Trovare il rendimento del capitale investito incrementale
Il ritorno sul capitale investito incrementale (ROIIC) è un’estensione del ritorno sul capitale investito (ROIC), che è esso stesso un’estensione del ritorno sull’investimento (ROI). Mentre il ROI misura la redditività di un’azienda dividendo il reddito per il capitale azionario più il debito, ROIC indica agli investitori con quanta efficienza si ottiene tale redditività per dollaro di capitale aziendale. Questo rapporto è espresso in percentuale.
Il ROIIC restringe ulteriormente il focus e mostra quanto possa essere redditizia ogni unità aggiuntiva di investimento di capitale. Viene utilizzato in modo simile al rapporto di produzione del capitale incrementale.
Un’azienda utilizza il proprio ROIIC per esprimere la relazione tra i propri investimenti di capitale e il tasso di rendimento di tali investimenti.
Come viene calcolato il ROIIC
Il ROIIC viene calcolato dividendo il reddito operativo incrementale a tasso costante di una società (più deprezzamento e ammortamento) per il capitale di investimento medio ponderato in base al tasso costante, secondo la conversione in valuta estera.
Il denominatore dell’equazione ROIIC deve applicare i pesi a ciascun trimestre nel periodo di tempo valutato, che di solito è uno o tre anni. Ad esempio, in un ROIIC di un anno, a ciascuno dei quattro trimestri deve essere applicato un esponente diverso per adeguarsi alle differenze nei livelli delle attività di investimento. Se sono stati effettuati più investimenti di liquidità nel terzo trimestre rispetto al quarto trimestre, i pesi dovrebbero rappresentare questo.
I risultati ponderati vengono quindi aggregati per produrre una cifra di cassa rettificata per un anno. Ciò dovrebbe produrre una riflessione più realistica sull’impatto degli investimenti sui rendimenti rispetto a una semplice media annuale. Il ROIIC può quindi essere confrontato con il costo medio ponderato del capitale (WACC) dell’azienda per determinare se perseguire un nuovo progetto.