Come funzionano i futures S&P 500?
I futures S&P 500 sono un tipo di contratto simbolo ticker di SP. Offre anche un contratto E-mini con un simbolo ticker di ES.
Punti chiave
- I futures S&P 500 sono uno dei prodotti futures più liquidi e scambiati negli Stati Uniti
- Questi prodotti futures replicano l’indice di riferimento dell’S & P 500.
- I futures S&P sono regolati in contanti e quotati dal Chicago Mercantile Exchange (CME).
- I futures sono disponibili in due “dimensioni”, contratti standard con un moltiplicatore 250x e contratti e-mini più piccoli scambiati elettronicamente che sono 1/5 della dimensione del contratto completo.
Cosa sono i future sugli indici?
Come un normale contratto futures, un contratto futures su indice è un accordo legalmente vincolante tra un acquirente e un venditore. Consente ai trader di acquistare o vendere un contratto su un indice finanziario e di regolarlo in una data futura. Un contratto future su indici specula su dove si muovono i prezzi per indici come l’ S & P 500.
Poiché i contratti futures replicano il prezzo dell’attività sottostante, i futures su indice seguono i prezzi delle azioni nell’indice sottostante. In altre parole, l’indice S&P 500 replica i prezzi delle azioni di 500 delle più grandi società statunitensi. Allo stesso modo, i contratti future sugli indici Dow e Nasdaq seguono i prezzi delle rispettive azioni. Tutti questi futures su indici vengono scambiati in borsa.
Il contratto future sull’indice rispecchia l’indice di liquidità sottostante e funge da precursore dell’azione dei prezzi sulla borsa valori in cui viene utilizzato l’indice. I contratti futures su indici vengono scambiati continuamente per tutta la settimana di mercato, ad eccezione di un periodo di regolamento di 30 minuti nel tardo pomeriggio, ora centrale degli Stati Uniti, dopo la chiusura dei mercati azionari.
Futures S&P 500
La CME ha introdotto i primi contratti futures S&P 500nel 1982. La CME ha aggiunto l’ opzione E-mini nel 1997.
Il contratto SP è il contratto di mercato di base per il trading di futures S&P 500. Viene valutato moltiplicando il valore dell’S & P 500 per $ 250. Ad esempio, se l’S & P 500 è a un livello di 2.500, il valore di mercato di un contratto futures è 2.500 x $ 250 (o $ 625.000).
I futures e-mini sono stati creati per consentire investimenti minori da parte di una gamma più ampia di investitori. Gli S&P 500 E-Mini Futures sono un quinto del valore del grande contratto. Se il livello dell’S & P 500 è 2.500, il valore di mercato di un contratto futures è 2.500 x $ 50 (o $ 125.000).
La “E” in E-mini sta per elettronica. Molti trader preferiscono l’S & P 500 E-Mini ES rispetto all’SP non solo per le dimensioni ridotte degli investimenti, ma anche per la sua liquidità. Come il suo nome, l’E-Mini ES è scambiato elettronicamente, il che può essere più efficiente del trading a voce aperta per l’SP.
Come con tutti i futures, gli investitori sono tenuti a coprire solo una frazione del valore del contratto per prendere una posizione. Questo rappresenta il margine sul contratto futures. Questi margini non sono gli stessi dei margini per la compravendita di azioni. I margini dei futures mostrano la “pelle nel gioco” che deve essere compensata o regolata.
E-Mini vs Big S&P Futures
Non c’è davvero nulla che un contratto a grandezza naturale possa fare che un E-mini non possa fare. Entrambi sono strumenti preziosi che gli investitori utilizzano per speculare e coprire. L’unica differenza tra i due è che i giocatori più piccoli possono partecipare con minori impegni di denaro utilizzando E-minis.
Tutte le strategie future sono possibili con E-mini, compreso lo spread trading. E gli E-mini sono ora così popolari che i loro volumi di scambio sono significativamente maggiori di quelli dei contratti futures a grandezza naturale. Il volume di E-mini fa impallidire il volume dei contratti regolari, il che significa che anche gli investitori istituzionali utilizzano tipicamente l’E-mini a causa della sua elevata liquidità e della capacità di negoziare un numero considerevole di contratti.
Il trading elettronico in E-Minis si svolge tra le 18:00 di domenica e le 17:00 di venerdì, con una pausa di trading tra le 16:15 e le 16:30
Regolamento in contanti dei futures S&P 500
Gli esperti del settore hanno creato il meccanismo di regolamento in contanti per risolvere le enormi sfide logistiche presentate fornendo le attuali 500 azioni associate a un contratto futures S&P 500. Non solo le azioni dovrebbero essere negoziate e trasferite tra i detentori, ma dovrebbero essere adeguatamente ponderate per corrispondere alla loro rappresentazione nell’Indice. Invece, un investitore sceglie una posizione lunga o corta, che è quindi soggetta a un mark-to-market. L’investitore paga qualsiasi perdita o riceve profitti ogni giorno in contanti. Alla fine, il contratto scade, o viene compensato, e viene regolato in contanti sulla base del valore spot dell’indice S&P 500.
Uno dei vantaggi spesso proclamati del trading di futures S&P 500 è che ogni contratto rappresenta un investimento immediato e indiretto nella performance dei 500 titoli dell’Indice S&P 500. Gli investitori possono assumere posizioni lunghe o corte a seconda delle loro aspettative sui prezzi futuri. Le grandi istituzioni possono utilizzare i futures S&P 500 per coprire le posizioni nell’Indice S&P 500. Con questo approccio, i futures vengono spesso utilizzati per compensare i rischi di ribasso. Molti investitori utilizzano i futures S&P 500 per la speculazione poiché tende a guidare le principali tendenze del mercato ed è fortemente influenzato da ampi fattori sistematici.
Opzioni S&P 500
Oltre ai contratti futures di base, il CME offre anche derivati sotto forma di contratti di opzione sull’S & P 500. Proprio come con i futures, le opzioni S&P 500 hanno un prodotto a valore pieno e un mini. Il prodotto a valore pieno ha un simbolo ticker di SPX con un moltiplicatore di $ 100. Il mini ha un simbolo ticker di XSP con un moltiplicatore che è un decimo dell’SPX. Anche i contratti di opzione S&P 500 sono regolati in contanti.