Come essere il perfetto investitore copione

Copycat investing, come suggerisce il nome, si riferisce alla strategia di replicare le idee di investimento di famosi investitori o gestori di investimenti. La strategia è anche nota come investimento coattail poiché l’investitore cavalca le code di coloro che presumibilmente hanno molta più abilità di investimento.

Ma l’imitazione dell’investimento è una valida strategia di investimento? Sebbene le prove sul suo successo siano in qualche modo contrastanti, ci sono alcune tecniche che puoi usare per aumentare le tue possibilità di diventare l’investitore perfetto.

Punti chiave

• L’investimento copycat, noto anche come investimento coattail, è una strategia di investimento che implica l’imitazione di investitori famosi.
• L’investimento Copycat ha ottenuto risultati contrastanti, sebbene negli ultimi anni la strategia abbia registrato un forte aumento.
• I migliori investitori da copiare sono i gestori di denaro di successo, i gestori buy-and-hold e gli investitori attivisti.
• I rischi principali per il copycatting sono che l’investitore ha diversi obiettivi o orizzonti di investimento o che il titolo si è già spostato prima di conoscere l’investimento.
• Per copiare con successo, un investitore dovrebbe esercitare la pazienza e fare la propria due diligence.

Buffett Bootleg contro Miller Mime

Il successo a lungo termine del leggendario investitore Warren Buffett ha attirato una miriade di imitatori nel corso degli anni, e ciò potrebbe essere dovuto al fatto che la replica della strategia di Buffett ha fatto guadagnare alla gente.

Secondo uno studio del 2008 di Gerald Martin e John Puthenpurackal, un ipotetico portafoglio che ha investito negli investimenti di Berkshire Hathaway un mese dopo la loro divulgazione pubblica avrebbe sovraperformato l’S & P 500 di una media annua del 10,75% dal 1976 al 2006.

Ma prima di precipitarti a controllare le partecipazioni attuali di Buffett, considera l’altra faccia della medaglia, quando una lunga serie di outperformance termina con un tonfo clamoroso. Il gestore del fondo Bill Miller è entrato a far parte del pantheon dei grandi gestori di investimenti dopo che il suo Legg Mason Value Trust Fund ha battuto l’S & P 500 per 15 anni consecutivi, dal 1991 al 2006. Il fondo di Miller ha finalmente avuto un brutto anno nel 2007, perdendo il 7% mentre l’S & P 500 avanzato 5%.

Tuttavia, il 2008 è stato un vero e proprio disastro per Value Trust, che è crollato del 55%, rispetto a un calo del 37% per l’S & P 500, poiché Miller ha caricato su fiammate come Bear Stearns e AIG. Nei cinque anni fino a marzo 2012, il Value Trust Fund ha registrato un rendimento annuo negativo del 6,9% anche se l’S & P 500 ha guadagnato il 2,0%, sottoperformando l’indice di riferimento di quasi nove punti percentuali su base annua.

Gli investitori che avevano imitato Miller avrebbero rovinato la loro decisione se avessero continuato a farlo dopo il 2006. Miller alla fine ha deciso di dimettersi dalla gestione del Value Trust Fund nel 2012.

Come essere un imitatore

L’investimento in copione è più diffuso di quanto si potrebbe pensare, sebbene spesso sia fatto in modo discreto e senza troppe fanfare da investitori istituzionali come fondi comuni di investimento e hedge fund. Ma l’idea di aggrapparsi alle idee di investimento di qualcun altro sembra aver preso piede tra gli investitori al dettaglio. Nel 2012, la società di ricerca con sede a Boston Aite Group ha definito il “copy trading” come una delle prime dieci tendenze di gestione patrimoniale nel gennaio di quell’anno.

I primi investitori imitatori avrebbero regolarmente setacciato i documenti normativi delle società di fondi comuni di investimento per scoprire su quali azioni i gestori stellari si erano caricati negli ultimi mesi. Al giorno d’oggi, le società di ricerca che investono sul valore online come GuruFocus offrono un’alternativa a questo arduo processo monitorando e visualizzando le partecipazioni dei migliori investitori e gestori di investimenti.

La tendenza del “mirror investing” ha copiato la strategia di copione e l’ha portata un passo avanti. Servizi come Autotrade di TD Ameritrade consentono a un investitore di collegare i conti di investimento a portafogli gestiti attivamente da altri investitori o professionisti degli investimenti e rispecchiano automaticamente ogni mossa di investimento che questi ultimi effettuano nell’ambito di allocazioni specifiche stabilite dall’investitore.

L’ovvia differenza tra l’investimento imitatore e l’investimento speculare è che il primo tenta di duplicare le idee di trading solo di guru degli investimenti ben noti e riconosciuti.

Chi dovresti copiare?

Gli investitori che prendono in considerazione una strategia di copione dovrebbero prendere in considerazione la possibilità di replicare le idee di investimento dalle seguenti fonti.

Gestori di denaro di successo

Tutti i gestori di fondi istituzionali con oltre $ 100 milioni in attività qualificate sono tenuti a presentare trimestralmente il modulo SEC 13F in cui sono dettagliati i loro investimenti. Questo è un ottimo documento sorgente per le operazioni di copione.

