Come acquistare opzioni sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) è un indice caratteristico di 30 società blue chip americane, che esiste dal 19 ° secolo. Il modo più semplice ed economico per negoziare il Dow Jones è attraverso un Exchange Traded Fund (ETF).
Il più vecchio ETF di questo tipo è l’SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust ( Diamonds “, che tiene traccia del DJIA e cerca di tenere traccia di prezzo e rendimento performance dell’indice di riferimento, con ogni azione DIA rappresenta circa 1/100° dell’indice stesso.
Se hai un capitale limitato ma desideri negoziare il Dow, le opzioni DIA ETF potrebbero essere una buona strada da percorrere, supponendo che tu comprenda anche i rischi legati al trading di opzioni. Continua a leggere per vedere come acquistare e utilizzare le opzioni per fare trading sul Dow Jones.
Punti chiave
- L’indice Dow Jones è un famoso indice del mercato azionario che rappresenta 30 grandi e influenti società americane.
- Acquistare e vendere l’indice direttamente è complicato e può richiedere un bel po ‘di capitale e raffinatezza.
- Utilizzando le opzioni ETF sul DIA, puoi negoziare il Dow in modo più semplice ed economico, mantenendo il rischio gestibile.
Opzioni di base e panoramica
Ai fini di quanto segue, esamineremo esempi storici che utilizzano opzioni DIA scadute a settembre 2015. Prendiamo questo esempio perché tale data di scadenza è arrivata meno di un mese dopo il ” VIX ) sopra i 50 per la prima volta dal 2009, influenzando notevolmente i prezzi sui contratti di settembre 2015.
L’enfasi qui sarà sull’acquisto (o sull’ottenimento di opzioni “lunghe”), in modo che il rischio sia limitato al premio pagato per le opzioni, piuttosto che alle strategie che implicano la scrittura (o l’adozione di opzioni “corte”). Nello specifico, ci concentriamo sulle seguenti strategie di opzioni:
- Chiamata lunga
- Long Put
- Diffusione delle chiamate di toro lungo
- Long Bear Put Spread
Nota che i seguenti esempi non tengono conto delle commissioni di trading, che possono aumentare in modo significativo il costo di uno scambio.
DIA Long Call
- Strategia : lunga chiamata sull’ETF DJIA (DIA)
- Motivazione : rialzista sull’indice sottostante (DJIA)
- Opzione selezionata : Call di settembre ’15 $ 184
- Premio attuale (denaro / lettera) : 3,75 / $ 4,00
- Rischio massimo : $ 4,00 (ovvero, premio dell’opzione pagato)
- Break-even : prezzo DIA di $ 187 alla scadenza dell’opzione
- Ricompensa potenziale: (prezzo DIA prevalente – prezzo di pareggio di $ 188)
- Ricompensa massima : illimitata
Se sei rialzista sul Dow, potresti iniziare una posizione lunga (cioè acquistare) un’opzione call. Il massimo storico del DIA a quel tempo era di $ 183,35, che è stato raggiunto il 20 maggio 2015, lo stesso giorno in cui l’indice DJIA ha aperto a un picco di 18.315,10.
Se pensavi che il prezzo avrebbe continuato a salire, il prossimo prezzo di esercizio più alto sarebbe $ 184. Un prezzo di esercizio di $ 184 significa semplicemente che saresti in grado di acquistare azioni DIA a $ 184, anche se il prezzo di mercato fosse più alto alla o prima della scadenza.
Se le unità DIA chiudessero al di sotto di $ 184 – che corrisponde a un livello Dow Jones di circa 18.400 – alla scadenza dell’opzione, avresti perso solo il premio di $ 4 per opzione che hai pagato per le chiamate. Il tuo prezzo di pareggio su questa posizione di opzione è $ 188 (ovvero il prezzo di esercizio di $ 184 + $ 4 premio pagato). Ciò significa che se i Diamanti chiudessero esattamente a $ 188 il 18 settembre, le chiamate scaderebbero esattamente a $ 4, che è il prezzo che hai pagato per loro. Pertanto, recupereresti il premio di $ 4 pagato quando hai acquistato le chiamate e il tuo unico costo sarebbe le commissioni pagate per aprire e chiudere la posizione dell’opzione.
Oltre il punto di pareggio di 188 $, il profitto potenziale è teoricamente illimitato. Se il Dow salisse a 20.000 prima della scadenza, le unità DIA andrebbero a circa $ 200 e la tua chiamata da $ 184 salirebbe a $ 16, un profitto ordinato di $ 12 o un guadagno del 300% sulla tua posizione call.
DIA Long Put
- Strategia : Long Put sull’ETF DJIA (DIA)
- Motivazione : ribassista sull’indice sottostante (il DJIA)
- Opzione selezionata : settembre’15 $ 175 Put
- Premio attuale (bid / ask) : $ 4,40 / $ 4,65
- Rischio massimo : $ 4,65 (ovvero, premio dell’opzione pagato)
- Break-even : prezzo DIA di $ 170,35 alla scadenza dell’opzione
- Ricompensa potenziale: (prezzo di pareggio di $ 170,35 – prezzo DIA prevalente)
- Ricompensa massima : $ 170,35
Se fossi invece ribassista, potresti iniziare una posizione long put. Nell’esempio sopra descritto, cerchereste che il Dow scenda ad almeno 17.500 alla scadenza dell’opzione, rappresentando un calo del 4,9% dal livello iniziale di 18.400.
Se le unità DIA chiudessero al di sopra di $ 175 – che corrisponde a un livello di Dow Jones di circa 17.500 – alla scadenza dell’opzione, avresti perso solo il premio di $ 4,65 che hai pagato per le put.
