Quando i fondi comuni di investimento aggiornano i loro prezzi?

Il prezzo di un fondo comune, o il suo valore patrimoniale netto (NAV), viene determinato una volta al giorno dopo la chiusura dei mercati azionari alle 16:00 Eastern Standard Time (EST) negli Stati Uniti Sebbene non vi sia una scadenza specifica per l’aggiornamento di un fondo comune di investimento e sottopongono i propri NAV alle organizzazioni di regolamentazione e ai media, in genere determinano i propri NAV tra le 16:00 e le 18:00 EST.

Punti chiave

• I prezzi dei fondi comuni di investimento, noti anche come valore patrimoniale netto (NAV), vengono aggiornati una volta al giorno dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, di solito tra le 16:00 e le 18:00 EST.
• I fondi chiusi, tuttavia, non devono aggiornare quotidianamente il prezzo o il NAV.
• Il NAV è determinato prendendo le sue attività (come i titoli in portafoglio) e sottraendo le passività (come le spese operative) e dividendolo per le azioni totali in circolazione.
• L’orario di aggiornamento delle negoziazioni è diverso da un orario limite di negoziazione, in cui quest’ultimo è il tempo entro il quale tutti gli ordini di acquisto e vendita per un fondo comune di investimento devono essere elaborati, ad esempio le 14:00 EST.

Fondi comuni di investimento e di tipo chiuso

Un fondo comune di investimento rappresenta un insieme di fondi investiti in vari titoli negoziati sulle borse azionarie. I fondi comuni di investimento sono generalmente registrati presso la Securities and Exchange Commission (SEC) come società di investimento di tipo aperto e devono riportare i propri NAV ogni giorno di negoziazione. I fondi comuni di investimento aperti possono emettere un numero qualsiasi di azioni che possono essere acquistate da un numero qualsiasi di investitori.

Al contrario, i fondi chiusi, le cui azioni non sono rimborsabili e sono emesse a un importo fisso, sono esentati dall’obbligo di rendicontare giornalmente i propri NAV. Per i fondi aperti, i NAV cambiano con le variazioni del valore del portafoglio e anche con il numero di azioni in circolazione. Per i fondi chiusi, i NAV cambiano solo con le fluttuazioni del valore del portafoglio.

Calcoli del valore patrimoniale netto

Mentre il prezzo di un’azione oscilla in modo significativo durante il giorno, il prezzo di un fondo comune di investimento si basa su un calcolo del NAV che viene aggiornato alla fine della giornata lavorativa.

Il calcolo per il NAV è:

• NAV = (attività – passività) / numero totale di azioni in circolazione

Un fondo comune di investimento calcola il proprio NAV determinando il prezzo di chiusura o l’ultimo prezzo quotato di tutti i titoli nel suo portafoglio insieme al valore totale di eventuali attività aggiuntive detenute dal fondo. Esempi di attività aggiuntive che un fondo potrebbe detenere includono contanti e attività liquide, crediti come pagamenti di interessi e ratei attivi.

Da queste attività, il fondo comune di investimento deduce quindi le proprie passività. Esempi di passività di un fondo comune di investimento includono pagamenti e commissioni dovute a banche, spese operative e passività estere. Dopo aver dedotto le sue passività dalle sue attività, il fondo comune divide questo numero per il numero totale di azioni in circolazione per arrivare al suo NAV.

Il NAV riportato rappresenta il prezzo che un acquirente paga o un venditore riceverà per la quota di un fondo il giorno di negoziazione successivo al netto di eventuali commissioni e commissioni di intermediazione.

Aggiornamento NAV, orari limite

Per gli investitori, è importante comprendere la differenza tra il tempo di aggiornamento del NAV e il tempo limite per la negoziazione. La maggior parte dei fondi comuni di investimento ha scadenze di aggiornamento del NAV autoimposte, che sono strettamente legate agli orari limite per le pubblicazioni NAV su giornali e altre pubblicazioni. Questo è in genere intorno alle 18:00 EST.

Il tempo limite di negoziazione, tuttavia, è il tempo entro il quale devono essere elaborati tutti gli ordini di acquisto e vendita per un fondo comune di investimento. Questi ordini vengono eseguiti utilizzando il NAV della data di negoziazione. Ad esempio, se l’orario limite per la negoziazione di un fondo comune è 2:00 pm EST, gli ordini di negoziazione devono essere elaborati prima di allora per essere eseguiti al NAV di quel giorno lavorativo. Se un ordine arriva dopo l’orario di chiusura della negoziazione, verrà eseguito utilizzando il NAV del giorno lavorativo successivo.