In che modo i dividendi influenzano il patrimonio degli azionisti
Quando una società paga dividendi in contanti ai suoi azionisti, il suo patrimonio netto viene diminuito del valore totale di tutti i dividendi pagati. Tuttavia, l’effetto dei dividendi cambia a seconda del tipo di dividendi pagati da un’azienda. Come vedremo, i dividendi in azioni non hanno lo stesso effetto sul patrimonio netto dei dividendi in contanti.
Cosa sono i dividendi?
Quando un’azienda sta andando bene e vuole ricompensare i suoi azionisti per il loro investimento, emette un dividendo. I dividendi rappresentano anche un buon modo per le aziende di comunicare la propria stabilità finanziaria e redditività alla sfera aziendale in generale. Le azioni che emettono dividendi tendono ad essere abbastanza popolari tra gli investitori, quindi molte società sono orgogliose di emettere dividendi costanti e crescenti anno dopo anno. Oltre a premiare gli azionisti esistenti, l’emissione di dividendi incoraggia i nuovi investitori ad acquistare azioni di una società fiorente.
Come vengono pagati i dividendi
azionista un importo in dollari specifico in base al numero di azioni che già possiede. Una società che dichiara un dividendo di $ 1, quindi, paga $ 1.000 a un azionista che possiede 1.000 azioni.
In un dividendo in azioni, agli azionisti vengono emesse azioni aggiuntive in base alla loro attuale quota di proprietà. Se la società nell’esempio precedente emette invece un dividendo in azioni del 10%, l’azionista riceve altre 100 azioni. Alcune società offrono agli azionisti la possibilità di reinvestire un dividendo in contanti acquistando ulteriori azioni a un prezzo ridotto.
Punti chiave
- Le società emettono dividendi per ricompensare gli attuali azionisti e incoraggiare nuovi investitori ad acquistare azioni.
- Una società può pagare dividendi sotto forma di contanti, ulteriori azioni della società o una combinazione di entrambi.
- Per calcolare il patrimonio netto, prendi il totale delle attività elencate nel bilancio della società e sottrai le passività della società.
- I dividendi in contanti riducono il patrimonio netto, mentre i dividendi in azioni non riducono il patrimonio netto.
Patrimonio degli azionisti
Il patrimonio netto rappresenta la quota capitale del bilancio di una società. Il patrimonio netto può essere calcolato dal bilancio sottraendo le passività di una società dal totale delle sue attività. Sebbene i frazionamenti azionari ei dividendi in azioni influenzino il modo in cui le azioni sono allocate e il prezzo delle azioni della società, i dividendi in azioni non influiscono sul patrimonio degli azionisti.
Il patrimonio netto rappresenta anche il valore di una società che potrebbe essere distribuito agli azionisti in caso di fallimento. Se l’azienda chiude il negozio, liquida tutti i suoi beni e ripaga tutti i suoi debiti, il patrimonio netto è ciò che rimane. Può essere facilmente pensato come il totale delle attività di una società meno le sue passività totali.
Uno dei componenti principali del patrimonio netto è la quantità di denaro che una società raccoglie attraverso la vendita di azioni, chiamato le società private, che non sono quotate in borsa, hanno capitale proprio.
Anche se raro, è possibile che un’azienda abbia un valore del patrimonio netto negativo se le sue passività superano le sue attività. Poiché il patrimonio netto riflette la differenza tra attività e passività, analisti e investitori esaminano i bilanci delle società per valutare la loro salute finanziaria.
Lo stato patrimoniale
Uno dei bilanci più importanti che le società emettono ogni anno è il bilancio. Il bilancio delinea tutte le attività e le passività di una società. Fondamentalmente, il bilancio è una carrellata di tutte le cose che un’azienda possiede, inclusi contanti, proprietà, investimenti e inventario, nonché tutto ciò che deve ad altre parti, come prestiti, conti da pagare e imposte sul reddito dovute. Offre un’istantanea della situazione finanziaria di un’azienda in un momento specifico nel tempo.
Utili trattenuti
Il patrimonio netto include utili non distribuiti, capitale versato, azioni proprie e altri redditi cumulativi. Se i dati relativi ad attività e passività non sono prontamente disponibili, il patrimonio netto può essere calcolato aggiungendo azioni privilegiate alle azioni ordinarie e aggiungendo ulteriore capitale versato, aggiungendo o sottraendo utili non distribuiti e sottraendo azioni proprie. Il patrimonio netto è solitamente indicato come valore contabile di una società .
