Come cortocircuitare il FTSE in vista del voto sulla Brexit
Con il referendum del Regno Unito per l’uscita dall’Unione Europea ( Brexit ) in arrivo il 23 giugno, gli investitori di tutto il mondo si stanno preparando per le potenziali ricadute sul mercato di un voto “sì”. Non solo si prevede che la sterlina britannica scenderà, ma anche i mercati azionari britannici potrebbero subire un duro colpo a causa dei timori di barriere commerciali, disoccupazione e recessione.
Coloro che credono che sia probabile una Brexit possono posizionarsi per trarre vantaggio da un calo delle azioni britanniche prendendo una posizione corta nell’indice di mercato generale per l’ indice FTSE 100 del Regno Unito .
Approfittando di un calo del FTSE 100
L’indice FTSE 100 è composto dalle 100 maggiori società per azioni quotate alla Borsa di Londra per capitalizzazione di mercato. L’indice è già in calo per l’anno di circa il 3,5%, ed è sceso dell’11,25% negli ultimi dodici mesi. Tuttavia, una Brexit potrebbe spingere ulteriormente al ribasso le azioni britanniche.
Coloro che cercano di trarre profitto da un calo dell’indice prenderanno una posizione corta. L’investitore medio non ha accesso ai mercati dei derivati dove si possono vendere futures sull’indice FTSE allo scoperto, vendere opzioni call o acquistare put sull’indice. Invece, l’investitore medio può utilizzare gli ETF. (Vedi anche: Due cose che gli investitori statunitensi devono sapere sulla Brexit.)
Sul mercato azionario di Londra (potenzialmente disponibile per gli investitori statunitensi con accesso alle borse estere), gli ETF x-trackers di Deutsche Bank DB offrono un ETF short giornaliero e un ETF “super short” che restituisce il doppio dell’inverso dei rendimenti dell’indice. ETFS offre anche un ETF inverso con leva 3x sul FTSE 100, negoziabile alla Borsa di Londra.
Gli investitori statunitensi senza accesso ai mercati internazionali possono guardare l’iShares MSICI United Kingdom ETF (EWU) e venderlo allo scoperto. Allo stesso modo, gli investitori statunitensi possono cercare di vendere allo scoperto azioni britanniche di grandi dimensioni nel FTSE 100 che hanno ADR quotate nelle borse statunitensi come HSBC (HSBC), Royal Dutch Shell (RDS. A), GlaxoSmithKline (GSK), BP (BP), Vodafone (VOD) e Astrazeneca (AZN). (Vedi anche: Come la Brexit potrebbe influenzare gli investitori statunitensi.)
Gli investitori statunitensi dovrebbero tenere in considerazione il rischio di cambio quando assumono una posizione in un titolo denominato in GBP. Se scelgono di non effettuare la copertura valutaria, sono esposti alle fluttuazioni della valuta in cui è denominato il titolo sottostante. Ad esempio, se un investitore statunitense desidera shortare il FTSE con un titolo GBP, corre il rischio di cambio ei potenziali profitti da un il calo del FTSE potrebbe essere diminuito se la valuta scende e non sono coperte dalla valuta.
La linea di fondo
Gli investitori che credono che la Brexit porterà a un mercato ribassista nel FTSE 100 britannico hanno alcune opzioni per trarre profitto da un forte calo dei valori azionari negli investitori britannici del Regno Unito, o quelli con accesso ai mercati internazionali possono acquistare da una serie di inverse e con leva finanziaria ETF. Coloro che negli Stati Uniti non hanno accesso alla Borsa di Londra possono assumere una posizione corta negli ETF britannici o singoli ADR brevi delle società britanniche rappresentate nell’indice.