Calcolo del periodo di rimborso con Excel
Il periodo di recupero è il tempo (di solito misurato in anni) necessario per recuperare un esborso di investimento iniziale, misurato in flussi di cassa al netto delle imposte. È un calcolo importante utilizzato nel budget di capitale per aiutare a valutare gli investimenti di capitale. Ad esempio, se un periodo di rimborso è di 2,5 anni, significa che ci vorranno 2 anni e mezzo per ricevere indietro l’intero investimento iniziale.
Punti chiave
- Il periodo di ammortamento è la quantità di tempo necessaria per recuperare un esborso di investimento iniziale.
- Il vantaggio principale del periodo di recupero dell’investimento per la valutazione dei progetti è la sua semplicità.
- Alcuni svantaggi dell’utilizzo di questo metodo sono che non considera il valore temporale del denaro e non valuta il rischio connesso a ciascun progetto.
- Microsoft Excel fornisce un modo semplice per calcolare i periodi di rimborso.
Vantaggi e svantaggi del periodo di rimborso
Un vantaggio principale della valutazione di un progetto o di una risorsa in base al periodo di recupero è che è semplice e diretto. Fondamentalmente, stai chiedendo: “Quanti anni prima che questo investimento raggiunga il pareggio?” È anche facile da applicare a diversi progetti. Quando si analizza il progetto da intraprendere o in cui investire, è possibile considerare il progetto con il periodo di recupero più breve.
Ma ci sono alcuni importanti svantaggi che impediscono al periodo di recupero di essere un fattore primario nel prendere decisioni di investimento. In primo luogo, ignora il valore temporale del denaro, che è una componente fondamentale del budget di capitale. Ad esempio, tre progetti possono avere lo stesso periodo di recupero; tuttavia, potrebbero avere flussi di cassa variabili. Senza considerare il valore temporale del denaro, è difficile o impossibile determinare quale progetto valga la pena considerare. Inoltre, il periodo di recupero dell’investimento non valuta la rischiosità del progetto. Prevedere un tempo di pareggio in anni significa poco se le stime del flusso di cassa al netto delle imposte non si materializzano.
Come calcolare il periodo di rimborso in Excel
Le migliori pratiche di modellazione finanziaria richiedono che i calcoli siano trasparenti e facilmente verificabili. Il problema con l’inserimento di tutti i calcoli in una formula è che non puoi vedere facilmente quali numeri vanno dove o quali numeri sono input dell’utente o hard-coded.
Il metodo più semplice per controllare e comprendere è avere tutti i dati in una tabella e quindi suddividere i calcoli riga per riga.
Calcolare manualmente il periodo di recupero dell’investimento è piuttosto complesso. Ecco una breve descrizione dei passaggi, con le formule esatte nella tabella seguente (nota: se è difficile da leggere, fare clic con il pulsante destro del mouse e visualizzarlo in una nuova scheda per vedere la risoluzione completa):
- Immettere l’investimento iniziale nella colonna Time Zero / riga Initial Outlay.
- Immettere i flussi di cassa al netto delle imposte (CF) per ogni anno nella colonna Anno / riga Flusso di cassa al netto delle imposte.
- Calcola i flussi di cassa cumulativi (CCC) per ogni anno e inserisci il risultato nella colonna Anno X / riga Flussi di cassa cumulativi.
- Aggiungi una Fraction Row, che trova la percentuale di CCC negativo rimanente come proporzione del primo CCC positivo.
- Contare il numero di anni interi in cui il CCC è stato negativo.
- Contare la frazione di anno in cui il CCC è stato negativo.
- Aggiungi gli ultimi due passaggi per ottenere l’esatta quantità di tempo in anni necessaria per raggiungere il pareggio.