La sezione degli utili non distribuiti del bilancio riflette l’importo totale dei profitti che un’azienda ha mantenuto nel tempo. Dopo che l’azienda ha contabilizzato tutti i suoi costi e spese, l’ammontare delle entrate che rimane alla fine dell’anno fiscale è l’ utile netto. L’azienda può scegliere di fare una delle tre cose con il suo profitto: pagare i dividendi agli azionisti, reinvestire i fondi nell’azienda o lasciarli in conto. La parte dei profitti lasciati in acconto viene rinnovata ogni anno ed elencata nel bilancio come utili non distribuiti.
L’effetto dei dividendi
L’effetto dei dividendi sul patrimonio netto è dettato dalla tipologia di dividendo emesso. Quando una società emette un dividendo ai suoi azionisti, il valore di quel dividendo viene detratto dai suoi utili non distribuiti. Anche se il dividendo viene emesso come azioni aggiuntive di azioni, il valore di quelle azioni viene detratto. Tuttavia, un dividendo in contanti si traduce in una riduzione diretta degli utili non distribuiti, mentre un dividendo in azioni si traduce in un trasferimento di fondi dagli utili non distribuiti al capitale versato. Mentre un dividendo in contanti riduce il patrimonio netto, un dividendo in azioni si limita a riorganizzare l’allocazione dei fondi azionari.
Esempio di dividendo in contanti
Supponiamo che la società ABC abbia un anno particolarmente redditizio e decida di emettere un dividendo di $ 1,50 ai suoi azionisti. Ciò significa che per ogni azione posseduta, la società paga $ 1,50 in dividendi. Se ABC ha 1 milione di azioni in circolazione, deve pagare $ 1,5 milioni in dividendi.
La sezione del patrimonio netto degli azionisti del bilancio della ABC mostra utili non distribuiti di $ 4 milioni. Quando viene dichiarato il dividendo in contanti, $ 1,5 milioni vengono detratti dalla sezione degli utili non distribuiti e aggiunti al sottoconto dei dividendi pagabili della sezione delle passività. Il patrimonio netto della società viene ridotto dell’importo del dividendo e la sua passività totale viene aumentata temporaneamente perché il dividendo non è stato ancora pagato.
Quando i dividendi vengono effettivamente pagati agli azionisti, 1,5 milioni di dollari vengono detratti dalla sottosezione dei dividendi pagabili per tenere conto della riduzione delle passività della società. Anche il sottoconto contanti della sezione delle attività è stato ridotto di $ 1,5 milioni. Poiché il patrimonio netto è uguale alle attività meno le passività, qualsiasi riduzione del patrimonio netto deve corrispondere a una riduzione del totale attivo e viceversa.
Esempio di dividendo in azioni
La contabilità cambia leggermente se ABC emette un dividendo in azioni. Supponiamo che ABC dichiari un dividendo azionario del 5% sul suo milione di azioni in circolazione. Se il prezzo di mercato corrente delle azioni di ABC è di $ 15, le 50.000 azioni con dividendi avranno un valore totale di $ 750.000.
Quando il dividendo viene dichiarato, $ 750.000 vengono detratti dal sottoconto degli utili non distribuiti e trasferiti al sottoconto del capitale versato. Il valore del dividendo viene distribuito tra azioni ordinarie e capitale aggiuntivo versato.
Un grande vantaggio di un dividendo in azioni è che gli azionisti generalmente non pagano le tasse sul valore a meno che il dividendo in azioni non abbia un’opzione di dividendo in contanti.8
Il sottoconto delle azioni ordinarie include solo il valore nominale o nominale delle azioni. Il sottoconto del capitale aggiuntivo versato include il valore delle azioni al di sopra del suo valore nominale. Se le azioni di ABC hanno un valore nominale di $ 1, il sottoconto delle azioni ordinarie viene aumentato di $ 50.000 mentre i restanti $ 700.000 sono elencati come capitale versato aggiuntivo. L’effetto netto del dividendo in azioni è semplicemente un aumento del sottoconto del capitale versato e una riduzione degli utili non distribuiti. Il patrimonio netto totale rimane invariato.