Come risolvere il problema delle informazioni asimmetriche

Le informazioni asimmetriche sono inerenti alla maggior parte, se non a tutti, i mercati. Per fare un esempio di base, un paziente ricoverato in ospedale probabilmente ha meno informazioni sulla malattia e sulle opzioni di recupero rispetto al medico. I mercati compensano ciò sviluppando rapporti di agenzia in cui entrambe le parti sono incentivate a produrre un risultato efficiente.

Nel caso dell’ospedale, il medico ha un incentivo a diagnosticare accuratamente e prescrivere correttamente i trattamenti, altrimenti potrebbe essere citato in giudizio per negligenza o altrimenti la sua reputazione ne risente. Poiché è probabile che medici e pazienti abbiano relazioni ripetute, la legge delle relazioni ripetute mostra anche che entrambi gli attori stanno meglio a lungo termine se trattano equamente l’uno con l’altro.

Punti chiave

• Le informazioni asimmetriche si verificano quando una parte di una transazione economica dispone di informazioni maggiori o migliori di un’altra e le utilizza a proprio vantaggio.
• Ciò causa fallimenti del mercato, inclusi esempi come la selezione avversa e il cosiddetto problema dei limoni.
• Le soluzioni includono l’introduzione di normative, l’offerta di garanzie o garanzie sugli articoli venduti, assicurazioni e sforzi dal basso verso l’alto per informare i consumatori sulla qualità e la reputazione dei prodotti e dei venditori.

Il mercato dei limoni

Il libero mercato funziona solo secondo modelli economici se l’informazione è “perfettamente” (cioè completamente) conoscibile in un modo in cui tutte le parti conoscono tutto ciò che è disponibile. Questa è chiamata informazione simmetrica: acquirenti e venditori, produttori e consumatori, mutuatari e prestatori, hanno tutti esattamente le stesse informazioni complete.

In realtà, non è così e i venditori sanno più degli acquirenti, i produttori più delle loro merci che dei consumatori. Il ” problema dei limoni ” si riferisce a problemi che sorgono a causa di informazioni asimmetriche possedute dall’acquirente e dal  venditore. Il problema dei limoni è stato presentato per la prima volta in un documento di ricerca, “The Market for ‘Lemons’: Quality Uncertainty and the Market Mechanism”, scritto alla fine degli anni ’60 da George A. Akerlof, economista e professore presso l’Università della California, Berkeley. La frase del tag che identifica il problema deriva dall’esempio di auto usate che Akerlof ha usato per illustrare il concetto di  informazione asimmetrica, poiché le auto usate difettose sono comunemente chiamate  limoni.

Il problema dei limoni esiste sul mercato sia per i prodotti di consumo che per quelli aziendali, e anche nell’arena degli investimenti, correlato alla disparità nel valore percepito di un investimento tra acquirenti e venditori. Il problema dei limoni è diffuso anche nelle aree del settore finanziario, compresi i mercati assicurativi e del credito. Ad esempio, nel campo della  finanza aziendale, un prestatore dispone di informazioni asimmetriche e tutt’altro che ideali sull’effettivo merito di credito di un mutuatario.

Informazioni asimmetriche e selezione avversa

Secondo una selezione avversa in un mercato. Considera l’assicurazione sulla vita: un cliente potrebbe avere informazioni sul suo rischio che la compagnia di assicurazioni non può ottenere facilmente.

Per compensare la mancanza di informazioni, la compagnia di assicurazione potrebbe aumentare tutti i premi per compensare il rischio di incertezza. Ciò significa che gli individui più rischiosi (che apparentemente valutano in modo più alto l’assicurazione) valutano efficacemente alcuni degli individui meno rischiosi (che non sono disposti a pagare tanto).

La selezione avversa teoricamente porta a un mercato subottimale anche quando entrambe le parti in uno scambio trattano razionalmente. Questa subottimalità, una volta compresa, fornisce agli imprenditori un incentivo ad assumersi dei rischi e promuovere un risultato più efficiente.

Risposte del mercato alla selezione avversa

Esistono alcuni metodi generali per affrontare il problema della selezione avversa. Una soluzione molto chiara è che i produttori forniscano garanzie, garanzie e rimborsi. Ciò è particolarmente evidente nel mercato delle auto usate. Oltre alle garanzie concesse dal venditore, le società terze possono offrire le proprie garanzie sotto forma di assicurazione che ha un certo costo per il consumatore. Inoltre, il governo può intervenire per regolare la qualità del bene venduto. Nella maggior parte degli stati, ci sono ” leggi sul limone ” in cui un consumatore può restituire un’auto usata difettosa al rivenditore senza fare domande entro un certo periodo di tempo iniziale se si rivela essere un pezzo di spazzatura.

Un’altra risposta intuitiva e naturale è che consumatori e concorrenti agiscano come monitor l’uno per l’altro. Consumer Reports, Underwriters Laboratory, notai e servizi di revisione online come Yelp aiutano a colmare le lacune nelle informazioni. Le valutazioni dei venditori eBay e Amazon, le recensioni dei driver Uber e le valutazioni dei prodotti sono tutti esempi di reputazione di crowdsourcing in questo modo.

Infine, lo studio di accordi di mercato efficienti è noto come teoria del design dei meccanismi, che è una propaggine più flessibile della teoria dei giochi. Notevoli collaboratori includono Leonid Hurwicz e David Friedman, figlio di Milton Friedman.