Con che frequenza i fondi comuni di investimento segnalano le loro partecipazioni?
I fondi comuni di investimento ricevono capitali di investimento dagli investitori e li utilizzano per acquistare titoli. I tipi e gli importi dei titoli dipendono dalla strategia di investimento del fondo comune di investimento e cambiano nel tempo man mano che il gestore degli investimenti apporta modifiche al portafoglio.
Il turnover, che si riferisce al gestore degli investimenti che disinvestisce titoli attuali o acquista nuovi titoli, può verificarsi molto spesso o rimanere statico per un lungo periodo di tempo, a seconda del fondo comune di investimento.
Divulgazioni per fondi comuni di investimento
La Securities and Exchange Commission (SEC) richiede ai fondi comuni di investimento di riportare gli elenchi completi delle loro partecipazioni su base trimestrale poiché sono società di investimento regolamentate.
I fondi comuni di investimento utilizzano i moduli SEC NQ e N-CSR per divulgare le proprie partecipazioni trimestrali alla fine di ogni trimestre fiscale. Questi moduli sono accessibili in linea sul sito Web della SEC, principalmente tramite il database in linea di SEC Edgar. Inoltre, molti fondi comuni di investimento rivelano le loro partecipazioni sui loro siti web ufficiali.
In base al regolamento SEC, le dichiarazioni trimestrali che i fondi comuni di investimento devono divulgare, devono essere certificate dai principali funzionari esecutivi e finanziari di un fondo. Sebbene la discussione e l’analisi della direzione non siano necessarie, alcuni gestori di fondi comuni di investimento scelgono di commentare la performance del loro fondo nei loro rapporti trimestrali. I rapporti trimestrali aiutano i singoli investitori a valutare in che modo i fondi stanno rispettando i loro obiettivi di investimento.
Altre informazioni normalmente divulgate da un fondo comune di investimento includono il valore patrimoniale netto, le attività gestite, la performance, le ponderazioni del settore e altre informazioni simili che danno un’idea della composizione del fondo e del suo rendimento.
Tempistica delle informazioni sui fondi comuni di investimento
I fondi comuni di investimento hanno 60 giorni dopo la fine del trimestre per depositare le loro partecipazioni presso la SEC. La maggior parte dei fondi pubblica le proprie partecipazioni 30 giorni dopo la fine del trimestre. Pubblicare post prima di questo è molto raro, rendendo la loro segnalazione non particolarmente tempestiva. Alcuni fondi scelgono di segnalare le proprie partecipazioni anche più frequentemente, su base mensile, ma questo è meno normale, poiché il reporting mensile richiede molto impegno e costi da parte dei fondi comuni di investimento.
Uno degli elementi più comuni visualizzati nell’elenco dei rapporti sulle partecipazioni di fondi comuni di investimento sono le prime 10 partecipazioni possedute dal fondo. Questo di solito viene aggiornato su base mensile e viene reso disponibile sul sito Web dell’azienda abbastanza rapidamente, entro poche settimane.
Detto questo, dati i ritardi nella segnalazione, quando si guarda a ciò che è stato depositato, il più delle volte, non si guarda all’attuale mix di portafoglio. Ciò significa che la SEC non sta esaminando le partecipazioni più recenti né un investitore è accuratamente consapevole di dove viene investito il proprio denaro. Ciò è particolarmente vero con fondi che hanno rapporti di rotazione elevati.
I fondi comuni di investimento sostengono che il ritardo è necessario, poiché impedisce ad altri trader di sapere in cosa sta investendo il fondo e quindi garantisce che il prezzo del titolo non sarà influenzato negativamente da altri trader che acquistano o vendono. Il processo con cui i trader lo fanno è noto come front-running.
La linea di fondo
I fondi comuni di investimento devono riportare le loro partecipazioni su base trimestrale e hanno fino a 60 giorni dopo il trimestre per farlo. Sebbene alcuni gruppi di difesa degli investimenti abbiano suggerito un obbligo di rendicontazione mensile per i fondi comuni di investimento e altre società di investimento registrate, la SEC non ha ancora preso alcuna decisione su questa proposta.