Come Capital One realizza i suoi profitti

La maggior parte delle più grandi banche negli Stati Uniti ha una lunga storia ed è riuscita a restare in attività sin dai primi giorni. In effetti, ciascuna delle quattro banche più grandi per capitalizzazione di mercato ha più di un secolo. Wells Fargo ( WFC ) è stata fondata nel 1852 e Citigroup ( C ) nel 1812. JPMorgan Chase ( JPM ) fa risalire le sue origini al 1799. Bank of America ( BAC ), il cucciolo del quartetto, risale solo al 1904. Conoscere tutto questo, solleva una questione importante. In che modo Capital One ( COF ) è cresciuta abbastanza da prendere il suo posto accanto ai titani affermati del settore?

Punti chiave

• Capital One ha iniziato come società di carte di credito nel 1994 prima di espandersi in prestiti e servizi bancari al dettaglio.
• La banca ha tre divisioni tra cui carte di credito, banca dei consumatori e banca commerciale.
• Le carte di credito costituiscono la maggior parte dei profitti di Capital One.

Capitale uno: una breve storia

Capital One potrebbe non essere tra le prime cinque banche del paese, ma è un nome familiare. La banca fa molto affidamento sul marketing per promuovere i suoi prodotti bancari e di carte di credito, quindi non sarebbe sorprendente se tu avessi visto almeno uno dei suoi spot pubblicitari in televisione.

La banca è stata fondata nel 1994 a Richmond, Virginia, esclusivamente come società di retail banking al mix nel 2005. Nel corso della sua storia, Capital One ha acquisito una serie di altre società finanziarie per rafforzare la sua presenza e assicurarsi il suo posto tra le prime 15 banche in il mercato statunitense , tra cui Hibernia National Bank, North Fork Bank, Netspend e Chevy Chase Bank.

Capital One ha tre segmenti di reporting. In ordine decrescente di dimensione, quelli includono:

• Carte di credito: Capital One è una delle più grandi società di carte di credito, che emette carte a consumatori in Canada, Regno Unito e Stati Uniti. L’azienda dispone di opzioni Visti e Mastercard, molte delle quali sono carte premio.
• Servizi bancari al consumo: questa divisione offre a clienti privati ​​e di piccole e medie imprese servizi bancari quotidiani come mercato monetario. Questa unità include anche Capital One 360, la sua offerta sul mercato monetario.
• Attività bancarie commerciali: questo segmento serve i clienti commerciali con servizi bancari, prestiti, immobiliari e di investimento.

Finanziari

Capital One ha riportato un guadagno netto totale di $ 28,6 miliardi per l’ anno fiscale 2019. Si tratta di un leggero aumento rispetto all’anno precedente, quando la società aveva guadagnato 28,1 miliardi di dollari. Anche le spese che Capital One ha speso per guadagnare quegli interessi sono minime. Le spese per interessi non sono state inferiori a $ 15,5 miliardi nel 2019, il che conferma il fatto che le carte di credito sono incredibilmente redditizie. Tutta la promozione, la pubblicità e il marketing che Capital One intraprende non è nulla in confronto a quanti soldi l’azienda guadagna da quelle piccole carte senza pretese ma potenti. Contribuiscono a circa il 63% dell’attività dell’azienda.

Figlio degli anni ’90

Come accennato in precedenza, Capital One iniziò la sua vita indipendente come operatore di carte di credito di una banca più grande, proprio mentre la propensione americana per la gratificazione immediata stava entrando in proprio. Se pensi che le persone ora abbiano difficoltà a comprendere i concetti di pagamento minimo e tasso annuo effettivo globale (TAEG), dovresti aver visto il panorama indietro quando le carte di credito stavano diventando proprie.

Capital One ha utilizzato alcuni modi piuttosto innovativi per conquistare quote di mercato. Sebbene sembrassero estranei allora e poco degni di essere menzionati ora, erano critici. Consentire ai titolari di carte di progettare le loro carte o di includere il logo della loro squadra di calcio o dell’università ha dato loro un senso di orgoglio che si è tradotto in una spesa più frequente. È qualcosa che un logo MasterCard ( MA ) o Visa ( V ) non è in grado di realizzare.

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Capital One valuterà se sei prequalificato per tre delle sue carte: Platinum, QuickSilver e Secured Mastercard.

Non solo plastica

Il consumer banking rimane un’aggiunta al business delle carte di credito di Capital One, anche se sostanziale. Il segmento ha rappresentato lo scorso anno un fatturato di 7,4 miliardi di dollari, un importo abbastanza elevato in termini assoluti. Come molte grandi aziende e banche, Capital One sembra avvicinarsi ai propri limiti. Per questo, puoi incolpare, o accreditare, per così dire, il numero crescente di società finanziarie non bancarie e di altre società finanziarie non tradizionali, inclusa la generazione di istituti di credito PayPal ( fisiche e offrono i loro servizi online o tramite le loro app mobili. Questo dà loro un vantaggio rispetto a banche come Capital One. Dal momento che non hanno alcuni dei costi di un istituto finanziario tradizionale, possono offrire tariffe e incentivi più redditizi ai loro clienti.

Ma comunque plastica

Quando i tassi di interesse scendono al ribasso, come è successo tante volte, come fa un emittente di carte di credito a guadagnare? Le tariffe rappresentano solo una base di riferimento per i finanziatori. Jerome Powell, il presidente falco della Federal Reserve, ha alzato i tassi tre volte da quando è subentrato nel febbraio 2018. Se Powell continua ad aumentare i tassi, un economista potrebbe aspettarsi che Capital One ei suoi concorrenti seguano l’esempio. Fortunatamente per Capital One, i suoi clienti non la pensano in questo modo.

La linea di fondo

Capital One sarebbe un’azienda di nicchia se solo le persone vedessero le carte di credito per quello che sono: una dipendenza dalla gratificazione immediata piuttosto che un modo conveniente per rimandare gli acquisti di oggi fino alla fine del mese. Se non di nicchia, allora certamente non una centrale elettrica multimiliardaria. Fortunatamente per gli investitori di Capital One, la propensione dell’azienda per le offerte analizzate e personalizzate continua a distinguerla dalla maggior parte dei concorrenti.

Potrebbe sembrare che Capital One offra un prodotto comune, ma quelle carte sono tutt’altro. Ogni carta di credito è uno strumento delicato, sintonizzato con precisione per ottenere quanto più denaro possibile da ogni titolare di carta. Finché i titolari della carta rimangono partecipanti disponibili a questa vicenda unilaterale, Capital One dovrebbe continuare a crescere.