Il tuo prezzo di pareggio su questa posizione di opzioni è $ 170,35 (ovvero il prezzo di esercizio di $ 175 meno $ 4,65 di premio pagato). Pertanto, se i diamanti chiudessero esattamente a $ 170,35 alla scadenza, le call verrebbero scambiate al prezzo di acquisto di $ 4,65. Se li vendessi a quel prezzo, andresti in pareggio, con l’unico costo sostenuto sono le commissioni pagate per aprire e chiudere la posizione dell’opzione.
Al di sotto del punto di pareggio di 170,35 $, il profitto potenziale è teoricamente un massimo di 170,35 $, cosa che accadrebbe nell’eventualità quasi impossibile che i Diamanti scendessero fino a $ 0 (il che richiederebbe che anche l’indice DJIA venga scambiato a zero! ). La tua posizione put guadagnerebbe comunque se i diamanti fossero scambiati a un livello inferiore a $ 170,35 alla scadenza, che corrisponde a un livello di indice di circa 17.035.
Diciamo che il Dow Jones è precipitato a 16.500 alla scadenza. I diamanti sarebbero scambiati a $ 165 e le put da $ 175 avrebbero un prezzo di circa $ 10, per un potenziale profitto di $ 5,35 o un guadagno del 115% sulla tua posizione put.
DIA Long Bull Call Spread
- Strategia : Long Bull Call Spread sull’ETF DJIA (DIA)
- Razionale : rialzista sul Dow Jones, ma vuole ridurre il premio pagato
- Opzioni selezionate : settembre $ 184 Call (lungo) e settembre $ 188 Call (breve)
- Premio attuale (bid / ask) : 3,75 / $ 4,00 per $ 184 Call e $ 1,99 / $ 2,18 per $ 188 Call
- Rischio massimo : $ 2,01 (ovvero, premio netto dell’opzione pagato)
- Break-even : prezzo DIA di $ 186,01 alla scadenza dell’opzione
- Ricompensa massima : $ 4 (ovvero la differenza tra i prezzi di esercizio della chiamata) meno il premio netto pagato di $ 2,01
Il bull call spread è una strategia di spread verticale che prevede l’avvio di una posizione lunga su un’opzione call e una posizione corta simultanea su un’opzione call con la stessa scadenza ma a un prezzo di esercizio più alto. L’obiettivo di questa strategia è capitalizzare una visione rialzista sul titolo sottostante, ma a un costo inferiore rispetto a una posizione call a lungo termine. Ciò si ottiene attraverso il premio ricevuto sulla posizione short call.
In questo esempio, il premio netto pagato è di $ 2,01 (cioè, il premio pagato di $ 4 per la posizione long call di $ 184 meno il premio ricevuto di $ 1,99 sulla posizione short call). Nota che paghi il prezzo di vendita quando acquisti o vai long su un’opzione e ricevi il prezzo di offerta quando vendi o vai allo scoperto su un’opzione.
Il tuo prezzo di pareggio in questo esempio è $ 186,01 (ovvero il prezzo di esercizio di $ 184 sulla chiamata lunga + $ 2,01 di premio netto pagato). Se i diamanti vengono scambiati a $ 187 alla scadenza dell’opzione, il tuo guadagno lordo sarebbe $ 3 e il tuo guadagno netto sarebbe $ 0,99 o 49%.
Il guadagno lordo massimo che puoi aspettarti di ottenere su questo call spread è di $ 4. Supponiamo che i diamanti vengano scambiati a $ 190 alla scadenza dell’opzione. Avresti un guadagno di $ 6 sulla posizione call lunga di $ 184, ma una perdita di $ 2 sulla posizione call corta di $ 188, per un guadagno complessivo di $ 4. Il guadagno netto in questo caso, dopo aver sottratto il premio netto di $ 2,01 pagato, è di $ 1,99 o 99%.
Lo spread call rialzista può ridurre significativamente il costo di una posizione in un’opzione, ma limita anche la potenziale ricompensa.
DIA Long Bear Put Spread
- Strategia : Long Bear Put Spread sull’ETF DJIA (DIA)
- Motivazione : ribassista sul Dow Jones, ma desidera ridurre il premio pagato
- Opzioni selezionate : settembre $ 175 Put (lungo) e settembre $ 173 Put (corto)
- Premio attuale (bid / ask) : $ 4,40 / $ 4,65 per $ 175 Put e $ 3,85 / $ 4,10 per $ 173 Put
- Rischio massimo : $ 0,80 (ovvero, premio dell’opzione pagato)
- Break-even : prezzo DIA di $ 174,20 alla scadenza dell’opzione
- Ricompensa massima : $ 2 (ovvero, la differenza tra i prezzi di esercizio della chiamata) meno il premio netto pagato di $ 0,80
Lo spread put orso è una strategia di spread verticale che prevede l’avvio di una posizione lunga su un’opzione put e una posizione corta simultanea su un’opzione put con la stessa scadenza ma un prezzo di esercizio inferiore. La logica per utilizzare uno spread put ribassista è avviare una posizione ribassista a un costo inferiore, in cambio di un guadagno potenziale inferiore. Il rischio massimo in questo esempio è pari al premio netto pagato di $ 0,80 (ovvero, premio di $ 4,65 pagato per la put lunga $ 175 meno $ 3,85 premio ricevuta per la put corta $ 173). Il guadagno lordo massimo è pari alla differenza di $ 2 nei prezzi di esercizio put, mentre il guadagno netto massimo è di $ 1,20 o 150%.
La linea di fondo
L’acquisto di opzioni ETF sul DIA è un modo intelligente per negoziare il Dow Jones e può essere una buona alternativa al trading dell’ETF stesso a causa dei requisiti di capitale sostanzialmente inferiori e della flessibilità della strategia offerta quando si fanno trading di opzioni, purché si abbia familiarità con i rischi coinvolti.