Come si calcola il rapporto di Sharpe in Excel?

L’ indice di Sharpe aiuta un investitore a valutare la relazione tra rischio e rendimento per un’azione o qualsiasi altra attività. Ideato dall’economista americano William Sharpe della Stanford University negli anni ’60 e da lui rivisto nel 1994, il rapporto è diventato una delle metriche più utilizzate negli investimenti e nell’economia.

Punti chiave

• L’indice di Sharpe aiuta un investitore a misurare il rendimento di un investimento rispetto a un’alternativa priva di rischio mentre si adegua a tale rischio.
• L’investitore può giudicare se il rischio valeva il rendimento.
• Maggiore è il rapporto, migliore è il rendimento rispetto all’investimento privo di rischio.

Il rapporto misura la performance dell’investimento rispetto alla performance di un asset privo di rischio, dopo l’adeguamento per il rischio. Il tasso corrente dei buoni del Tesoro degli Stati Uniti è generalmente utilizzato come attività priva di rischio nell’equazione.

Quantificando sia la volatilità che la performance, la formula consente una comprensione incrementale dell’uso del rischio per generare un rendimento.

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Un indice di Sharpe negativo indica che l’investimento ha sottoperformato l’alternativa priva di rischio quando si tiene conto del rischio.

La formula del rapporto di Sharpe, altrimenti intimidatoria, può essere semplificata utilizzando Microsoft Excel.

Come ricreare la formula in Excel

Ecco l’equazione standard dell’indice di Sharpe:

Indice di Sharpe = (rendimento medio del portafoglio – tasso privo di rischio) / deviazione standard del rendimento del portafoglio,
o,
S (x) = (rx – Rf) / StandDev (x)

Per ricreare la formula in Excel, creare una colonna del periodo di tempo e inserire i valori in ordine sequenziale crescente (1, 2, 3, 4, ecc.). Ogni periodo di tempo è generalmente rappresentativo di un mese o di un anno.

Quindi, crea una seconda colonna accanto ad essa per i rendimenti e traccia quei valori nella stessa riga del periodo di tempo corrispondente.

Nella terza colonna, elenca il valore di ritorno privo di rischi. Il valore standard è il rendimento corrente per i buoni del tesoro del governo degli Stati Uniti. Lo stesso valore dovrebbe essere utilizzato in ogni riga di questa colonna.

Una quarta colonna ha l’equazione per il rendimento in eccesso, che è il rendimento meno il valore di rendimento privo di rischio. Usa le celle nella seconda e terza colonna dell’equazione.

Copia questa equazione in ogni riga per tutti i periodi di tempo.

Successivamente, calcola la media dei valori di ritorno in eccesso in una cella separata.

In un’altra cella aperta, utilizzare la funzione = DEV. ST per trovare la deviazione standard del rendimento in eccesso.

Infine, calcola l’indice di Sharpe dividendo la media per la deviazione standard.

Leggere i risultati

Un rapporto più alto è considerato migliore. Indica un rendimento più elevato o un grado di rischio moderato, o entrambi. In ogni caso, suggerisce che l’investitore ha ottenuto una ricompensa sostanziale per aver assunto un rischio maggiore.

Un rapporto negativo significa che l’investimento ha sottoperformato l’alternativa priva di rischio quando si tiene conto del rischio di quell’investimento.

I rapporti di Sharpe possono essere calcolati anche utilizzando le funzioni di Visual Basic for Applications (VBA). Tuttavia, dovresti capire come utilizzare un VBA prima di tentare di fornire argomenti Excel per il calcolo del rapporto di Sharpe.