Come giocare alle azioni nel mercato dei fogli rosa

Giocare in azioni speculative può essere sia spaventoso che estremamente gratificante. Le azioni non quotate che scambiano over-the-counter (OTC) possono potenzialmente fornire l’enorme desiderio degli investitori “pop”, ma ci sono molte mine terrestri in arrivo. Pertanto, non farsi “saltare” è fondamentale per ottenere un enorme p ritorno ortfolio.

In passato, le azioni non quotate erano quotate sui fogli rosa. Le quotazioni giornaliere bid-ask cartacee sono state infine sostituite, dando ai broker-dealer la capacità di negoziare elettronicamente e quotare i prezzi, quindi il termine Pink Sheets non descriveva più adeguatamente il sistema di quotazione. Un cambio di nome è avvenuto nel 2008 da Pink Sheets a Pink OTC Markets, e di nuovo nel 2011all’attuale nome di OTC Markets Group.

I mercati OTC sono suddivisi in tre mercati a più livelli:  OTCQX è il livello con la massima qualità controllata per soddisfare i requisiti finanziari e di divulgazione continui.  OTCQB è la fase dell’impresa che richiede un processo annuale di verifica e certificazione della gestione. L’ultimo livello, OTC Pink, è il livello di mercato speculativo più basso. Non ci sono standard finanziari obbligatori o requisiti di informativa nel mercato rosa. La differenza nei tre livelli è denotata dal volume e dalla qualità delle informazioni fornite agli investitori.

Punti chiave

• OTC Pink, noto anche come “fogli rosa”, è il mercato over-the-counter più speculativo delle piattaforme di OTC Markets Group.
• Le società su OTC Pink non sono tenute a particolari requisiti di divulgazione o elevati standard finanziari visti con le azioni quotate nelle principali borse.
• A causa dell’ampia varietà di società quotate su OTC Pink, comprese le società oscure, le società delinquenti e, peggio ancora, solo gli investitori sofisticati con un’elevata tolleranza al rischio dovrebbero prenderlo in considerazione.

Azioni quotate sul mercato rosa

OTC Pink, il mercato più speculativo, può ancora scambiare alcune società di alta qualità, che per un motivo o per l’altro non sono in grado di rilasciare dati finanziari aggiornati verificati. Ad esempio, una società sottoposta a una revisione contabile approfondita potrebbe ricadere sull’OTC Pink perché manca di dati finanziari verificati. Ma ci sono anche alcune aziende senza valore. Poiché è elencata un’ampia gamma di società, ciascuna con un profilo e un livello di informazione pubblici unici, gli investitori devono essere ancora più diligenti nella selezione delle azioni da questo mercato.

Le azioni quotate sul mercato rosa possono essere estere o nazionali. Si va da società abbastanza forti con livelli più approfonditi di divulgazione e documentazione normativa a società defunte e persino truffe. Le società nazionali che figurano nell’elenco OTC Pink spesso non soddisfano uno o più requisiti di quotazione, sebbene alcune di queste società siano entità forti e continuative.

Al contrario, anche molte aziende senza valore sono sulla lista. A causa dell’ampia gamma di società, OTC Pink ha creato una propria gerarchia in modo che gli investitori possano giudicare più prontamente la forza commerciale e finanziaria dei potenziali investimenti. Esistono tre livelli in base al grado e alla tempestività delle informazioni disponibili.

Le aziende possono fornire informazioni nei seguenti modi:

• Standard di rendicontazione SEC in base al quale le aziende rispettano i requisiti di rendicontazione SEC. La maggior parte delle aziende OTC Pink non segue questo standard.
• Standard di rendicontazione bancaria degli Stati Uniti in base al quale le società rispettano i rapporti delle autorità di regolamentazione bancaria.
• Standard di rendicontazione internazionale in cui le società non statunitensi possono fornire le stesse informazioni in inglese che forniscono per la loro quotazione domestica su una borsa valori non statunitense.
• Standard di reporting alternativo, che viene utilizzato per le aziende che non seguono l’archiviazione SEC ma devono comunque pubblicare le informazioni di base per essere elencate secondo Exchange Act Rule 15c2-11. Queste informazioni si basano sulle linee guida di divulgazione di base rosa OTC.

Tre livelli di divulgazione delle scorte di fogli rosa

Informazione corrente

Questo livello include le società con archivi disponibili pubblicamente effettuati sul Servizio di divulgazione e informazione OTC rispettando le Linee guida di divulgazione di base rosa OTC. È importante notare che le società sono collocate in questo livello in base al rispetto del livello richiesto e alla tempestività delle comunicazioni, e non in base alla forza delle operazioni e alla solidità aziendale.