Gestori Buy-and-Hold

Gli investitori copycat sarebbero molto più serviti ricevendo idee da gestori a lungo termine che credono nel buy-and-hold, piuttosto che dai professionisti degli investimenti che sono trader a breve termine. Ciò è dovuto al fatto che l’intervallo di tempo tra una transazione effettiva e la sua segnalazione può essere un danno per un’efficace replica della transazione. È meglio andare con qualcuno come Buffett, che è stato spesso citato dicendo: “il nostro periodo di detenzione preferito è per sempre”.

Investitori attivisti

Gli investitori attivisti come Carl Icahn possono solitamente far apprezzare un titolo non appena la notizia del loro coinvolgimento nella società diventa pubblica. Icahn condivide spesso i suoi piani di investimento tramite Twitter, il che rende più facile per gli investitori imitatori agire su di loro piuttosto che aspettare le dichiarazioni normative.

Quali sono i rischi?

Come qualsiasi altra strategia, l’investimento in imitazione ha la sua quota di rischi, come i seguenti.

Il successo non è garantito

Nessuna strategia di investimento è vincente. Ad esempio, un investitore imitatore potrebbe dover attenersi alla strategia per molti anni se segue un gestore basato sul valore poiché le azioni value a volte impiegano un’eternità per cambiare. In questo caso, perdere la pazienza e abbandonare prematuramente la strategia può comportare perdite sostanziali.

Le scorte potrebbero essersi già spostate

Un’azione potrebbe essersi già spostata in modo significativo tra il momento in cui è stata acquistata (o smaltita) da un gestore di fondi e il momento in cui questa notizia è stata resa pubblica. Ciò ha un effetto negativo sul profilo rischio-rendimento del titolo per l’investitore imitatore.

Troppe imitazioni

Troppi investitori, retail e istituzionali, stanno osservando i migliori hedge fund e gestori di denaro. Data la velocità della diffusione delle informazioni e del trading al giorno d’oggi, un investitore che è un po ‘in ritardo per un commercio di imitazione è in enorme svantaggio, perché il titolo potrebbe essersi già spostato un po’ in un breve lasso di tempo.

Obiettivi di investimento diversi

Il tuo orizzonte di investimento e i tuoi obiettivi potrebbero differire da quelli del gestore di fondi. Ad esempio, potresti avere un orizzonte a brevissimo termine, mentre il manager che stai copiando potrebbe essere a lungo termine. Oppure il gestore del denaro potrebbe avere un livello di tolleranza al rischio molto più alto del tuo.

Come dovresti farlo?

Ecco alcuni suggerimenti da considerare durante l’implementazione di una strategia di investimento imitazione.

Segui professionisti credibili e di successo

Resta con i gestori di denaro collaudati, poiché occasionalmente potresti imbatterti in un’azione che potrebbe essere un successo spettacolare. Ad esempio, Carl Icahn ha venduto quasi 3 milioni di azioni di Netflix (NFLX) nell’ottobre 2013, dopo che le azioni erano più che triplicate quell’anno.

Il costo medio della quota di Netflix di Icahn era di $ 58 quando ha originariamente acquisito le azioni il 31 ottobre 2012. Un anno dopo, le azioni sono state vendute a circa $ 323 per un guadagno del 457%. Copiare un investimento tempestivo come quello potrebbe aumentare i rendimenti per il portafoglio di qualsiasi investitore.

Esercita la pazienza

Rincorrere un titolo non è mai una buona idea. Se un titolo è già salito sulla notizia che un peso massimo che investe ha preso una posizione in esso, la migliore linea di azione potrebbe essere quella di aspettare che torni all’interno del tuo intervallo di acquisto. In caso contrario, passa a qualcos’altro.

Cerca l’accumulo

Le azioni a grande capitalizzazione che stanno attraversando tempi difficili possono essere una grande opportunità per gli investitori pazienti. Cerca tali titoli in cui i gestori di fondi hanno iniziato ad accumulare posizioni significative poiché questo segnala la loro fiducia in un’inversione di tendenza nel breve e medio termine.

Segui i professionisti in diversi settori

Non mettere tutte le tue uova nello stesso paniere concentrandoti solo sui professionisti degli investimenti in uno o due settori. Molti top manager e investitori in un settore specifico hanno un notevole grado di sovrapposizione nelle loro partecipazioni. Diversifica la tua strategia di copione replicando le idee di investimento dei guru di diversi settori.

Condurre la propria due diligence

Non dare per scontato che copiare le operazioni dai migliori gestori di denaro in circolazione ti assolva dalla responsabilità di condurre la tua due diligence. Assicurati che il titolo di copia che stai considerando sia adatto ai tuoi obiettivi di investimento e alla tua tolleranza al rischio prima di acquistarlo.

La linea di fondo

Sebbene investire in imitazione ha i suoi rischi, le misure di buon senso, come seguire investitori di successo, esercitare pazienza, cercare accumulo, diversificare con settori diversi e condurre la propria due diligence, possono aiutarti a diventare un imitatore (quasi) perfetto e migliorare le tue possibilità di successo degli investimenti.