fiduciari della previdenza sociale prevedono che a partire dal 2021, le tasse sui salari non copriranno più il 100% degli obblighi previdenziali del programma, quindi dovrà attingere alle sue riserve ogni anno per coprirne una parte. Secondo le stime attuali, ciò significa che il fondo fiduciario sarà esaurito entro il 2035 a meno che il Congresso non agisca per affrontare il problema.