In che modo l’offerta di moneta influisce sui tassi di interesse?

A parità di condizioni, una maggiore offerta di moneta abbassa prestito. L’attuale livello di moneta liquida (offerta) si coordina con la domanda totale di moneta liquida (domanda) per aiutare a determinare i tassi di interesse.

Punti chiave

• Negli Stati Uniti, l’offerta di moneta è influenzata dalla domanda e dall’offerta e dalle azioni della Federal Reserve e delle banche commerciali.
• La Federal Reserve stabilisce i tassi di interesse, che determinano ciò che le banche si addebitano a vicenda per prendere in prestito denaro, ciò che la Fed addebita alle banche per prendere in prestito denaro e ciò che il consumatore deve pagare per prendere in prestito denaro.
• La definizione dei tassi di interesse implica la valutazione della forza dell’economia, dell’inflazione, della disoccupazione e dell’offerta e della domanda.
• Più denaro che scorre attraverso l’economia corrisponde a tassi di interesse più bassi, mentre meno denaro disponibile genera tassi più elevati.
• I tassi di interesse riflettono anche il premio per il rischio: quanto rischio sia i mutuatari che i prestatori sono disposti ad assumersi.

Più denaro disponibile, tassi di interesse inferiori

In un’economia di mercato, tutti i prezzi, anche i prezzi della moneta attuale, sono coordinati dalla mercato del credito e prendono in prestito da coloro che hanno un eccesso di denaro presente (risparmiatori). I tassi di interesse determinano il costo del denaro presente preso in prestito.

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L’attuale tasso sui fondi federali, a partire da ottobre 2020, è il tasso che le banche si addebitano a vicenda per i prestiti overnight e una misura della salute dell’economia.

L’offerta di moneta negli Stati Uniti oscilla in base alle azioni della Federal Reserve e delle banche commerciali. Per la legge dell’offerta, i tassi di interesse applicati per prendere in prestito denaro tendono ad essere inferiori quando ce n’è di più.

Tuttavia, il rischio di mercato è un’altra pressione sui tassi di interesse che li influenza in modo significativo. Gli economisti chiamano queste duplici funzioni “preferenza di liquidità” e “premio per il rischio”.

L’impatto del premio per il rischio

I tassi di interesse non sono solo il risultato dell’interazione tra domanda e offerta di moneta; riflettono anche il livello di rischio che gli investitori e gli istituti di credito sono disposti ad accettare. Questo è il premio per il rischio.

Supponiamo che un investitore abbia denaro presente in eccesso e sia disposto a prestare o investire denaro extra nei prossimi due anni. Ci sono due possibili investimenti per il suo denaro attuale: uno che offre un tasso di interesse del 5% e l’altro che offre un tasso di interesse del 6%.

Non è immediatamente chiaro quale debba scegliere perché ha bisogno di conoscere la probabilità che venga rimborsato. Se il 6% sembra più rischioso del 5%, può scegliere il tasso più basso o chiedere all’acquirente del 6% di aumentare il suo tasso a un premio commisurato al rischio assunto.