Informazioni limitate

Questo livello viene utilizzato per le società con problemi di rendicontazione finanziaria, società in bancarotta o difficoltà economiche, nonché società non disposte a soddisfare le linee guida di divulgazione di base rosa OTC. Per essere inserite in questo livello, le aziende devono aver presentato una dichiarazione alla SEC o aver rilasciato informazioni finanziarie negli ultimi sei mesi sul Servizio di divulgazione e notizie OTC.

Nessuna informazione

Questo livello è il livello di divulgazione più basso. Queste società non hanno divulgazione di informazioni o le informazioni rilasciate risalgono a più di sei mesi fa.

Infine, l’OTC Pink ha aggiunto un ulteriore segnale di “stop” per gli investitori. Questa categoria include le società defunte che hanno cessato l’attività nonché le società “oscure” con pratiche di gestione e divulgazione del mercato discutibili. Le azioni contrassegnate con il segnale di stop non sono disposte a fornire informazioni agli investitori e dovrebbero essere trattate con sospetto. I loro titoli dovrebbero essere considerati altamente rischiosi.

Come analizzare le azioni rosa

L’analisi delle azioni rosa OTC è una componente estremamente importante per prendere decisioni di investimento.  L’analisi tecnica può essere estremamente limitata e difficile data la natura del servizio di negoziazione e quotazione, poiché non esiste uno “scambio” centrale per i titoli. Ciò significa che i titoli che negoziano su OTC Pink hanno broker-dealer che devono comunicare e negoziare direttamente tra loro. Ciò può comportare azioni che hanno meno liquidità o prezzi denaro-lettera ampi. Pertanto, dovrebbe essere eseguita l’analisi fondamentale.

Estirpare le migliaia di azioni rosa OTC per trovare le gemme nascoste è reso più facile dal sistema di tiering delle informazioni. La creazione di schermate di borsa è un buon modo per restringere il numero di potenziali candidati. A seconda degli obiettivi di investimento, è possibile utilizzare una schermata top-down basata su dimensioni dell’azienda, settore, domicilio e dati finanziari selezionati, come il livello dei ricavi o dei profitti.

Dopo la schermata iniziale dall’alto verso il basso, gli investitori possono applicare un approccio più dal basso verso l’alto. Partendo da nomi familiari comuni e spostandosi verso il basso nell’elenco ristretto di azioni, gli investitori possono quindi eseguire lo screening in base a rapporti finanziari come il prezzo delle vendite o il multiplo aziendale se lo screening è al livello Informazioni correnti e in base alla fase dell’azienda e alle informazioni disponibili. Un problema che si può incontrare è che queste informazioni potrebbero non essere presentate o disponibili in modo uniforme, quindi è necessario un po ‘di lavoro per metterle insieme.

Con le schermate di restringimento complete, la ricerca di un catalizzatore per ogni nome ridurrà ulteriormente l’elenco dei candidati. I catalizzatori possono includere qualsiasi notizia positiva che possa spingere le azioni al rialzo come un annuncio legale in sospeso, una sperimentazione clinica, il rilascio di informazioni finanziarie complete scadute al termine di una revisione contabile, un nuovo prodotto o un’attività di fusione o acquisizione in sospeso.

Alla fine di questo processo, è necessaria un’analisi delle scorte individuali. Poiché queste società, in un modo o nell’altro, hanno divulgazioni più limitate rispetto a quelle depositate presso la SEC, contattare la direzione aziendale è una componente fondamentale per analizzare le operazioni aziendali e il potenziale delle scorte. Molte informazioni possono essere raccolte dalle conversazioni con i team di gestione e determinare la forza del team mentre si segue il proprio “istinto” per stabilire se fidarsi della società è inestimabile.

La linea di fondo

The OTC Pink offre una varietà di candidati agli investimenti, comprese molte buone aziende che aspettano di essere scoperte. Recentemente, l’OTC Pink ha lavorato duramente per migliorare il servizio analisi fondamentale per trovare aziende solide e sane con potenziali catalizzatori che possono fornire rendimenti incredibilmente alti. Proprio come qualsiasi altro investimento, la chiave sta nel fare rigorosi compiti e, in particolare, parlare con i team di gestione dell’azienda, per identificare investimenti di valore.